Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Doanh thu quý 4 năm 2024 của BGC Group tăng 10,8%

BGC Group Inc. đã báo cáo hiệu quả tài chính mạnh mẽ trong quý 4 năm 2024, với tổng doanh thu tăng 10,8% lên 572,3 triệu đô la. Công ty đã đạt được doanh thu kỷ lục trên tất cả các khu vực và chứng kiến sự cải thiện đáng kể về thu nhập được điều chỉnh sau thuế, tăng 21,9% lên 123,5 triệu đô la. Mặc dù không có phản ứng ngay lập tức của thị trường chứng khoán, các thương vụ mua lại chiến lược và cập nhật hoạt động của công ty cho thấy một triển vọng tích cực.

Bài học chính

• Tổng doanh thu trong quý 4 năm 2024 tăng 10,8% lên 572,3 triệu USD.
• Doanh thu môi giới tăng 11,8%, đạt 516,1 triệu USD.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh tăng 19% lên 0,25 đô la.
• Thanh khoản được cải thiện đáng kể lên 897,8 triệu đô la.
• Mua lại chiến lược và mở rộng nền tảng giao dịch điện tử là các lĩnh vực trọng tâm chính.

Hiệu suất công ty

BGC Group Inc. đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ của công ty trong quý 4 năm 2024, với tăng trưởng doanh thu đáng kể nhờ các dịch vụ môi giới của mình. Công ty tiếp tục mở rộng thị phần của mình trong các nền tảng giao dịch điện tử và đã định vị mình là nhà môi giới bán buôn có giá trị nhất thế giới. Với hơn 4.000 nhân viên, BGC Group đang tạo ra hơn 2,2 tỷ đô la doanh thu hàng năm.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 572,3 triệu đô la, tăng 10,8% so với cùng kỳ năm ngoái
• Doanh thu môi giới: 516,1 triệu USD, tăng 11,8%
• Thu nhập điều chỉnh sau thuế: 123,5 triệu đô la, tăng 21,9%
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh: 0,25 đô la, tăng 19%
• EBITDA điều chỉnh: 192 triệu USD, tăng 26,7%

Triển vọng & Hướng dẫn

Trong tương lai, BGC Group đã đưa ra hướng dẫn doanh thu quý 1 năm 2025 trong khoảng từ 610 triệu đến 660 triệu đô la, với mức tăng trưởng dự kiến 10% ở điểm giữa. Công ty dự đoán thu nhập được điều chỉnh trước thuế từ 145 triệu đến 161 triệu đô la, dự kiến tăng trưởng 13%. Việc mua lại Stage Energy Partners dự kiến sẽ đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng trong tương lai.

Bình luận điều hành

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh tác động của các thương vụ mua lại gần đây: "Chúng tôi hy vọng những thương vụ mua lại này sẽ đóng góp hơn 450 triệu đô la doanh thu hàng năm, tích lũy ngay lập tức và biến BGC trở thành nhà môi giới ECS lớn nhất trên thế giới." Ông cũng nhấn mạnh chiến lược quản lý chi phí của công ty: "Khi doanh thu của chúng tôi tăng trưởng, chúng tôi có một cơ sở chi phí khá tốt, tất nhiên, không tăng trưởng phù hợp với doanh thu."

Rủi ro và thách thức

• Chuyển đổi lãnh đạo tiềm năng với việc Howard Lutnick có thể được bổ nhiệm làm Bộ trưởng Thương mại.
• Chi phí bồi thường tăng 16,3%.
• Phụ thuộc vào việc tích hợp thành công các thương vụ mua lại gần đây.
• Áp lực cạnh tranh trên thị trường sàn giao dịch điện tử.
• Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch toàn cầu.

Các thương vụ mua lại chiến lược và hiệu quả tài chính mạnh mẽ của BGC Group trong quý 4 năm 2024 đã tạo ra một giai điệu tích cực cho năm tới. Tuy nhiên, công ty vẫn cảnh giác với những thách thức tiềm ẩn, bao gồm chuyển đổi lãnh đạo và cạnh tranh thị trường.

Bản ghi đầy đủ - Bgc Group Inc (BGCP) Quý 4 năm 2024:

Nhà điều hành hội nghị: Xin chào và chào mừng bạn đến với BGC Group Inc. Cuộc gọi thu nhập quý IV hai mươi bốn năm mươi bốn. Tại thời điểm này, tất cả những người tham gia đang ở chế độ chỉ nghe. Một phiên hỏi đáp sẽ theo sau bài thuyết trình chính thức. Xin nhắc lại, hội nghị này đang được ghi lại.

Bây giờ tôi rất vui được giới thiệu với người dẫn chương trình của bạn, Jason Krzyszka, Trưởng bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư. Cảm ơn bạn. Bạn có thể bắt đầu.

Jason Krzyszka, Trưởng bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư, BGC Group: Xin chào mọi người. Sáng nay, chúng tôi đã công bố kết quả tài chính quý IV và cả năm hai mươi bốn của BGSU, có thể được tìm thấy tại ir.bgcg.com. Bất kỳ kết quả lịch sử nào được cung cấp trong cuộc gọi hôm nay chỉ so sánh quý thứ tư của hai mươi bốn với giai đoạn năm trước, như đã chỉ định. Chúng tôi sẽ đề cập đến kết quả của chúng tôi trên cơ sở không theo GAAP, bao gồm các thuật ngữ thu nhập được điều chỉnh và EBITDA đã điều chỉnh. Vui lòng tham khảo tài liệu nhà đầu tư ngày hôm nay trên trang web của chúng tôi để biết thêm chi tiết về kết quả tài chính của chúng tôi và để biết định nghĩa đầy đủ và cập nhật về bất kỳ điều khoản nào không phải GAAP, đối chiếu các mục này với kết quả GAAP tương ứng và cách thức, thời điểm và lý do ban quản lý sử dụng chúng.

Triển vọng được thảo luận hôm nay giả định không có mua lại hoặc định đoạt quan trọng. Kỳ vọng của chúng ta có thể thay đổi dựa trên các yếu tố kinh tế vĩ mô, xã hội, chính trị và hoặc các yếu tố khác. Thông tin về cuộc gọi này chứa các tuyên bố hướng tới tương lai, bao gồm nhưng không giới hạn, các tuyên bố về triển vọng kinh tế và hoạt động kinh doanh của chúng tôi. Những tuyên bố này có thể chịu rủi ro và không chắc chắn, điều này có thể khiến kết quả thực tế của chúng tôi khác với mong đợi. Trừ khi luật pháp yêu cầu, chúng tôi không có nghĩa vụ cập nhật bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào.

Để biết thông tin về các yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác với các tuyên bố hướng tới tương lai và thảo luận đầy đủ về rủi ro và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến các tuyên bố hướng tới tương lai này, hãy xem hồ sơ SEC của chúng tôi bao gồm, nhưng không giới hạn ở các yếu tố rủi ro và tiết lộ trong các tài liệu SEC này. Cùng với đó, tôi rất vui khi chuyển cuộc gọi cho Sean Windiat, Giám đốc điều hành của BTC Group.

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Cảm ơn Jason. Chào buổi sáng, và chào mừng bạn đến với cuộc gọi hội nghị quý IV và cả năm hai mươi bốn của chúng tôi. Cùng với tôi hôm nay là Giám đốc Môi giới Toàn cầu của tôi, Jonna Boudaraj và JP O'Bath và Giám đốc Tài chính của chúng tôi, Jason Hoff. Tôi muốn bắt đầu bằng cách chúc mừng Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của chúng tôi, Howard Lutnick, về việc ông được đề cử làm Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ thứ bốn mươi một. Trong nhiều thập kỷ, Howard đã cung cấp khả năng lãnh đạo chuyển đổi, mang lại hàng tỷ đô la giá trị cho các cổ đông thông qua giao dịch điện tử tiên phong và các giao dịch chiến lược của công ty.

Là một nhà lãnh đạo kiên cường và có tầm nhìn, ông đã xây dựng BDC thành nhà môi giới bán buôn có giá trị nhất thế giới với hơn 4.000 nhân viên tạo ra doanh thu hàng năm hơn 2.200.000.000 đô la. Chúng tôi tin tưởng rằng sau khi được xác nhận, anh ấy sẽ mang lại mức độ cống hiến và sự nhạy bén về tài chính cho vai trò mới phục vụ người dân Mỹ như anh ấy đã làm tại BGC. Chuyển sang kết quả quý IV và cả năm của chúng tôi. BGC đã đạt doanh thu kỷ lục trong quý IV và cả năm, tăng trưởng lần lượt 1112%. Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ của chúng tôi được thúc đẩy bởi các hoạt động kinh doanh ECS, Tỷ giá và Ngoại hối, tiếp tục vượt trội so với thị trường.

Động lực này đã kéo dài sang năm 2025 với khối lượng giao dịch hiện vượt xa kỷ lục của quý 1 hai mươi bốn. Vào đầu quý IV, chúng tôi đã hoàn tất việc mua lại Stage Energy Partners và dự kiến sẽ đóng OTC Holdings vào khoảng cuối quý đầu tiên. Chúng tôi hy vọng những thương vụ mua lại này sẽ đóng góp hơn 450.000.000 đô la doanh thu hàng năm, tăng ngay lập tức và biến BGC trở thành nhà môi giới ECS lớn nhất trên thế giới. Xem chi tiết hơn kết quả quý IV của chúng tôi. Tổng doanh thu tăng 10,8% lên 572.300.000 đô la, thể hiện doanh thu kỷ lục trong quý IV và phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ trên mọi khu vực và các loại tài sản lớn nhất của chúng tôi.

Doanh thu môi giới tăng 11,8% lên 516.100.000 đô la Doanh thu lãi suất tăng 8,8% lên 169.600.000 đô la phản ánh khối lượng cao hơn trên các công cụ phái sinh lãi suất, các sản phẩm lãi suất niêm yết và Kho bạc Hoa Kỳ. Doanh thu của DCS tăng 28% lên 134.100.000 đô la nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ trên Khu liên hợp năng lượng, Năng lượng và hoạt động kinh doanh môi trường hàng đầu của chúng tôi cũng như việc mua lại Sage Energy Partners. Doanh thu ngoại hối tăng 21,3% lên 93.600.000 chủ yếu do các tùy chọn cao hơn và khối lượng ngoại hối của thị trường mới nổi.

Doanh thu tín dụng giảm 4,9% xuống còn 62.400.000 đô la do CVS thấp hơn và khối lượng tín dụng của thị trường mới nổi, được bù đắp một phần bởi khối lượng kỷ lục trong Portfolio Match. Doanh thu cổ phiếu giảm 3,5 xuống còn 56.300.000 đô la chủ yếu do khối lượng phái sinh chứng khoán châu Á thấp hơn, được bù đắp một phần bởi khối lượng cao hơn của châu Âu và Hoa Kỳ. Doanh thu dữ liệu, mạng và sau giao dịch cải thiện 10,3% lên 32.600.000 đô la Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh thu dựa trên đăng ký mạnh mẽ trên Fenix Market Data và Lucira, được bù đắp bởi doanh thu sau giao dịch thấp hơn do việc bán CaptiLab trong quý IV.

Doanh thu cho dữ liệu, mạng và sau giao dịch, không bao gồm tác động của CaptiLab, đã tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Quay sang Fenix. Trong quý IV, doanh thu của Fenix đã cải thiện 8,6% lên 142.100.000 đô la Nutanix Markets báo cáo doanh thu là 116.700.000 đô la, tăng 6,4%. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi khối lượng điện tử cao hơn theo tỷ giá và ngoại hối cũng như doanh thu dữ liệu thị trường cao hơn, được bù đắp một phần bởi khối lượng tín dụng thấp hơn. Các nền tảng tăng trưởng của Fenix đã tạo ra doanh thu 25.500.000 đô la, tăng 20,2% chủ yếu do FMX, Portfolio Match và Lucira, được bù đắp một phần bởi việc bán Captilab trong quý IV.

Không bao gồm tác động của việc bán này, các nền tảng tăng trưởng của Fenix sẽ tăng khoảng 37%. FMX UST tạo ra khối lượng trung bình hàng ngày hơn 52.000.000.000 đô la trong quý IV, tăng 28% so với năm ngoái. Điều này chuyển thành hơn 30% thị phần trong quý IV, tăng từ 29% trong quý trước và 26% một năm trước. Khối lượng FMXFX cải thiện khoảng 80% so với năm ngoái với ADV kỷ lục hơn 11.000.000.000 đô la FMXFX tiếp tục mở rộng thị phần của mình trên thị trường ngoại hối toàn cầu khổng lồ. FMX Futures Exchange tiếp tục kết nối các FCM lớn nhất thế giới, gần đây đã giới thiệu các đối tác của FMX, Bank of America, Barclays và Citi.

FMX dự kiến sẽ có hơn 10 FCM được kết nối trước khi ra mắt Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vào khoảng cuối quý đầu tiên của hai mươi lăm năm 225. Khối lượng lưu huỳnh tiếp tục tăng trên Sàn giao dịch tương lai FMX và thị phần của nó vượt quá những gì chúng tôi đã trải qua tại cùng thời điểm sau khi ra mắt Hoa Kỳ.

Kinh doanh kho bạc. Và xin nhắc lại, FMX UST hiện nắm giữ hơn 30% thị phần. Portfolio Match ADB tăng hơn 150% do tăng trưởng mạnh mẽ trên cả hai Hoa Kỳ. Và khối lượng tín dụng châu Âu.

Lucera, doanh nghiệp mạng lưới Fenix cung cấp cơ sở hạ tầng giao dịch thời gian thực quan trọng cho thị trường vốn đã tăng doanh thu hơn 33% và tiếp tục mở rộng doanh thu. Cùng với đó, tôi muốn chuyển cuộc gọi cho Jason.

Jason Hoff, Giám đốc Tài chính, BGC Group: Cảm ơn Sean và xin chào mọi người. BGC đã tạo ra doanh thu quý IV là 572.300.000 đô la, phản ánh sự tăng trưởng trên tất cả các khu vực địa lý. Doanh thu châu Mỹ tăng 17,1%, doanh thu châu Á Thái Bình Dương tăng 10,2% và doanh thu châu Âu, Trung Đông và châu Phi tăng 6,5%. Chuyển sang chi phí. Lương thưởng và phúc lợi nhân viên theo GAAP và thu nhập điều chỉnh tăng lần lượt 16,314%, chủ yếu là do doanh thu hoa hồng cao hơn trong kỳ.

Chi phí phi bồi thường theo GAAP không đổi và thu nhập điều chỉnh giảm 0,3%. Chuyển sang thu nhập. Thu nhập được điều chỉnh trước thuế của chúng tôi tăng 16,9% lên 129,500,000 đô la Thu nhập được điều chỉnh sau thuế tăng 21,9% lên 123,500,000 đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu được điều chỉnh sau thuế cải thiện 19% lên 0,25 đô la trên mỗi cổ phiếu. EBITDA điều chỉnh là 192.000.000 đô la, cải thiện 26,7. Chuyển sang đếm chia sẻ.

Số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền pha loãng hoàn toàn của BGC cho thu nhập đã điều chỉnh là 495.500.000 đô la trong quý, tăng 0,1% so với quý thứ ba của hai mươi bốn và tăng 1% so với quý thứ tư của hai mươi ba. Tính đến ngày 31 tháng 12, thanh khoản của chúng tôi là 897.800.000 đô la so với 701.400.000 đô la vào cuối năm 2023.

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Với điều đó, tôi muốn

Jason Hoff, Giám đốc Tài chính, BGC Group: quay lại cuộc gọi cho Sean để xem xét triển vọng quý đầu tiên của chúng tôi.

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Cảm ơn Jason. Tôi vui mừng cung cấp hướng dẫn sau đây cho quý đầu tiên của hai mươi lăm. Chúng tôi dự kiến sẽ tạo ra tổng doanh thu từ 610.000.000 đến 660.000.000 đô la so với 578.600.000 đô la trong quý đầu tiên của hai mươi bốn năm 24, ở điểm giữa của hướng dẫn của chúng tôi sẽ thể hiện tăng trưởng doanh thu khoảng 10%. Chúng tôi dự đoán thu nhập được điều chỉnh trước thuế sẽ nằm trong khoảng từ 145.000.000 đến 161.000.000 đô la so với 135.400.000 đô la vào năm ngoái, ở điểm giữa của hướng dẫn sẽ đại diện cho tăng trưởng thu nhập 13%. Vì vậy, với nhà điều hành đó, chúng tôi muốn mở cuộc gọi cho các câu hỏi.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Bây giờ chúng tôi sẽ tiến hành một phiên hỏi đáp. Mày. Và câu hỏi đầu tiên của chúng tôi đến từ câu nói của Patrick Mowley với Piper Sandler. Vui lòng tiếp tục với câu hỏi của bạn.

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Chào buổi sáng. Các bạn thế nào?

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Tốt. Cảm ơn bạn. Patrick?

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Tuyệt vời. Vì vậy, trước tiên, tôi muốn chúc mừng Sean, John và JP về việc bổ nhiệm làm Giám đốc điều hành đồng nghiệp. Và được trao quyền lắng nghe và chúc anh ấy may mắn nhất trong cuộc hành trình tiếp theo của mình. Vì vậy, câu hỏi đầu tiên, như ông đã nói trong bài phát biểu đã chuẩn bị sẵn của tất cả các tài khoản, có vẻ như Howard đang trên đường được xác nhận là Bộ trưởng Thương mại tiếp theo. Bạn có thể dành một phút để hướng dẫn chúng tôi về những kỳ vọng của bạn xung quanh dòng thời gian chuyển đổi lãnh đạo điều hành không?

Và có bất kỳ chi tiết gia tăng nào mà bạn có thể chia sẻ về kế hoạch bán cổ phiếu BGC của Howard, cả những cổ phiếu thuộc sở hữu trực tiếp của ông ấy và cũng như sở hữu gián tiếp thông qua Cantor không? Cảm ơn.

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Không vấn đề gì. Cảm ơn. Vì vậy, tôi nghĩ chúng ta hãy giải quyết phần cuối cùng. Vì vậy, như chúng tôi đã nói trước đây, Patrick, Howard sẽ tuân thủ tất cả các tiêu chuẩn của Ủy ban Đạo đức Thượng viện, bao gồm cả việc thoái vốn tài sản của mình trong vòng chín mươi ngày kể từ ngày Thượng viện xác nhận. Rõ ràng, sẽ có các hồ sơ công khai của SEC khi anh ta thoái vốn cổ phần của mình.

Và trước đây chúng tôi đã nói rằng chúng tôi không mong đợi bất kỳ doanh số bán hàng nào trên thị trường mở. Và ngoài ra, chúng tôi không mong đợi bất kỳ thay đổi nào đối với cấu trúc công ty. Và điều đó vẫn đúng. Về bản thân tôi, John và JP, những người đang ngồi bên cạnh tôi và đối diện với tôi, nhưng rõ ràng chúng tôi vô cùng hào hứng với ba chúng tôi. Chúng tôi đã làm việc cùng nhau trong ba năm qua để quản lý công việc kinh doanh hàng ngày.

Và tôi nghĩ hy vọng đặc biệt trong năm qua, bạn đã nói rằng vài năm qua đã rất thành công. Nếu bạn nghĩ ngay cả năm ngoái, năm ngoái chúng tôi đã làm với tăng trưởng doanh thu, chúng tôi vừa cho thấy 11,7%, một số thương vụ mua lại và tăng trưởng vượt bậc trong hoạt động kinh doanh ECS của chúng tôi và tạo ra giá trị cho cổ đông trong việc bán mảng kinh doanh CapTelat mà chúng tôi đã làm trong quý 4. Tôi nghĩ rằng chúng tôi đã mô tả nó như hoạt động kinh doanh như bình thường và chúng tôi rất vui mừng được tiếp tục phát triển của công ty này.

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Được rồi, tuyệt vời. Vì vậy, có thể đi sâu vào tài chính, doanh thu đã tăng 11% trong quý IV và điểm giữa của hướng dẫn quý đầu tiên ngụ ý tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Vì vậy, có lẽ một chút câu hỏi hai phần ở đây. Thứ nhất, tôi xin lỗi nếu tôi bỏ lỡ các nhận xét đã chuẩn bị, nhưng việc mua lại Sage đã đóng góp bao nhiêu điểm phần trăm tăng trưởng trong quý 4? Và bạn kỳ vọng nó sẽ đóng góp bao nhiêu trong quý đầu tiên?

Và thứ hai, theo như kỳ vọng về tăng trưởng doanh thu hữu cơ, Howard trong lịch sử đã nhắm mục tiêu tăng trưởng 10% hàng đầu. Bạn có nghĩ rằng đó vẫn là mục tiêu hợp lý để tăng trưởng doanh thu trong lĩnh vực kinh doanh cốt lõi?

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Vì vậy, thực sự tôi đã không đề cập đến nó trong các nhận xét đã chuẩn bị, vì vậy bạn chắc chắn không bỏ lỡ bất cứ điều gì. Tuy nhiên, Sage đã tăng thêm từ một đến hai điểm phần trăm trong mức tăng trưởng 11,7% của chúng tôi trong quý IV. Và tôi hy vọng điều đó sẽ giống hệt như vậy trong quý đầu tiên của năm hai mươi lăm.

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Được rồi. Và sau đó, hướng dẫn thu nhập được điều chỉnh trước thuế trong quý đầu tiên ngụ ý sự mở rộng khá tốt của biên độ ở đó. Vì vậy, bạn có thể chỉ tò mò điều gì đang thúc đẩy điều đó nếu bạn có thể nói về một số đòn bẩy mà bạn có ở đó?

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Có. Hãy nhìn xem, tôi nghĩ như bạn đã thấy trong năm ngoái, khi bánh răng là hoàn hảo, đúng vậy, khi doanh thu của chúng tôi đang tăng trưởng, chúng tôi có một cơ sở chi phí khá tốt, tất nhiên, không tăng trưởng phù hợp với doanh thu. Và vì vậy, thiết bị của chúng tôi đã rất tuyệt vời trong suốt năm 2024 và tiếp tục như vậy vào năm 2025. Now khi chúng tôi thực hiện những thương vụ mua lại nhỏ này, mà chúng tôi đã thực hiện một số trong số đó, chúng sẽ cắm và chơi vào nền tảng của chúng tôi. Chúng tôi tạo ra nền kinh tế theo quy mô, và do đó, đó là những gì bạn thấy giảm xuống điểm mấu chốt.

Ngoài ra, việc chuyển dịch kinh doanh sang điện tử, như bạn đã biết, đi kèm với tỷ suất lợi nhuận cao hơn và do đó thực tế là bạn đang thấy điều đó được thông qua với kết quả của chúng tôi vào năm 2024 và chính xác như được ngụ ý trong hướng dẫn của chúng tôi trong quý 1 hai mươi lăm.

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Được rồi. Tuyệt. Và sau đó chỉ một trên FMX. Có vẻ như bạn đang đạt được rất nhiều tiến bộ ở đó và bạn vẫn đang mong đợi sự ra mắt của Hoa Kỳ.

Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc trong quý đầu tiên. Howard trước đây đã đặt ra những kỳ vọng về năm đầu tiên là về việc đưa tất cả các FCM vào thiệu, năm thứ hai là về việc hợp nhất khách hàng với các khách hàng được kết nối và sau đó năm thứ ba sẽ là khi bạn thực sự nỗ lực phối hợp để có thể chiếm thị phần ở đó. Vậy đó có còn là mục tiêu? Đó có còn là mốc thời gian mà chúng ta nên sử dụng không? Và về mặt ra mắt, ý tôi là, chúng tôi có phải khi bạn nói vào khoảng cuối quý đầu tiên, chúng tôi có thể đã tham gia vào các cuộc đình công ở đây.

Nhưng bạn có mong đợi nó trước khi kết thúc quý đầu tiên không? Nó có thể tràn sang quý thứ hai không? Cảm ơn.

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Không vấn đề gì. Vì vậy, đi đến phần đầu tiên của câu hỏi, chúng ta vẫn hoàn toàn đi đúng hướng. Bạn hoàn toàn đúng. Chúng tôi đã nói năm đầu tiên là về kết nối. Chúng tôi nói khi chúng tôi mở cửa, chúng tôi dự kiến sẽ có năm FCM, chúng tôi nói, và chúng tôi đã làm.

Chúng tôi đã nói rằng vào cuối quý 1 hai mươi lăm, chúng tôi sẽ có 10 FCM, điều mà chúng tôi đã làm. Chúng tôi hiện có tám. Tôi nghĩ rằng chúng tôi thậm chí đã chỉ ra lần trước rằng ngay cả FMX của chúng tôi cũng hoạt động Bank of America. Và như tôi đã nói trong bài phát biểu đã chuẩn bị của mình, chúng tôi đã thêm Bank of America, Barclays và Citi kể từ cuộc gọi cuối cùng của chúng tôi. Vì vậy, không có thay đổi nào và rất hài lòng với sự tiến bộ.

Tôi nghĩ rằng chúng tôi đã chỉ ra rằng nếu bạn nhìn vào những tiến bộ mà chúng tôi có ngày hôm nay so với những gì chúng tôi đã làm khi chúng tôi ra mắt kho bạc, chúng tôi đang đi trước so với những gì chúng tôi đã có. Vì vậy, rất, rất hạnh phúc. Kết nối ngân hàng năm một, Năm thứ hai là về việc tăng cường kết nối khách hàng và tăng khối lượng và hoàn toàn đúng, năm thứ ba đầy cạnh tranh. Tôi nghĩ bạn đã mô tả nó chính xác.

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Được rồi. Và sau đó một chút chỉ vì lợi ích của các mô hình của chúng tôi. Với việc kết thúc việc mua lại OTC vào cuối quý đầu tiên, trong boong có nội dung cho biết hai thương vụ mua lại năng lượng mà chúng tôi sẽ thêm 450.000.000 đô la, tôi nghĩ theo ước tính của tôi, với đóng góp tăng trưởng mà bạn đã đề cập, có vẻ như Sage hoặc OTC là khoảng 400.000.000 đô la doanh thu hàng năm. Và cuộc gọi trước, tôi nghĩ bạn đã nói rằng tỷ suất lợi nhuận có thể thấp hơn một chút hoặc chúng sẽ thấp hơn một chút so với hoạt động kinh doanh cốt lõi của BGC. Vậy liệu có an toàn khi xây dựng 400 doanh thu hàng năm từ OTC với tỷ suất lợi nhuận từ 15% đến 20% không?

Và ý tôi là, bất kỳ màu nào bạn có thể cung cấp để giúp chúng tôi điều đó sẽ rất tuyệt.

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Vâng, chắc chắn, chắc chắn. Nhân tiện, tôi nghĩ toán học của bạn chắc chắn khá tốt. Tôi nghĩ khoảng 400 cho OTC nghe có vẻ tốt. Và như tôi đã đề xuất, với một thương vụ mua lại lớn như OTC, tôi hy vọng tỷ suất lợi nhuận sẽ thấp hơn tỷ suất lợi nhuận hiện tại của chúng tôi. Vì vậy, tôi nghĩ ngay từ đầu, nơi bạn đang suy nghĩ xung quanh cấp độ 15 là hoàn toàn tốt để suy nghĩ ngay từ đầu.

Và những gì bạn đã thấy từ chúng tôi trong quá khứ là ngay cả với các thương vụ mua lại lớn hơn mà chúng tôi đã làm, chỉ mất nhiều thời gian hơn một chút để đưa những nền kinh tế đó ra ngoài. Nhưng như tôi đã chỉ ra, tôi nghĩ trong cuộc gọi thu nhập cuối cùng, nó sẽ rất tích lũy đối với chúng tôi ngay từ ngày đầu tiên. Vì vậy, rất phấn khích.

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Được rồi, tuyệt vời. Và sau đó là một câu hỏi cuối cùng. Với sự ra mắt của FMX và các xu hướng vững chắc mà các bạn đã thấy trong lĩnh vực kinh doanh trong năm qua hoặc lâu hơn, bạn đã nhận được nhiều sự chú ý hơn vào cổ phiếu, nhiều con mắt hơn vào cổ phiếu. Một câu hỏi mà tôi nhận được rất nhiều từ các nhà đầu tư liên quan đến việc sử dụng và cách xử lý của bạn đối với comp dựa trên cổ phiếu. Vì vậy, tôi hy vọng bạn có thể thêm một số thông tin rõ ràng cho các nhà đầu tư về lý do tại sao bạn nghĩ rằng điều chỉnh thu nhập dựa trên cổ phiếu là cách thích hợp nhất để trình bày nó.

Và sau đó tiếp tục với sự thay đổi trong quản lý, có bất kỳ kế hoạch nào trong tương lai để cố gắng đưa con số EPS GAAP đó phù hợp với con số đã điều chỉnh không?

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Được rồi. Tôi nghĩ như bạn đã thấy, công ty, chúng tôi cảm thấy rằng việc trả lương cho các nhà sản xuất và nhân viên chủ chốt của chúng tôi trong danh sách dựa trên cổ phiếu, chúng tôi nghĩ là một cách tuyệt vời để giữ chân tốt. Chúng tôi nghĩ rằng đó là một lý do quan trọng cho cả việc giữ chân và tăng trưởng. Và tôi nghĩ nó đã được chứng minh là thành công trong những năm qua, và sẽ không có thay đổi. Chúng tôi tiếp tục làm điều đó.

Tuy nhiên, những gì bạn đã thấy trong vài năm qua là mức độ tổng thể của cổ phiếu đã giảm xuống một chút, nhưng đó là điều chúng tôi sẽ luôn tiếp tục theo dõi. Nhưng chúng tôi tin rằng điều đó cực kỳ quan trọng đối với tuổi thọ và giữ chân nhân viên của chúng tôi, và đó là cách chúng tôi tiếp tục vượt qua ngành công nghiệp đang phát triển công ty của chúng tôi.

Patrick Mowley, Nhà phân tích, Piper Sandler: Được rồi, tuyệt vời. Đó là tất cả đối với tôi. Nhưng một lần nữa xin chúc mừng các bạn mong được làm việc với bạn.

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Cảm ơn bạn rất nhiều. Cảm ơn, Patrick.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Không có câu hỏi nào khác tại thời điểm này. Do đó, tôi muốn quay lại với ông Wendy để nhận xét kết thúc.

Sean Windiat, Giám đốc điều hành, BGC Group: Xin gửi lời cảm ơn rất nhiều vì đã tham gia cuộc gọi hôm nay và mong được nói chuyện với bạn trong quý tới với nhiều thông tin cập nhật hơn. Cảm ơn rất nhiều.

Nhà điều hành hội nghị: Và thưa quý vị, điều này kết thúc hội nghị hôm nay và bạn có thể ngắt kết nối đường dây của mình vào lúc này. Cảm ơn bạn đã tham gia.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.