Tại New York, một đề xuất lập pháp mới đang được tiến hành có thể tác động đáng kể đến việc tái cơ cấu nợ có chủ quyền, một động thái đang thu hút sự chú ý từ Phố Wall. Sáng kiến này, được gọi là đạo luật ổn định nợ có chủ quyền, kết hợp các yếu tố của hai đề xuất trước đó đã không được đưa ra bỏ phiếu vào năm ngoái. Nó tìm cách cung cấp các cơ chế hiệu quả để tái cấu trúc nợ của các quốc gia có chủ quyền và các thực thể địa phương.
Dự luật, được đánh số 5524A và được tài trợ bởi đảng Dân chủ Gustavo Rivera, đề xuất thay đổi luật New York điều chỉnh các hợp đồng nợ có chủ quyền. Điều này có thể ảnh hưởng đến hơn 850 tỷ USD nợ tồn đọng từ các thị trường mới nổi. Với các khoản thanh toán gốc của trái phiếu Eurobond có chủ quyền của các thị trường mới nổi dự kiến sẽ tăng lên 78,4 tỷ USD trong năm nay, tăng từ 43,6 tỷ USD năm ngoái, theo ước tính của JPMorgan, vấn đề vỡ nợ có chủ quyền đang ngày càng trở nên cấp bách. Đối với các quốc gia mới nổi được xếp hạng thấp hơn, nghĩa vụ thanh toán sẽ tăng lên hơn 65 tỷ USD trong năm nay và năm tới, tăng đáng kể so với chỉ hơn 8 tỷ USD vào năm 2023.
Dự luật được đề xuất nhằm củng cố vị trí của bang New York như một địa điểm hàng đầu để phát hành và giao dịch nợ có chủ quyền. Nó dự định giảm rủi ro hệ thống, sự không chắc chắn của chủ nợ và chi phí xã hội liên quan đến khủng hoảng nợ có chủ quyền. Đạo luật này sẽ giới hạn lợi nhuận cho các chủ nợ tư nhân ở mức tương đương với Hoa Kỳ nếu nước này là chủ nợ song phương chính thức trong cơ chế tái cấu trúc được thiết lập trước, chẳng hạn như Khuôn khổ chung của Nhóm 20. Ngoài ra, dự luật cho phép Thống đốc New York bổ nhiệm một giám sát viên độc lập, tham khảo ý kiến của Bộ Tài chính, để tạo điều kiện thuận lợi cho thỏa thuận giữa chủ nợ và con nợ. Các quốc gia mắc nợ sẽ có tùy chọn chuyển đổi giữa hai cơ chế này một lần.
Trước khi dự luật có thể trở thành luật, nó phải trải qua một loạt các thủ tục lập pháp, bao gồm các cuộc thảo luận và bỏ phiếu trong các ủy ban và cả hai viện của cơ quan lập pháp bang New York. Nếu được thông qua, nó sẽ được gửi đến thống đốc, người có quyền ký hoặc phủ quyết dự luật. Một quyền phủ quyết có thể bị ghi đè bởi đa số hai phần ba ở cả hai viện. Điều đáng chú ý là đảng Dân chủ hiện đang nắm giữ đa số như vậy, nhưng cuộc bầu cử cho cả hai viện được lên kế hoạch vào ngày 5 tháng 11 và cả hai đề xuất ban đầu từ năm ngoái đều không đạt được một cuộc bỏ phiếu đầy đủ.
Bối cảnh của dự luật này là sự vắng mặt của các biện pháp bảo vệ phá sản cho các quốc gia, điều này có thể dẫn đến việc tái cơ cấu nợ kéo dài và rối loạn khi nợ trở nên không bền vững. Những nỗ lực trước đây nhằm cải thiện quá trình vỡ nợ có chủ quyền bao gồm sáng kiến của IMF về cơ chế tái cơ cấu nợ có chủ quyền từ năm 2001 đến năm 2003, không được thông qua và giới thiệu Điều khoản hành động tập thể (CAC) vào năm 2014, được coi là có lợi trong việc giảm khả năng của các chủ nợ nắm giữ.
G20 cũng đã cố gắng hợp lý hóa việc xử lý nợ thông qua nền tảng Common Framework của mình, nhưng sáng kiến này vẫn chưa thành công trong việc đẩy nhanh việc tái cơ cấu và các chủ nợ tư nhân không chính thức được đưa vào. Những nỗ lực lập pháp tương tự đã được nhìn thấy ở Anh và Bỉ, với mức độ hỗ trợ khác nhau của chính phủ.
Tuy nhiên, có những lo ngại về tác động tiềm tàng của dự luật New York. Viện Tài chính Quốc tế (IIF), một nhóm thương mại ngân hàng, cảnh báo rằng dự luật có thể làm tăng rủi ro kiện tụng bằng cách thay đổi các hợp đồng hiện có và đưa ra sự không chắc chắn về mặt pháp lý. Điều này có thể ngăn cản các nhà đầu tư cho vay đối với một số quốc gia nhất định, có khả năng làm tăng chi phí đi vay và làm suy yếu ý định của dự luật. Ngoài ra, New York có thể có nguy cơ mất vị thế là trung tâm phát hành nợ cho các tiểu bang hoặc quốc gia khác, điều này có thể dẫn đến tổn thất doanh thu cho thành phố và tiểu bang. IMF trước đây đã tuyên bố rằng bất kỳ luật pháp nào cũng nên xem xét các tác động tiêu cực có thể có đối với chi phí tài chính và khả năng tiếp cận của những người vay có chủ quyền, cũng như quyền của chủ nợ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.