VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Năm, HSBC duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu của Teleperformance (TEP: FP) (OTC: TLPFY), với mục tiêu giá nhất quán là € 220,00. Công ty đã giải quyết sự sụt giảm giá cổ phiếu gần đây của công ty, lưu ý rằng nó đã giảm 13% từ đầu năm đến nay, trái ngược với mức tăng 5% của chỉ số CAC 40.
Định giá hiện tại của Teleperformance phản ánh mức thấp lịch sử chưa từng thấy kể từ năm 2012 và gần đây nhất là vào tháng 10 năm 2023, với EV / EBITDA ước tính năm 2024 là 5x, tỷ lệ PE là 7x và lợi suất dòng tiền tự do (FCF) là 13%.
HSBC nhấn mạnh những thách thức mà Teleperformance phải đối mặt trong việc giải quyết các mối quan tâm liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và khôi phục niềm tin vào mô hình kinh doanh của mình. Tuy nhiên, công ty tin rằng thị trường đang đánh giá quá cao các rủi ro liên quan và đánh giá thấp các cơ hội tiềm năng.
Việc định giá, theo HSBC, không phản ánh chính xác các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ và triển vọng dài hạn đầy hứa hẹn của công ty.
Nhà phân tích dự đoán rằng mặc dù khả năng hiển thị hiệu suất của công ty có thể bị hạn chế vào đầu năm 2024, nhưng những lo ngại sẽ giảm dần khi tăng trưởng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận tăng.
HSBC dự báo dòng tiền tự do trung bình khoảng 1 tỷ euro mỗi năm từ năm 2024 đến năm 2027, điều này có thể dẫn đến giảm nợ nhanh chóng và tiềm năng tăng mua lại cổ phần và mua lại tự tài trợ trong các dịch vụ chuyên biệt.
Ước tính của HSBC cho Teleperformance vẫn không thay đổi, hỗ trợ giá mục tiêu dựa trên dòng tiền chiết khấu (DCF) là € 220. Công ty cũng đề cập rằng chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC) của họ là 10% đã giải thích cho sự biến động của giá cổ phiếu do những lo ngại liên quan đến AI.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.