Gia tộc Trump mở chiến dịch thâu tóm bitcoin tại châu Á
Investing.com — S&P Global Ratings đã nâng xếp hạng tín dụng dài hạn của Tập đoàn Tam Hiệp Trung Quốc (CTG) từ ’A’ lên ’A+’ kể từ ngày 14 tháng 4 năm 2025. Việc nâng hạng này phản ánh năng lực cạnh tranh và hiệu quả hoạt động được cải thiện của công ty trong lĩnh vực năng lượng sạch trong bối cảnh quá trình chuyển đổi năng lượng nhanh chóng của Trung Quốc.
Vị thế thị trường của CTG trong phát triển năng lượng sạch đã được củng cố, với sản lượng điện ổn định từ thủy điện và chi phí vận hành thấp hơn, nhấn mạnh vai trò của công ty trong quá trình giảm phát thải carbon và chuyển đổi năng lượng của Trung Quốc. Hiệu quả hoạt động của công ty cũng đã được cải thiện nhờ việc điều phối chung sáu đập.
Cơ quan xếp hạng tín dụng đã điều chỉnh hồ sơ tín dụng độc lập của CTG lên ’a’ từ ’bbb+’. Họ cũng lưu ý rằng CTG sẽ tiếp tục duy trì vai trò không thể thay thế đối với chính phủ trung ương và có khả năng nhận được hỗ trợ đặc biệt.
CTG, doanh nghiệp thủy điện lớn nhất thế giới về công suất lắp đặt và sản lượng điện, có vị thế thị trường vững chắc và dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền ổn định trong khi duy trì kỷ luật trong tăng trưởng nợ trong hai năm tới. Triển vọng xếp hạng ổn định của công ty cũng phản ánh triển vọng về xếp hạng chủ quyền của Trung Quốc.
Sản xuất điện sạch và doanh thu ổn định của CTG đã nâng cao khả năng cạnh tranh trong bối cảnh quá trình chuyển đổi năng lượng đang được đẩy nhanh của Trung Quốc. Công ty có 78 gigawatt (GW) công suất hoạt động từ các dự án thủy điện lớn tính đến cuối năm 2024. Mô hình định giá thủy điện của CTG có khả năng phục hồi và ổn định hơn so với các loại nhiên liệu khác, với biến động thị trường thấp hơn so với các nguồn năng lượng tái tạo khác.
Sản lượng thủy điện quy mô lớn của công ty, được ký kết với các công ty lưới điện thông qua hợp đồng dài hạn với giá cả tương đối ổn định, đóng góp hơn 60% EBITDA trong năm 2024. Ngoài thủy điện, CTG có khoảng 52GW công suất điện gió trên bờ và năng lượng mặt trời trong danh mục năng lượng sạch tính đến năm 2024. Công ty cũng vận hành hơn 7GW trang trại điện gió ngoài khơi, lớn nhất trong nước.
Danh mục năng lượng tái tạo của CTG đã mở rộng hơn 400% trong năm năm qua, chứng minh khả năng tiếp cận thị trường mạnh mẽ và năng lực thực hiện dự án vượt ra ngoài lĩnh vực kinh doanh thủy điện lõi của công ty.
Hiệu quả hoạt động của CTG đã cải thiện sau khi hai đập khổng lồ mới, Wudongde và Baihetan, được đưa vào vận hành đầy đủ. Việc điều phối chung sáu hồ chứa lớn dọc theo sông Dương Tử đã tăng sản lượng điện hàng năm lên hơn 12 tỷ kilowatt giờ trong năm 2023, tăng hơn 30% so với năm trước.
Hồ sơ tài chính của CTG dự kiến sẽ duy trì lành mạnh mặc dù chi tiêu vốn (capex) tăng cao trong ba năm tới, chủ yếu được sử dụng để phát triển tài sản phát điện năng lượng tái tạo quy mô lớn. Công ty cũng được hưởng lợi từ lãi suất thấp của Trung Quốc và sự ưu tiên của chính phủ đối với năng lượng tái tạo.
Khả năng thanh toán lãi vay bằng tiền từ hoạt động (FFO) của công ty dự kiến sẽ đạt 5,0x-5,5x trong hai đến ba năm tới, trong khi tỷ lệ FFO trên nợ có khả năng dao động quanh mức 13% trong cùng kỳ.
CTG thuộc sở hữu 100% của chính phủ và đóng vai trò thiết yếu trong việc đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng và cung cấp các chức năng xã hội cần thiết như kiểm soát lũ lụt và cung cấp dịch vụ hàng hải trên đoạn Tam Hiệp của sông Dương Tử, tuyến đường thủy quan trọng nhất của Trung Quốc.
Triển vọng ổn định phản ánh quan điểm của S&P rằng CTG sẽ duy trì khả năng cạnh tranh về chi phí trong khuôn khổ định giá ổn định và có thể dự đoán được cho các dự án thủy điện lớn của mình. Triển vọng này cũng tính đến hiệu quả hoạt động được nâng cao của CTG và khả năng giảm bớt áp lực lợi nhuận ngắn hạn từ các phân khúc năng lượng tái tạo ngày càng được định giá theo thị trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.