Quan chức Fed kêu gọi cắt giảm lãi suất, viện dẫn rủi ro từ chính sách tiền tệ quá thắt chặt
Hôm thứ Năm, JPMorgan báo cáo rằng thanh khoản của Hoa Kỳ, hoặc cung tiền, đã bắt đầu giảm nhẹ trong quý hiện tại.
Điều này diễn ra sau giai đoạn mở rộng, trong đó cung tiền tăng thêm 1,3 nghìn tỷ USD từ cuối tháng 4/2023 đến cuối tháng 3/2024. Công ty trước đó đã chỉ ra trong ấn phẩm của mình rằng bối cảnh thanh khoản của Mỹ sẽ trở nên ít hỗ trợ hơn bắt đầu từ quý II/2024.
Việc đánh giá cung tiền của Mỹ trong quý II đã trở nên phức tạp bởi ngày tính thuế tháng Tư, vì việc thu thuế thường dẫn đến giảm tiền gửi ngân hàng và Quỹ thị trường tiền tệ (MMF).
Tuy nhiên, với số dư Tài khoản Tổng hợp Kho bạc (TGA) trở lại mức trước thuế vào cuối tháng Tư, JPMorgan cho rằng những biến dạng liên quan đến ngày thuế đối với cung tiền hiện nên được giải quyết phần lớn.
Đến cuối tháng 4, cung tiền của Mỹ, tính theo tổng tiền gửi ngân hàng thương mại và tài sản được quản lý (AUM) của MMF, cho thấy sự thu hẹp khoảng 200 tỷ USD kể từ cuối tháng 3/2024. Sự thu hẹp này phù hợp với kỳ vọng của JPMorgan về một quỹ đạo tiêu cực nhẹ trong phần còn lại của năm.
Sự thu hẹp gần đây thể hiện một sự thay đổi đáng kể so với 11 tháng trước, trong đó cung tiền của Mỹ mở rộng phần lớn do bơm thanh khoản từ mức giảm 1,8 nghìn tỷ đô la trong cơ sở repo ngược của Cục Dự trữ Liên bang.
Quảng cáo của bên thứ 3. Không phải là đề nghị hoặc khuyến nghị của Investing.com. Xem miễn trừ trách nhiệm ở đây hoặc loại bỏ quảng cáo.
Phân tích của JPMorgan xác định ba giai đoạn trong quỹ đạo thanh khoản của Mỹ: giai đoạn thu hẹp nhẹ từ đầu năm 2022 đến tháng 4/2023, mở rộng nhanh chóng từ cuối tháng 4/2023 đến cuối tháng 3/2024 và quay trở lại giai đoạn thu hẹp nhẹ từ quý hiện tại trở đi.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bạn nên mua cổ phiếu nào trong phiên giao dịch tiếp theo?
Sức mạnh tính toán của AI đang lột xác bộ mặt thị trường cổ phiếu. ProPicks AI của Investing.com sở hữu hàng chục danh mục đầu tư thắng lợi được AI tiên tiến của chúng tôi lựa chọn.
Tính từ đầu năm đến nay, 3 trong 4 danh mục đầu tư toàn cầu đã và đang vượt mặt chỉ số so chuẩn, với 98% đang trên đà tăng trưởng. Chiến lược Hãng Lớn Trong Ngành Công Nghệ chủ lực của chúng tôi đã tăng gấp đôi so với S&P 500 trong vòng 18 tháng, với những mã tăng giá đáng chú ý như Super Micro Computer (+185%) và AppLovin (+157%).
Cổ phiếu nào sẽ vút lên tiếp theo?