Chứng khoán Việt Nam đứng trước cơ hội hút 10 tỷ USD vốn ngoại
Investing.com -- Moody's Ratings đã thay đổi triển vọng của Tập đoàn Sysco từ ổn định thành tiêu cực vào hôm thứ Tư, trong khi vẫn giữ nguyên tất cả các xếp hạng của công ty.
Sự thay đổi này phản ánh các chỉ số tín dụng suy yếu của Sysco, với tỷ lệ nợ/EBITDA theo điều chỉnh của Moody's tăng lên 3,6x từ 3,2x và tỷ lệ EBITA/chi phí lãi vay giảm xuống 4,6x từ 5x cho năm tài chính kết thúc vào ngày 28 tháng 6 năm 2025, so với năm tài chính 2024.
Moody's lưu ý rằng hiệu suất tài chính của Sysco đã tụt hậu so với các đối thủ lớn trong ngành phân phối thực phẩm trong sáu quý vừa qua. Công ty đã trải qua sự sụt giảm một chữ số thấp về số lượng đơn hàng địa phương hữu cơ, dẫn đến sự sụt giảm trong thu nhập hoạt động không theo GAAP tại phân khúc Dịch vụ Thực phẩm Hoa Kỳ - mảng kinh doanh chủ chốt của công ty.
Các yếu tố quản trị cũng được trích dẫn là nhân tố chính trong việc thay đổi triển vọng. Trong năm 2025, Sysco đã tăng mức nợ trong khi vẫn tiếp tục mua lại cổ phiếu dù thu nhập gần như đi ngang.
Cơ quan xếp hạng đã xác nhận xếp hạng nợ không đảm bảo cấp cao Baa1 của Sysco, xếp hạng kệ nợ không đảm bảo cấp cao (P)Baa1, xếp hạng kệ nợ thứ cấp (P)Baa2, và xếp hạng chương trình thương phiếu ngắn hạn Prime-2. Triển vọng của Sysco Global Holdings, B.V. đã được thay đổi từ ổn định thành không có triển vọng.
Moody's dự kiến các chỉ số tín dụng của Sysco sẽ duy trì ở mức hiện tại trong 12-18 tháng tới, với tỷ lệ nợ/EBITDA điều chỉnh ở mức giữa 3x và EBITA/chi phí lãi vay ở mức thấp đến giữa 4x. Cơ quan này dự báo doanh thu và thu nhập hoạt động sẽ tăng trưởng khiêm tốn trong năm tài chính 2026, phản ánh việc cải thiện khả năng giữ chân và năng suất của lực lượng bán hàng, các sáng kiến chuỗi cung ứng, và việc tiếp tục thực hiện tốt trong phân khúc quốc tế.
Theo Moody's, các xếp hạng có thể được nâng cấp nếu công ty duy trì đòn bẩy thấp hơn trong khi tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Cụ thể, điều này sẽ đòi hỏi tỷ lệ nợ/EBITDA theo điều chỉnh của Moody's duy trì dưới 2,5x và EBITA/chi phí lãi vay trên 7,5x, cùng với việc tiếp tục duy trì thanh khoản rất tốt.
Ngược lại, các xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu Sysco áp dụng chiến lược tài chính mạnh tay hơn, bao gồm việc mua lại cổ phiếu bằng nợ. Việc hạ cấp có thể xảy ra nếu tỷ lệ nợ/EBITDA duy trì trên mức cao nhất trong mục tiêu đòn bẩy 2,75x của công ty hoặc trên 3,25x theo điều chỉnh của Moody's, hoặc nếu tỷ lệ EBITA/chi phí lãi vay theo điều chỉnh của Moody's giảm xuống dưới 5,0x.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.