Tiền gửi ngân hàng lập kỷ lục gần 16 triệu tỷ đồng
Investing.com - Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp kéo dài hai ngày kết thúc vào ngày 19 tháng 9, trong bối cảnh bất ổn chính trị gia tăng sau khi Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba đột ngột từ chức.
BOJ được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất chuẩn được định hướng quanh mức 0,5%, theo một cuộc thăm dò các nhà phân tích của Reuters. Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất sau khi tăng một lần vào đầu năm.
Tuy nhiên, ngân hàng trung ương vẫn phải đối mặt với lạm phát Nhật Bản ngày càng dai dẳng – một kịch bản có thể dẫn đến một số bình luận mang tính thắt chặt từ Thống đốc BOJ Kazuo Ueda. Ông Ueda vẫn duy trì quan điểm rằng lạm phát tăng đều đặn sẽ dẫn đến việc BOJ tăng lãi suất nhiều hơn, sau khi ngân hàng này bắt đầu chu kỳ thắt chặt lịch sử vào đầu năm 2024.
Dự đoán BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất chủ yếu do bất ổn chính trị gia tăng tại Nhật Bản, với việc ông Ishiba từ chức vào tháng 9 diễn ra ngay sau khi Đảng Dân chủ Tự do của ông mất đa số tại Thượng viện Nhật Bản.
Thất bại này cho thấy liên minh cầm quyền của Nhật Bản sẽ cần hợp tác chặt chẽ hơn với các đảng khu vực nhỏ hơn và các đối thủ ít bảo thủ về tài khóa hơn để thông qua các luật trong tương lai – một kịch bản có thể dẫn đến bế tắc chính trị tại quốc gia này.
Điều này có thể khiến BOJ không hành động cho đến khi có thêm thông tin rõ ràng về tình hình quản trị của Nhật Bản. Đảng LDP dự kiến sẽ tổ chức bầu cử bất thường trong những tuần tới.
Các nhà phân tích của ANZ đã viết trong một báo cáo gần đây rằng họ kỳ vọng BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất trong suốt thời gian còn lại của năm, lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách của BOJ đã trở nên kém tự tin hơn về việc lạm phát sẽ duy trì bền vững ở mức 2% vào năm 2026.
Các nhà hoạch định chính sách cũng được dự đoán sẽ không chắc chắn về triển vọng kinh tế của Nhật Bản, đặc biệt là trước thuế quan thương mại của Hoa Kỳ. Mặc dù Tokyo đã đạt được thỏa thuận thương mại với Washington, các công ty Nhật Bản vẫn phải chịu mức thuế 15% đối với hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ.
"Sự không chắc chắn gia tăng về tác động của thuế quan đối với nền kinh tế và tình hình chính trị trong nước có thể sẽ khiến BOJ đứng ngoài cuộc cho đến năm sau. Chúng tôi đã dời thời điểm dự báo tăng lãi suất 25 điểm cơ bản từ tháng 10 năm 2025 sang tháng 1 năm 2026," các nhà phân tích của ANZ viết trong một báo cáo.
Các nhà phân tích của ING lưu ý rằng mặc dù nền kinh tế Nhật Bản đã tăng trưởng vượt kỳ vọng trong quý hai, điều này không có khả năng cung cấp đủ lý do để BOJ tăng lãi suất thêm. Họ cho biết việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10 vẫn có thể xảy ra, nhưng sự không chắc chắn về kịch bản như vậy đang gia tăng.
Nikkei 225 sẽ phản ứng như thế nào?
Cổ phiếu Nhật Bản đã tăng vọt trong những tuần gần đây nhờ vào sự lạc quan gia tăng về lãi suất thấp hơn tại Hoa Kỳ, với các chỉ số Nikkei 225 và TOPIX đạt được hàng loạt mức cao kỷ lục trong tháng 9.
Nhưng điều này có thể khiến cổ phiếu trong nước dễ bị chốt lời, đặc biệt nếu BOJ đưa ra thông điệp mang tính thắt chặt.
Ngược lại, bất kỳ tín hiệu nới lỏng nào từ BOJ có khả năng thúc đẩy thêm đà tăng trên thị trường Nhật Bản, vì một BOJ mang tính nới lỏng cho thấy chính sách tiền tệ vẫn sẽ tương đối dễ dàng.
USDJPY sẽ phản ứng như thế nào?
Đồng yên Nhật đã mạnh lên trong các phiên gần đây, nhận được sự hỗ trợ từ lãi suất Hoa Kỳ thấp hơn và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên.
Cặp tiền tệ USD/JPY - đo lường số lượng yên cần thiết để mua một đô la - đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn hai tháng trong tuần này.
Bất kỳ tín hiệu thắt chặt nào từ BOJ có khả năng có lợi cho đồng yên, đặc biệt nếu ông Ueda nhắc lại thông điệp trước đó của mình rằng lạm phát tăng sẽ dẫn đến nhiều đợt tăng lãi suất hơn từ ngân hàng trung ương.
Nhưng một lập trường ôn hòa hơn hoặc mang tính nới lỏng từ BOJ có khả năng làm suy yếu đồng yên.
Tuy nhiên, sự sụt giảm của đồng yên được dự đoán sẽ bị hạn chế bởi kỳ vọng ngày càng tăng về lãi suất Hoa Kỳ thấp hơn, điều đã làm suy yếu đồng đô la trong năm nay.