Dư nợ margin lập kỷ lục mới, vượt 360.000 tỷ đồng
Investing.com — Vào thứ Ba, Morgan Stanley đã bắt đầu đưa ra đánh giá về CoreWeave (NASDAQ:CRWV), một công ty chuyên vận hành các cụm GPU, với xếp hạng Equalweight và mức giá mục tiêu là 46,00 USD. Chuyên gia phân tích của công ty đã nhấn mạnh sự tăng trưởng nhanh chóng của CoreWeave và vai trò quan trọng trong thị trường Trí tuệ Nhân tạo Tạo sinh (GenAI) đang mở rộng, dự kiến sẽ tạo ra cơ hội kiếm tiền trị giá 1,1 nghìn tỷ USD và Nền kinh tế GPU tương ứng trị giá 361 tỷ USD vào năm 2028. Cổ phiếu của công ty, hiện đang giao dịch ở mức 35,42 USD, đã trải qua biến động đáng kể, giảm 13% trong tuần qua. Theo phân tích của InvestingPro, CoreWeave có vẻ được định giá thấp dựa trên tính toán Giá trị Hợp lý, bất chấp tăng trưởng doanh thu ấn tượng hơn 736% trong 12 tháng qua.
CoreWeave đã xây dựng một doanh nghiệp trị giá hơn 25 tỷ USD trong chưa đầy năm năm, một tốc độ tăng trưởng chưa từng có trong ngành phần mềm. Với vốn hóa thị trường hiện tại là 16,4 tỷ USD và tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng 74,2%, công ty đã thể hiện hiệu quả hoạt động mạnh mẽ. Thành công này được cho là nhờ vào chuyên môn sâu rộng của công ty trong việc xây dựng và duy trì môi trường máy chủ phức tạp, yếu tố thiết yếu để vận hành nền kinh tế GPU. Phân tích của Morgan Stanley cho thấy khả năng thành thạo của CoreWeave trong lĩnh vực này đặt công ty ở vị thế cạnh tranh để đảm bảo một phần đáng kể trong kinh doanh tương lai khi các tổ chức khác nhau, bao gồm các công ty siêu quy mô, các quốc gia và doanh nghiệp, tìm cách tận dụng cơ hội từ GenAI.
Mặc dù có triển vọng lạc quan về khả năng và vị thế thị trường của CoreWeave, Morgan Stanley cũng chỉ ra một số rủi ro liên quan đến mô hình kinh doanh của công ty. Những rủi ro này bao gồm gánh nặng nợ cao, dự kiến sẽ tăng lên 32 tỷ USD vào cuối năm 2026. Tổng nợ hiện tại là 10,6 tỷ USD, với tỷ lệ thanh toán hiện hành đáng lo ngại là 0,39, cho thấy những thách thức tiềm ẩn về thanh khoản. Ngoài ra, còn có rủi ro tập trung khách hàng đáng kể, với hai khách hàng dự kiến sẽ chiếm hơn 50% doanh thu của công ty vào năm 2026. Chuyên gia phân tích cũng lưu ý mức độ cạnh tranh ngày càng tăng mà CoreWeave có thể phải đối mặt, bao gồm cả từ một số công ty siêu quy mô hiện đang đóng góp phần lớn vào doanh thu của họ. Người đăng ký InvestingPro có quyền truy cập vào 13 thông tin quan trọng bổ sung về tình hình tài chính và triển vọng tăng trưởng của CoreWeave.
Chuyên môn của CoreWeave trong việc vận hành hiệu quả các cụm GPU đã là yếu tố quan trọng giúp công ty mở rộng nhanh chóng và xây dựng một danh mục kinh doanh đáng kể. Mặc dù hiện tại chưa có lãi với khoản lỗ ròng trong 12 tháng qua, các nhà phân tích được InvestingPro theo dõi kỳ vọng công ty sẽ có lãi trong năm nay với thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến là 1,58 USD. Khả năng duy trì hoạt động hiệu quả của môi trường máy chủ phức tạp là một lợi thế quan trọng trong thị trường GenAI cạnh tranh.
Báo cáo của Morgan Stanley nhấn mạnh bản chất kép trong vị thế của CoreWeave trên thị trường: một mặt, có cơ hội rõ ràng để tăng trưởng và mở rộng trong không gian GenAI đang bùng nổ; mặt khác, có những rủi ro đáng kể đi kèm với quy mô hoạt động phát triển nhanh như vậy, bao gồm nợ và sự phụ thuộc vào khách hàng. Hiệu suất tương lai của CoreWeave trên thị trường có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi cách công ty điều hướng những cơ hội và thách thức này.
Trong các tin tức gần đây khác, CoreWeave đã là tâm điểm của những phát triển đáng kể. Công ty gần đây đã giảm quy mô đợt chào bán công khai ban đầu tại Mỹ xuống còn khoảng 1,5 tỷ USD, điều chỉnh các điều khoản để chào bán khoảng 37,5 triệu cổ phiếu với giá 40 USD mỗi cổ phiếu, giảm so với kế hoạch ban đầu là 49 triệu cổ phiếu với giá từ 47 đến 55 USD. Các báo cáo cho biết Google đang trong giai đoạn đàm phán nâng cao để thuê chip AI Nvidia từ CoreWeave, nhấn mạnh nhu cầu về tài nguyên tính toán AI. Thỏa thuận tiềm năng này nhấn mạnh vị trí chiến lược của CoreWeave trong thị trường cơ sở hạ tầng AI.
Các công ty phân tích đã bắt đầu đưa ra đánh giá về CoreWeave, với cả Stifel và Jefferies đều đưa ra xếp hạng Mua. Stifel đặt mức giá mục tiêu là 55 USD, nhấn mạnh thị phần mở rộng của công ty trong cơ sở hạ tầng tính toán AI, trong khi Jefferies đặt mục tiêu 51 USD, trích dẫn khả năng mở rộng tài nguyên tính toán AI một cách đáng tin cậy của CoreWeave. Các nhà phân tích của Stifel lạc quan về tiến trình tài chính của CoreWeave, kỳ vọng dòng tiền tự do tích cực trong vòng năm năm. Jefferies cũng nhấn mạnh vị thế thuận lợi của công ty trong thị trường tính toán AI đang bùng nổ. Những phát triển này phản ánh sự quan tâm và niềm tin ngày càng tăng vào triển vọng thị trường của CoreWeave.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.