Ông Trump cáo buộc ông Obama phản quốc
Investing.com — Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ông Philip Jefferson đã phát biểu tại Hội nghị Thị trường Tài chính 2025, do Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta tài trợ, với chủ đề "Các cơ sở thanh khoản: Mục đích và Chức năng". Hội nghị tập trung vào những phát triển trong trung gian tài chính và những tác động tiềm tàng đối với chính sách tiền tệ.
Ông Jefferson đã làm rõ vai trò của ngân hàng trung ương trong việc cung cấp thanh khoản, một yếu tố cơ bản của trung gian tài chính. Ông nhấn mạnh rằng các hình thức thanh khoản chính do ngân hàng trung ương cung cấp, như tiền mặt và dự trữ ngân hàng, là nền tảng của thanh khoản an toàn trong nền kinh tế. Phó Chủ tịch cũng nhấn mạnh sự cần thiết để ngân hàng trung ương sẵn sàng cung cấp thanh khoản trong thời điểm căng thẳng tài chính và thực hiện các biện pháp để giảm thiểu rủi ro đạo đức.
Trong bài phát biểu của mình, ông Jefferson tập trung vào hai loại cung cấp thanh khoản nhằm giảm bớt những ma sát liên quan đến hoạt động cơ bản của ngân hàng: tín dụng trong ngày và tín dụng qua đêm. Ông cũng lưu ý đến các đặc điểm thiết kế của các cơ sở thanh khoản tương tự ở Anh, Nhật Bản và khu vực đồng euro, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc học hỏi từ kinh nghiệm của các ngân hàng trung ương khác.
Ông Jefferson giải thích cách thức hoạt động của các quy định thanh khoản tại Hoa Kỳ. Các ngân hàng duy trì tài khoản tiền gửi tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed), và các khoản dự trữ này được sử dụng để đáp ứng dòng thanh toán. Để quản lý sự không khớp về thời gian giữa dòng tiền vào và ra, Fed cung cấp tín dụng trong ngày, còn được gọi là thấu chi ban ngày. Các cơ sở tín dụng trong ngày này cung cấp tín dụng tạm thời cho các tổ chức tiền gửi như ngân hàng thương mại và hiệp hội tín dụng để hỗ trợ hoạt động trơn tru của hệ thống thanh toán.
Fed cũng cung cấp tín dụng qua đêm thông qua cửa sổ chiết khấu cho các đối tác được phê duyệt dựa trên nhiều loại tài sản thế chấp để giảm thiểu sự phân bổ thanh khoản ngắn hạn không hợp lý. Tất cả các khoản vay qua cửa sổ chiết khấu đều được thế chấp, và nhiều loại tài sản ngân hàng, bao gồm các khoản vay và chứng khoán đa dạng, đều đủ điều kiện để làm tài sản thế chấp. Fed vận hành ba cơ sở riêng biệt dưới cửa sổ chiết khấu: tín dụng chính, tín dụng phụ và tín dụng theo mùa.
Ông Jefferson cũng so sánh các đặc điểm thiết kế của một số cơ sở thanh khoản của ngân hàng trung ương nước ngoài tương tự với cửa sổ chiết khấu của Fed. Ông lưu ý rằng Ngân hàng Anh (BOE) vận hành hai cơ sở ngắn hạn như vậy: một cơ sở hoạt động thường trực và một cửa sổ chiết khấu. Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có hai cơ sở: một cung cấp các khoản vay qua đêm và một cung cấp nguồn tài trợ dài hạn hơn lên đến ba tháng. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vận hành một cơ sở cho vay biên khá giống với cửa sổ chiết khấu của Fed.
Kết luận, ông Jefferson nhấn mạnh những nỗ lực liên tục của Fed nhằm cải thiện các khía cạnh hoạt động của cửa sổ chiết khấu và tín dụng trong ngày. Ông chỉ ra một số tiến bộ, bao gồm việc ra mắt cổng thông tin trực tuyến tiện lợi có tên "Discount Window Direct" để yêu cầu và trả trước các khoản vay qua cửa sổ chiết khấu. Fed cũng đã đưa ra yêu cầu thông tin công khai (RFI) vào năm ngoái nhằm xác định các ma sát hoạt động trong các cơ sở này, và những ý kiến đóng góp đó hiện đang được xem xét.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.