Moody’s thay đổi triển vọng xếp hạng của Remy Cointreau sang tiêu cực

Investing.com -- Moody’s Ratings đã khẳng định xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn Baa3 của Remy Cointreau S.A. nhưng đã thay đổi triển vọng từ ổn định sang tiêu cực.

Sự thay đổi triển vọng phản ánh kỳ vọng về sự suy yếu kéo dài trong hiệu suất hoạt động và các chỉ số tín dụng chính của nhà sản xuất rượu cao cấp Pháp, theo ông Paolo Leschiutta, Phó Chủ tịch Cấp cao của Moody’s Ratings và là nhà phân tích chính cho Remy.

"Việc thay đổi triển vọng xếp hạng sang tiêu cực đối với Remy phản ánh kỳ vọng của chúng tôi về sự suy yếu kéo dài trong hiệu suất hoạt động và các chỉ số tín dụng chính của công ty, cùng với những tác động bất lợi tiềm tàng từ thuế nhập khẩu ở cả Mỹ và Trung Quốc," ông Leschiutta cho biết.

Nhu cầu yếu kéo dài đối với rượu cognac và rượu cao cấp, đặc biệt là ở Mỹ và Trung Quốc—hai thị trường lớn nhất của Remy—cùng với mối đe dọa từ thuế nhập khẩu bất lợi ở cả hai khu vực, có thể dẫn đến sự suy yếu kéo dài trong hiệu suất hoạt động và khả năng tạo tiền mặt của công ty.

Sau kết quả cao kỷ lục trong năm 2022 và 2023, Remy đã tăng đầu tư và phân phối cổ đông, điều này trong năm tài chính 2023 đã vượt quá dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và làm tăng đáng kể nợ tài chính của công ty.

Tính đến cuối năm tài chính tháng 3/2025, đòn bẩy điều chỉnh theo Moody’s của công ty đứng ở mức 3,3x, vượt quá mức tối đa được dung nạp bởi xếp hạng và cao hơn đáng kể so với mức 1,5x được ghi nhận trong năm tài chính 2023.

Mặc dù đã thực hiện các biện pháp tiết kiệm chi phí và tiền mặt bao gồm giảm lực lượng lao động, giảm quảng cáo và khuyến mãi, cũng như cắt giảm đầu tư, những nỗ lực này không đủ để đối phó với sự sụt giảm lợi nhuận và tác động tiêu cực tiềm tàng từ thuế nhập khẩu.

Xếp hạng vẫn được hỗ trợ bởi vị thế thị trường mạnh mẽ của Remy trong lĩnh vực rượu cognac, danh mục rượu cao cấp vững chắc và mức tồn kho cao. Tính đến tháng 3/2025, công ty nắm giữ hàng tồn kho bao gồm cả rượu đang ủ với giá trị sổ sách khoảng 2,1 tỷ euro, vượt quá nợ đã báo cáo.

Thanh khoản của Remy là đầy đủ, với tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 83 triệu euro tính đến tháng 3/2025, và khả năng sử dụng đầy đủ hạn mức tín dụng quay vòng cam kết 180 triệu euro đã được gia hạn đến năm 2029.

Triển vọng tiêu cực xuất phát từ sự suy yếu kéo dài dự kiến trong hiệu suất và khả năng áp đặt thuế nhập khẩu bất lợi. Việc không cải thiện các tỷ lệ chính trong 12 đến 18 tháng tới có thể dẫn đến hạ bậc xếp hạng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.