Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com — Vào hôm thứ Năm, Guggenheim đã duy trì xếp hạng Bán đối với cổ phiếu ServiceNow (NYSE:NOW) nhưng nâng mục tiêu giá lên 724 USD từ 716 USD. Phân tích của công ty về doanh nghiệp có vốn hóa thị trường 168 tỷ USD này cho thấy kết quả quý một năm 2025 của ServiceNow nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, mặc dù có dấu hiệu cho thấy những thách thức tiềm ẩn. Tăng trưởng đăng ký của công ty trong quý được báo cáo ở mức 20% trên cơ sở tiền tệ không đổi (cc), cao hơn một chút so với hướng dẫn 19,5-20%. Ngoài ra, tăng trưởng Nghĩa vụ Hiệu suất Còn lại được tính toán (cRPO) ở mức 22% vượt quá hướng dẫn 20,5%, với lợi ích 50 điểm cơ bản từ việc gia hạn sớm. Theo dữ liệu InvestingPro, ServiceNow duy trì biên lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 79,2% và đạt tăng trưởng doanh thu 22,4% trong mười hai tháng qua.
Giá trị Hợp đồng Hàng năm Mới (ACV) điều chỉnh của ServiceNow, có tính đến tác động của tỷ giá hối đoái (FX) và gia hạn sớm, được phát hiện thấp hơn 18% so với điểm giữa mà Guggenheim đã mô hình hóa. Về hướng dẫn, triển vọng quý hai của ServiceNow đã vượt qua kỳ vọng của Phố Wall và có vẻ đã được điều chỉnh rủi ro. Tuy nhiên, trong khi hướng dẫn hàng năm tăng 5 triệu USD do vượt kỳ vọng, nó cũng bao gồm lợi ích 39 triệu USD từ thay đổi tỷ giá hối đoái kể từ khi hướng dẫn ban đầu được đặt ra. Điều này ngụ ý rằng hướng dẫn đăng ký cc hàng năm đã bị giảm xuống 34 triệu USD. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty hiện đang giao dịch gần với Giá trị Hợp lý, với mục tiêu giá của các nhà phân tích dao động từ 716 USD đến 1.300 USD.
Mặc dù có những điều chỉnh, Guggenheim cho rằng vẫn còn rủi ro đáng kể đối với hiệu suất của công ty, có thể bằng hoặc lớn hơn so với đầu năm 2025. Công ty xem kết quả gần đây và hướng dẫn tương lai, trái ngược với bình luận tích cực của ban lãnh đạo, như một phản ánh của hoạt động kinh doanh lõi của ServiceNow, đang chuyển sang giai đoạn tăng trưởng thấp hơn. Việc ông Paul Smith, Lãnh đạo Go-To-Market, rời đi, cùng với việc ông C.J. Desai, Lãnh đạo Sản phẩm, ra đi trước đó, cũng được ghi nhận là một mối lo ngại tiềm ẩn.
Cổ phiếu được dự kiến sẽ tăng sau giao dịch ngoài giờ, được thúc đẩy bởi sự nhấn mạnh của ban lãnh đạo về phát triển AI, mặc dù Guggenheim tin rằng các con số tài chính không hoàn toàn hỗ trợ cho sự lạc quan này. Với việc chuyển đổi sang tăng trưởng ở mức hai chữ số, công ty xem định giá của ServiceNow ở mức 14 lần Giá trị Doanh nghiệp (EV) so với Doanh thu Định kỳ và 41 lần EV so với Dòng tiền Tự do Mười hai Tháng Tiếp theo (NTM)—hoặc 57 lần khi điều chỉnh cho việc mua lại cổ phiếu—là quá cao.
Trong các tin tức gần đây khác, ServiceNow đã báo cáo thu nhập quý một năm 2025 ấn tượng, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu không theo GAAP đạt 4,04 USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 3,83 USD. Doanh thu của công ty cũng vượt nhẹ so với dự báo, đạt 3,088 tỷ USD. Hiệu suất này được nổi bật bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ 22% so với cùng kỳ năm trước trong nghĩa vụ hiệu suất còn lại hiện tại (cRPO), vượt xa ước tính đồng thuận. Trước những kết quả này, các nhà phân tích từ Stifel và Evercore ISI đã nâng mục tiêu giá của họ cho ServiceNow lên 975 USD và 1.000 USD, tương ứng, duy trì triển vọng tích cực. Các nhà phân tích JMP tái khẳng định xếp hạng Vượt trội Thị trường với mục tiêu giá 1.300 USD, càng nhấn mạnh thêm sức khỏe tài chính mạnh mẽ của công ty.
Ngoài các cập nhật tài chính, ServiceNow đã tham gia vào quan hệ đối tác chiến lược với Devoteam để hiện đại hóa quản lý quan hệ khách hàng (CRM) trên khắp Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi. Sự hợp tác này nhằm tận dụng khả năng AI của ServiceNow để nâng cao chiến lược CRM trong khu vực. Tuy nhiên, ServiceNow cũng đang đối mặt với thách thức về giá sản phẩm và tỷ lệ áp dụng, khi một số khách hàng thấy chi phí giấy phép cao và một nửa số sản phẩm vẫn chưa được sử dụng sau một năm mua. Mặc dù có những trở ngại này, các nhà tích hợp hệ thống tin rằng việc áp dụng sẽ cải thiện theo thời gian, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong tương lai về việc sử dụng sản phẩm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.