Moody's nâng triển vọng của McGraw-Hill lên tích cực sau IPO

Investing.com -- Moody's Ratings đã xác nhận xếp hạng Gia đình Doanh nghiệp B2 của McGraw-Hill Education đồng thời thay đổi triển vọng từ ổn định lên tích cực sau đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng của công ty.

Công ty mẹ của doanh nghiệp giáo dục này đã định giá IPO với 24,4 triệu cổ phiếu ở mức 17 USD/cổ phiếu vào tháng 7 năm 2025, tạo ra khoản thu ròng khoảng 386 triệu USD. Công ty đã sử dụng số tiền này để trả một phần khoản vay có kỳ hạn 1,2 tỷ USD hiện có.

Triển vọng được cải thiện phản ánh sự giảm đòn bẩy tài chính xuống 4,6x từ 5,2x (theo điều chỉnh của Moody's) tính đến tháng 6 năm 2025, với kỳ vọng sẽ có thêm những cải thiện từ tăng trưởng EBITDA, khấu hao nợ bắt buộc và khả năng thanh toán nợ tùy ý.

McGraw-Hill đã tuyên bố ý định hoạt động với đòn bẩy ròng ở mức 2,0x-2,5x, theo định nghĩa trong thỏa thuận tín dụng của công ty. Tỷ lệ này đứng ở mức 3,6x tính đến tháng 6 năm 2025 sau khi tính đến việc trả nợ từ nguồn thu IPO.

Moody's kỳ vọng rằng với tư cách là một công ty đại chúng, McGraw-Hill sẽ duy trì chính sách tài chính kỷ luật và tăng cường tính minh bạch trong quản trị. Mặc dù đã IPO, công ty vẫn thuộc quyền kiểm soát của nhà đầu tư cổ phần tư nhân Platinum Equity, đơn vị nắm giữ 87% quyền biểu quyết.

Xếp hạng B2 phản ánh đòn bẩy tài chính cao của McGraw-Hill, dòng tiền theo mùa và cạnh tranh ngành gay gắt. Những thách thức này được cân bằng bởi thương hiệu được công nhận, vị thế thị trường, mối quan hệ với các tổ chức giáo dục và nội dung độc quyền của công ty.

Moody's dự báo tỷ lệ Nợ/EBITDA điều chỉnh của công ty sẽ duy trì ở mức khoảng 4,5x trong năm tài chính 2026 do lịch trình áp dụng K-12 nhẹ hơn, trước khi giảm xuống chỉ dưới 4x vào cuối năm tài chính 2027.

Cơ quan xếp hạng kỳ vọng McGraw-Hill sẽ tạo ra dòng tiền tự do ít nhất 5%-10% so với nợ cho năm tài chính 2026 và 2027. Công ty có 247 triệu USD tiền mặt vào cuối quý 2 năm 2025 và tiếp cận được khoản tín dụng ABL 300 triệu USD cùng khoản vay hạn mức 150 triệu USD.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.