Một sự thay đổi đáng chú ý trong tâm lý nhà đầu tư liên quan đến trái phiếu kho bạc Mỹ đang được tiến hành khi triển vọng cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang giảm dần. Nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ, đặc trưng bởi tăng trưởng việc làm mạnh mẽ và lạm phát dai dẳng, đã khiến các nhà đầu tư giảm đáng kể kỳ vọng của họ về việc Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Dự đoán cắt giảm ít hơn đã góp phần vào tình trạng bán tháo trên thị trường trái phiếu, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng lên 4,35%, mức chưa từng thấy kể từ cuối tháng 11.
Sự thay đổi trong động lực thị trường được phản ánh trong việc định giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang, vào thứ Sáu cho thấy khoảng 80 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm, trái ngược hoàn toàn với 150 điểm cơ bản dự kiến vào đầu tháng Giêng. Mốc thời gian cho việc cắt giảm dự kiến cũng đã được đẩy lùi, với lần cắt giảm đầu tiên dự kiến vào tháng Sáu thay vì tháng Ba.
Giá trái phiếu kho bạc, vốn đã tăng trở lại từ mức thấp nhất trong 16 năm vào tháng 10, đang phải đối mặt với áp lực giảm. Điều này một phần là do Cục Dự trữ Liên bang miễn cưỡng hạ lãi suất sớm, như được chỉ ra trong biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây nhất.
Các quan chức Fed đã bày tỏ lo ngại về việc cắt giảm lãi suất quá sớm và cho thấy sự không chắc chắn về việc duy trì lãi suất qua đêm chuẩn trong phạm vi 5,25% -5,50% hiện tại trong bao lâu. Lập trường thận trọng này đã được lặp lại bởi một số diễn giả của Fed trong những tuần gần đây.
Các chiến lược gia của BofA Securities nằm trong số những người dự đoán thị trường trái phiếu sẽ tiếp tục thua lỗ, với dự đoán rằng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể tăng lên khoảng 4,5% trong tương lai gần.
Fed đã dự kiến cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản trong năm nay, một dự báo mà Chủ tịch Fed Jerome Powell gần đây tuyên bố vẫn phù hợp với quan điểm của các nhà hoạch định chính sách.
Các nhà đầu tư hiện đang điều hướng một thị trường trái phiếu đã trở nên phức tạp và không chắc chắn hơn, với kỳ vọng về các động thái tiếp theo của Fed là một yếu tố quan trọng trong hoạt động của Kho bạc Hoa Kỳ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.