Investing.com

Dường như đây là giai đoạn khó khăn nhất để dự đoán hướng đi tương lai cho thị trường chứng khoán Mỹ. Mặc dù có vô số cơn bão mạnh ảnh hưởng đến lợi nhuận và tăng trưởng tương lai; nhưng nhìn chung, nhà đầu tư chọn lựa bỏ qua các dấu hiệu cảnh báo.

Chứng khoán tiếp tục cho thấy sức mạnh trong tháng 6 với S&P 500 tăng 6% từ đầu tháng tới khi đóng phiên thứ sáu, cho dù căng thẳng thương mại Mỹ - Trung đang kéo dài và có một số chỉ báo rõ ràng rằng nguồn động lực cho tăng trưởng của Mỹ đang mất đà. S&P 500 tăng vọt lên đỉnh mới trong phiến thứ Năm trong khi chỉ số blue-chip Dow thấp hơn 0,4% từ đỉnh tháng 10.

Nếu bạn vẫn nghi ngờ về quan điểm thị trường 1 chiều này, thì hãy lấy tín hiệu từ cổ phiếu công nghiệp hàng đầu khi đưa ra hàng loạt các dấu hiệu cảnh báo sớm khi mọi thứ chuyển biến theo chiều hướng xấu. Chúng tôi chọn ra 2 ông lớn trong ngành công nghiệp để hiểu liệu sức mạnh gần đây của thị trường có đến từ các yếu tố cơ bản của nền kinh tế không.

1. 3M: Suy yếu trên diện rộng

Shares of 3M Company (NYSE:MMM), one of the world's largest industrial conglomerates, remain in a bear market after peaking in early 2018. Since January 2018 the stock has fallen more than 23% and there's little hope it will recover from this slump soon. Down 8.5% since the start of the year, the shares closed Friday's session at $173.22.

Cổ phiếu 3M Company (NYSE:MMM) một trong số các tập đoàn công nghiệp lớn nhất thế giới vẫn đang nằm trong thị trường gấu sau khi đạt đỉnh vào đầu 2018. Kể từ tháng 1 2018, giá cổ phiếu đã giảm hơn 23% và chỉ có một chút hy vọng có thể phục hồi trong thời gian sớm. Kể từ đầu năm, cổ phiếu 3M đã giảm 8,5% để đóng phiên thứ Sáu ở mức giá $173,22.

Nhà sản xuất có trụ sở tại Minnesota báo cáo kết quả kinh doanh tháng 4 thấp hơn nhiều nhất so với dự báo từng thấy trong quá khứ. Doanh số qua năm giảm 5% xuống 7,9 tỷ USD trong Q1. Lợi nhuận điều chỉnh cũng giảm và công ty buộc phải giảm triển vọng năm.

Sự suy yếu này trải dài, cho thấy nhu cầu với sản phẩm công nghiệp đang chịu tác động nhiều chiều, với cả 5 hoạt động kinh doanh đều có lợi nhuận đi xuống.

Doanh số trong nhóm hàng điện tử bao gồm hoạt động sản xuất phim cho màn hình LCD giảm gần 12% do nhu cầu điện thoại chững lại. Ngành ô tô cũng đang khó khăn khi các nhà sản xuất buộc phải cắt giảm sản xuất và lưu kho. Để đối phó với sự suy yếu này, 3M đang thắt chặt chi tiêu và loại bỏ 2.000 việc làm – điều này đồng nghĩa với khả năng phục hồi sẽ khó đến sớm.

Trong quý kết thúc vào tháng 6, chuyên gia dự kiến EPS giảm 19% xuống $2,09 với doanh số 8,04 tỷ USD.

2. Caterpillar: loay hoay giữa nền kinh tế trì trệ

Cổ phiếu của nhà sản xuất máy và thiết bị công trình Caterpillar Inc. (NYSE:CAT) đang chịu áp lực với những lo ngại xoay quanh việc công ty sẽ không thể nào thoát khỏi cuộc khủng hoảng. Cho dù kể từ tháng 1, cổ phiếu công ty đã tăng 6,6% đóng phiên thứ Sáu tại giá $133,9 nhưng nếu so với năm ngoái thì vẫn thấp hơn 4% còn tương lai thì trông vẫn rất u ám cho Caterpillar.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất, Caterpillar nói rằng lượng hàng tồn đang nhiều lên còn lợi nhuận đang chịu áp lực với thị phần sụt giảm và “chính sách giá mạnh mẽ” từ Trung Quốc.

UBS trong ghi chú gần đây đã hạ bậc cổ phiếu Caterpillar, nói rằng hơn nửa số công ty cuối thị trường sẽ “đạt đỉnh” trong năm 2019, “nhu cầu giảm sẽ gây áp lực lên doanh thu và biên lợi nhuận trong 2020.”

Triển vọng yếu kém từ Caterpillar được coi như xuất phát từ nền kinh tế, trùng hợp với dự báo kinh tế mới nhất từ IMF và OECD. Cả 2 tổ chức này đều đã hạ triển vọng kinh tế vĩ mô trong năm 2019 giữa hàng loạt vấn đề địa chính trị và chanh trấp thương mại.

Lời kết

Cảnh báo từ một số công ty công nghiệp lớn nhất thế giới trong năm nay mô tả rằng sức mạnh từ thị trường Mỹ thiếu chiều sâu và chủ yếu được thúc đẩy bởi dự báo cắt giảm lãi suất. Những đợt tăng mạnh từ cổ phiếu phòng thủ như tiện ích, hàng thiết yếu và bất động sản là minh chứng cho lập luận này. Đó là những lĩnh vực mà nhà đầu tư thường chuyển qua khi tương lai trở nên tồi tệ hơn.

Đà tăng hiện tại của thị trường theo quan điểm của chúng tôi là không bền vững trừ khi ta nhìn thấy các ngành theo chu kỳ như là công nghiệp tham gia vào xu thế tăng. Sau cùng, nhà đầu tư cần giao dịch rất thận trọng trong bối cảnh bất định hiện tại.