Rosenblatt nâng hạng Arista Networks nhờ lợi thế từ thuế quan và kết thúc luận điểm Bán

Investing.com - Rosenblatt Securities vào hôm thứ Ba đã nâng xếp hạng cổ phiếu Arista Networks (NYSE:ANET) lên Trung lập từ Bán, với hai lý do chính cho sự điều chỉnh này.

Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 2% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.

Thứ nhất, công ty môi giới chỉ ra khả năng của Arista trong việc có thể chống chọi với sự suy thoái kinh tế vĩ mô, với dự báo nửa cuối năm 2025 và năm 2026 của Arista có vẻ khả quan.

Đánh giá này được đưa ra sau kết quả tích cực từ Calix (NYSE:CALX), một nhà cung cấp giải pháp băng thông rộng, điều này đã khiến các nhà phân tích của Rosenblatt tìm kiếm các công ty khác có tiềm năng tương tự.

"Sau công việc khảo sát gần đây của chúng tôi, hiện tại chúng tôi nghĩ rằng ANET có thể là một công ty như vậy nhờ vào những hợp đồng lớn hơn với Microsoft (NASDAQ:MSFT), Oracle (NYSE:ORCL) và Google (NASDAQ:GOOGL) so với dự đoán trước đây của chúng tôi," ông Mike Genovese, nhà phân tích của Rosenblatt, cho biết trong một báo cáo.

"Có vẻ như việc tăng thuế quan thực sự đã khiến các lựa chọn chuyển mạch White Box từ Trung Quốc và phần còn lại của châu Á kém hấp dẫn hơn, có lợi cho Arista," ông nói thêm.

Hơn nữa, Arista có một dòng sản phẩm chuyển mạch mạnh mẽ tương thích với bộ thu phát Linear-drive Pluggable Optics (LPO), càng củng cố vị thế cạnh tranh của họ.

Lý do thứ hai là luận điểm Bán trước đây của Rosenblatt, hiện đã kết thúc. Luận điểm này dựa trên lo ngại rằng giá trị của phần mềm Extensible Operating System (EoS) của Arista sẽ giảm trong các Trung tâm Dữ liệu nhà máy AI.

Cảnh quan cạnh tranh đã phát triển với sự tham gia của Nvidia (NASDAQ:NVDA) và đà phát triển từ Cisco (NASDAQ:CSCO) và Celestica (NYSE:CLS).

Hướng dẫn biên lợi nhuận hoạt động của Arista cho năm 2025 thấp hơn khoảng 400 điểm cơ bản so với biên lợi nhuận hoạt động thực tế cho năm 2024, phù hợp với kỳ vọng của Rosenblatt.

Mức giá mục tiêu điều chỉnh cho Arista hiện được đặt ở mức 85 USD, dựa trên 30 lần dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Rosenblatt cho năm 2026, thấp hơn một chút so với đồng thuận.

Không giống như các công ty khác trong phạm vi bao phủ của họ, nơi Rosenblatt đã giảm EPS năm 2026 về mặt lý thuyết cho các mục tiêu giá do rủi ro vĩ mô, Arista và Calix là những ngoại lệ, với EPS thực tế được sử dụng trong các mô hình của họ.

"Đối với chúng tôi, họ trông giống như hai cổ phiếu mà nửa cuối năm 2025 và năm 2026 ít có khả năng bị cắt giảm do sự suy thoái kinh tế vĩ mô," ông Genovese cho biết.

Công việc khảo sát gần đây của Rosenblatt cho thấy Arista đã giành được các hợp đồng lớn hơn đáng kể với các khách hàng Hyper Scale so với dự kiến trước đây.

Các phát hiện của ngân hàng đầu tư cho thấy Arista có thể kiếm thêm vài trăm triệu đô la từ Microsoft trong hai đến ba năm tới, với những khoản lợi nhuận đáng kể bổ sung từ Oracle và Google, mỗi công ty có khả năng mang lại từ 100 triệu đến 200 triệu đô la trong khoảng hai năm.

Những thắng lợi lớn hơn dự kiến đã tăng sự tin tưởng của Rosenblatt vào khả năng của Arista trong việc đạt được mục tiêu doanh thu AI cuối kỳ 750 triệu đô la cho năm 2025.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.