Ông Trump sa thải Thống đốc Fed, hiệu lực ngay lập tức
Investing.com - Giá cà phê đã tăng vọt gần 60% trong sáu tháng qua, với giá hạt Arabica đạt mức cao nhất trong 50 năm, làm dấy lên lo ngại về tác động tiềm tàng đối với lợi nhuận của các chuỗi cà phê như Starbucks (NASDAQ:SBUX) và Tim Hortons (NYSE:QSR), cũng như khả năng phục hồi của nhu cầu tiêu dùng.
Trong khi áp lực ngắn hạn dự kiến sẽ giảm bớt, các nhà phân tích của Berenstein dự báo rằng giá cà phê có thể ở trên mức trung bình lịch sử trong dài hạn.
Ngành công nghiệp cà phê toàn cầu, với sản lượng và tiêu thụ hàng năm khoảng 10 triệu tấn, đang mở rộng với tốc độ khoảng 2% mỗi năm.
Brazil, chịu trách nhiệm cho khoảng 40% cà phê thế giới, đã chứng kiến sản lượng của mình bị ảnh hưởng bởi điều kiện thời tiết khắc nghiệt, bao gồm hạn hán và nhiệt độ cao.
Tương tự, Việt Nam và Indonesia đã phải đối mặt với các vấn đề khí hậu dẫn đến sản lượng ở Việt Nam giảm 20% vào năm 2024 và giảm 16% ở Indonesia. Những yếu tố này, kết hợp với tiêu thụ cà phê ngày càng tăng và tồn kho kho giảm 20%, đã dẫn đến việc tăng giá.
Các nhà phân tích của Bernstein tin rằng giá cao hiện tại có thể khuyến khích các nhà sản xuất tăng sản lượng trong mùa thu hoạch sắp tới và áp lực kinh tế vĩ mô gia tăng có thể làm giảm nhu cầu khi người tiêu dùng tìm kiếm các lựa chọn thay thế.
Hơn nữa, sự rõ ràng về các quy định mới về nạn phá rừng có thể làm giảm rủi ro phí bảo hiểm hiện đang được các thương nhân hàng hóa tính vào giá cà phê.
Tuy nhiên, triển vọng dài hạn cho thấy giá cả sẽ vẫn ở mức cao do tác động của biến đổi khí hậu, luật phá rừng chặt chẽ hơn và chi phí sản xuất tăng cao, bao gồm cả lao động.
Các nhà phân tích do Danilo Gargiulo dẫn đầu giải thích rằng: "Các quy định chặt chẽ hơn về nạn phá rừng và việc sử dụng đất sẽ dẫn đến việc hạn chế diện tích đất thích hợp để trồng cà phê, cùng với chủ nghĩa bảo hộ gia tăng và chi phí sản xuất tăng cao (đặc biệt là chi phí lao động), tất cả sẽ góp phần gây áp lực lên giá cà phê".
Đối với Starbucks, cà phê chiếm 10-15% giá vốn hàng bán (COGS) và lượng hàng tồn kho đáng kể của công ty là 900 triệu đô la có thể giúp công ty quản lý những biến động hàng hóa cho đến khi thu hoạch mới.
Các nhà phân tích cho rằng, việc Starbucks hiện đang có mức độ tiếp xúc với thị trường giao ngay có thể giúp mở rộng biên lợi nhuận nếu giá cà phê giảm.
Mặt khác, Tim Hortons có thể chuyển chi phí tăng lên cho các bên nhận quyền, do đó giảm thiểu tác động trực tiếp đến lợi nhuận chuỗi cung ứng của mình.
Trong lịch sử, cổ phiếu Starbucks từng cho thấy mối tương quan tiêu cực mạnh mẽ với giá cà phê, nhưng mối quan hệ này đã suy yếu kể từ COVID-19 do động lực cung và cầu thay đổi, rào cản hoạt động và sự phụ thuộc vào doanh số bán cà phê giảm.
Đối với Tim Hortons, giá cà phê tăng mạnh trong lịch sử đã siết chặt tỷ suất lợi nhuận, đôi khi dẫn đến việc điều chỉnh giá.
Tuy nhiên, với “hệ thống chuỗi cung ứng tối ưu hơn và cấu trúc giá cả cùng chi phí được cải thiện, chúng tôi tin rằng Tim Hortons sẽ được bảo vệ tốt hơn trước các biến động giá ngắn hạn”, các nhà phân tích cho biết.