Đối mặt với việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà đầu tư đang phải đối mặt với một quyết định có thể định hình lại danh mục đầu tư của họ. Trong hơn một năm, các công ty công nghệ lớn như Nvidia (NASDAQ: NVDA), Microsoft (NASDAQ: MSFT) và Amazon (NASDAQ: AMZN) là trụ cột của lợi nhuận trong các chiến lược đầu tư. Tuy nhiên, động lực có thể đang thay đổi theo báo cáo lạm phát hôm thứ Năm đã củng cố khả năng giảm lãi suất trong ngắn hạn.
Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ này có thể có lợi cho các lĩnh vực không hoạt động mạnh mẽ trong năm nay, bao gồm vốn hóa nhỏ, bất động sản và công nghiệp. Xu hướng thị trường vào cuối tuần cho thấy một sự xoay trục tiềm năng, với Nasdaq 100 trải qua mức giảm lớn nhất trong năm vào thứ Năm, trong khi Russell 2000 chứng kiến mức tăng đáng kể nhất vào năm 2024.Russell 2000100 vẫn tăng khoảng 21% trong năm, so với mức tăng 6% của Russell 2000.
S&P 500, được đánh giá cao bởi các cổ phiếu công nghệ lớn, đã chứng kiến sự dẫn đầu đáng kể so với S&P 500, phản ánh tốt hơn thị trường rộng lớn hơn. Chỉ số thứ hai đã đạt được mức tăng tương đối đáng chú ý vào thứ Năm, mạnh nhất kể từ năm 2020, mặc dù S&P 500 duy trì mức tăng xấp xỉ 18% vào năm 2024 so với 6,7% của chỉ số trọng số tương đương.
Giám đốc đầu tư tại Greenwood Capital ghi nhận sự đảo ngược xu hướng thị trường, cho thấy giao dịch đã trở nên quá tập trung vào các công ty công nghệ lớn. Bất chấp sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ vào thứ Sáu, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và S&P 500 vẫn tiếp tục tăng.
Phản ứng của thị trường có thể là một sự điều chỉnh sau một giai đoạn chênh lệch rõ rệt giữa cổ phiếu công nghệ và các lĩnh vực khác. Trong lịch sử, việc mở rộng thị trường tương tự chỉ là thoáng qua, bằng chứng là sự gia tăng của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ vào cuối năm 2023 cuối cùng đã giảm dần.
Tuy nhiên, sự lạc quan vẫn tồn tại, với hợp đồng tương lai quỹ của Fed cho thấy gần 90% tỷ lệ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 của ngân hàng trung ương. Các công ty nhỏ hơn, đặc biệt là những công ty trong lĩnh vực công nghệ sinh học phụ thuộc nhiều vào tín dụng, cùng với các công ty công nghiệp sử dụng nợ cho các dự án vốn, có thể nổi lên như những người hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn.
Định giá cổ phiếu trên toàn thị trường cũng có thể trở nên hấp dẫn hơn nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục giảm, vì lợi suất thấp hơn làm giảm sự cạnh tranh từ trái phiếu và có khả năng cải thiện định giá cổ phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống khoảng 4,2%, giảm khoảng 50 điểm cơ bản so với mức cao nhất trong tháng 4. Giao dịch gần đây của S&P 500 ở mức 21,4 lần thu nhập kỳ hạn cao hơn mức trung bình lịch sử là 15,7.
Tuy nhiên, nhiều người vẫn hoài nghi rằng các nhà đầu tư sẽ chuyển hướng khỏi các công ty megacap, vốn được coi là ổn định hơn trong điều kiện kinh tế không chắc chắn. Big Tech vẫn hấp dẫn, đặc biệt là với sự phấn khích đang diễn ra xung quanh các chủ đề trí tuệ nhân tạo trên thị trường.
Một động thái bền vững khỏi các cổ phiếu megacap có thể có ý nghĩa quan trọng do tỷ trọng chỉ số đáng kể của chúng. Bất kỳ sự suy yếu nào trong các cổ phiếu này đều có thể ảnh hưởng đến thị trường rộng lớn hơn, như chiến lược gia thị trường trưởng tại Miller Tabak nhấn mạnh, người đã cảnh báo rằng sự sụt giảm liên tục của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn cuối cùng có thể dẫn đến suy thoái thị trường rộng lớn hơn.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.