Chênh lệch trái phiếu doanh nghiệp cao cấp của Mỹ dự kiến sẽ thắt chặt vào năm 2024, JPMorgan đã báo cáo. Báo cáo của ngân hàng, được công bố vào thứ Hai, dự đoán lợi nhuận của các trái phiếu này sẽ đạt mức cao mới vào năm 2024, tiếp tục đến cuối năm. Tổng lợi nhuận của trái phiếu cao cấp được dự báo sẽ tăng lên 12,4% vào cuối năm 2024, tăng từ mức 1,8% hiện tại.
Báo cáo của JPMorgan khẳng định rằng lợi suất cao ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ sẽ thúc đẩy việc mua tín dụng cao cấp (HG) nhất quán. Sự gia tăng lợi nhuận và lợi suất trái phiếu ổn định này dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu từ không chỉ các nhà đầu tư tổ chức như công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí, mà còn từ các nhà đầu tư bán lẻ và người mua nước ngoài.
Do đó, chênh lệch được dự đoán sẽ nén ở mức khiêm tốn, kết thúc năm 2024 ở mức 125 điểm cơ bản từ mức 131 điểm cơ bản hiện tại. Triển vọng lạc quan của ngân hàng đối với tín dụng cao cấp trong năm tới phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu từ tháng 7, tăng trưởng GDP 0,7% và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 3,75% vào cuối năm 2024.
Báo cáo cho thấy môi trường tăng trưởng chậm nhưng tích cực, lãi suất giảm dẫn đến tổng lợi nhuận mạnh mẽ cho chủ sở hữu trái phiếu HG và lãi suất chính sách thấp hơn khiến tiền mặt kém hấp dẫn hơn, tất cả sẽ hỗ trợ thị trường tín dụng HG.
Nguồn cung trái phiếu mới giảm trong năm tới cũng được kỳ vọng sẽ góp phần thắt chặt chênh lệch giá cao. Báo cáo dự đoán rằng tổng nguồn cung sẽ không đổi hàng năm ở mức 1,2 nghìn tỷ đô la, trong khi nguồn cung ròng sẽ giảm gần một phần tư xuống còn 404 tỷ đô la.
Báo cáo của JPMorgan cũng nhấn mạnh các chỉ số tín dụng mạnh mẽ, một phần do quản lý bảng cân đối kế toán thận trọng, là một yếu tố khác hỗ trợ triển vọng trái phiếu cao cấp trong năm tới. Ngân hàng dự đoán chỉ có một tỷ lệ nhỏ các tổ chức phát hành cao cấp bị hạ cấp xuống trạng thái rác.
Đồng thời, JPMorgan dự đoán rằng chênh lệch trái phiếu lợi suất cao sẽ mở rộng, một trường hợp hiếm khi xảy ra, trường hợp cuối cùng là vào năm 1997. Dự báo mở rộng này dựa trên kỳ vọng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thấp hơn, có xu hướng có tác động tiêu cực hơn đến chênh lệch lợi suất cao so với lợi suất cao.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.