Morgan Stanley hạ mục tiêu cổ phiếu Microsoft do tâm lý thị trường tiêu cực

Investing.com - Morgan Stanley đã cắt giảm mục tiêu giá đối với Microsoft (NASDAQ:MSFT) xuống còn 472 USD từ mức 530 USD, viện dẫn xu hướng nhu cầu suy yếu và tâm lý nhà đầu tư xấu đi đang ảnh hưởng đến triển vọng.

Mục tiêu giá mới này hàm ý tiềm năng tăng hơn 22% so với giá đóng cửa gần nhất.

Công ty phố Wall này vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu Microsoft nhưng thừa nhận rằng triển vọng ngắn hạn vẫn còn thách thức giữa "bức tường lo ngại" về các trở ngại vĩ mô và vi mô.

"Hiệu suất của Microsoft đang tụt hậu so với nhóm khi tâm lý nghiêng về hướng tiêu cực," các nhà phân tích viết, chỉ ra sự kém hiệu quả so với các đối thủ phần mềm vốn hóa lớn và dấu hiệu của đà tăng trưởng chậm lại trong các lĩnh vực chính như Azure và Microsoft 365.

Họ cũng chỉ ra phản hồi từ đối tác nhấn mạnh cách tiếp cận "chờ đợi và quan sát" từ khách hàng đối với các thương vụ quy mô lớn và các vấn đề thực thi đang diễn ra trong hệ sinh thái đối tác của Microsoft.

Morgan Stanley hiện dự báo tăng trưởng Azure đạt 31% theo tiền tệ không đổi cho quý tháng Ba, giảm so với kỳ vọng trước đó về sự tăng tốc trở lại trong nửa cuối năm. Tăng trưởng được dự báo sẽ giảm thêm 100 điểm cơ bản trong quý tháng Sáu.

Dự báo về M365 Commercial Cloud cũng bị hạ xuống còn 13,5% cho quý ba, giảm từ 14%, do tỷ lệ áp dụng Copilot chậm chạp và chu kỳ giao dịch kéo dài.

"Hơn nữa, chúng tôi vẫn thấy xu hướng điều chỉnh ước tính đồng thuận trong ngắn hạn sẽ thấp hơn do các trở ngại về nhu cầu chưa được phản ánh đầy đủ trong ước tính đồng thuận," các nhà phân tích do ông Keith Weiss dẫn đầu cho biết thêm.

Ở khía cạnh tích cực hơn, các nhà phân tích lập luận rằng vị thế dài hạn của Microsoft trong GenAI vẫn nguyên vẹn.

Ở mức 25 lần ước tính EPS GAAP năm 2026 theo lịch, các nhà phân tích tin rằng cổ phiếu Microsoft đã phản ánh các điều chỉnh ước tính giảm gần đây, và hồ sơ rủi ro-phần thưởng dài hạn đang trở nên thuận lợi hơn.

"Chúng tôi tin chắc rằng vị thế tổng thể của Microsoft vẫn mạnh mẽ và cổ phiếu có thể đang tiến gần đến mức sàn định giá, điều này tạo ra một hồ sơ rủi ro-phần thưởng dài hạn hấp dẫn," nhóm này viết.

Họ nhìn thấy rủi ro giảm đối với dự báo EPS đồng thuận là 1,4% cho năm tài chính 2025 và 5,1% cho năm tài chính 2026. Tuy nhiên, xu hướng chi tiêu vốn có thể mang lại một số cứu trợ. "Mỗi ~1% giảm chi tiêu vốn tạo ra ~1,5% tăng dòng tiền tự do," họ nhấn mạnh.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.