Cổ phiếu Puma đã giảm vào tuần trước sau khi công bố kết quả tài chính quý II/2024, cho thấy những khó khăn trong hoạt động kinh doanh bán buôn ở Đông Âu, Trung Đông và Châu Phi (EEMEA) và chi phí tài chính tăng.
Các nhà phân tích tại RBC Capital Markets đã tuyên bố rằng những yếu tố tiêu cực này "có thể được dự đoán rõ ràng hơn và dự báo doanh thu cho quý II không cần phải đặt quá cao".
"Chúng tôi giải thích đây là một sự kiện có thể dẫn đến việc tăng giá cổ phiếu tạm thời, do không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo thu nhập và kế hoạch chiến lược vẫn tập trung vào sự gia tăng đáng kể doanh thu trong quý IV/2024 với mức định giá thấp", họ tiếp tục.
Sự đồng thuận của thị trường cho năm tài chính 2025 dự đoán tăng trưởng vừa phải, theo ghi nhận của RBC, với mức tăng dự kiến là 8%, tỷ suất lợi nhuận cải thiện 0,6 điểm phần trăm và biên lợi nhuận trước lãi và thuế (EBIT) 7,9%, thấp hơn mục tiêu của công ty là từ 8,0% đến 8,5%.
Nếu quý IV/2024 ghi nhận mức tăng trưởng ở mức thấp hai con số, được thúc đẩy bởi việc hoàn thành các đơn đặt hàng bán buôn và so sánh doanh thu tương đối dễ dàng hơn trong nửa đầu năm 2025, dự báo thu nhập cho năm tài chính 2025 có thể tăng nhẹ.
"Cùng với việc định giá thấp khi xem xét các số liệu tài chính và giá cổ phiếu giảm gần đây, điều này có thể dẫn đến triển vọng ngắn hạn thuận lợi cho giá cổ phiếu", các nhà phân tích bày tỏ.
Tuy nhiên, môi trường cạnh tranh có thể sẽ trở nên khốc liệt hơn vào năm 2025, với sự hồi sinh của Nike (NYSE:NKE) và adidas đạt được động lực mạnh mẽ hơn, trong khi việc đạt được các mục tiêu lợi nhuận là không chắc chắn do các dự đoán khác nhau về tiến độ lợi nhuận gộp.
Sau khi xem xét chi phí tài chính cao hơn, các nhà phân tích tại RBC Capital Markets đã hạ dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho Puma và giảm giá mục tiêu cho cổ phiếu xuống 42 euro từ 47 euro.
Trong cuộc thảo luận về thu nhập, Puma nhấn mạnh kỳ vọng doanh thu sẽ tăng trưởng hai con số trong quý IV/2024, được thúc đẩy bởi lượng đơn đặt hàng tồn đọng mạnh mẽ, mặc dù lợi ích từ Chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) 29 sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng được báo cáo hơn là tăng trưởng hữu cơ.
Trong quý III/2024, công ty dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ ở mức trung bình, biên lợi nhuận gộp tốt hơn, nhưng EBIT giảm nhẹ so với năm trước.
Ngoài ra, công ty vẫn tự tin đạt được mục tiêu lợi nhuận cho năm tài chính 2025 là từ 8,0% đến 8,5%, với giao dịch hiện tại vào tháng 7 phù hợp với kỳ vọng và động lực trong các đơn đặt hàng bán buôn tăng lên.
Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.