Fed hạ lãi suất và tác động lan tỏa đến châu Á
Cập nhật thông tin về giá trị ETF và phản ứng thị trường
Investing.com - Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã giữ nguyên lãi suất như dự kiến vào hôm thứ Sáu trong bối cảnh gia tăng sự bất ổn về tương lai chính trị của đất nước và tác động của thuế quan thương mại Mỹ đối với nền kinh tế.
BOJ cũng đã phác thảo kế hoạch bắt đầu bán một phần lượng cổ phiếu, quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và quỹ đầu tư bất động sản (REIT) khổng lồ mà ngân hàng đang nắm giữ, sau khi đã báo hiệu kế hoạch dừng mua các tài sản này trong một động thái lịch sử vào năm ngoái. Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã giảm mạnh sau thông báo này, vì nó đại diện cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.
BOJ đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0,5%, phù hợp với dự báo của thị trường. Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất lần cuối vào tháng 1 năm nay.
Quyết định hôm thứ Sáu được ủng hộ bởi 7 trên 9 thành viên trong hội đồng thiết lập lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, trong khi hai thành viên – Takata Hajime và Tamura Naoki – kêu gọi tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản do lạm phát duy trì ổn định.
BOJ sẽ bắt đầu bán ETF và REIT
BOJ cho biết sẽ bắt đầu bán các khoản đầu tư ETF với tốc độ khoảng 330 tỷ yên (2,24 tỷ USD) mỗi năm, trong khi REIT sẽ được bán với tốc độ khoảng 5 tỷ yên mỗi năm.
Ngân hàng trung ương cho biết sẽ bán mỗi loại tài sản với số lượng tỷ lệ thuận với tỷ trọng của từng tài sản trong danh mục đầu tư của mình, và cũng sẽ phân bổ thời điểm bán ra.
"Việc thanh lý sẽ bắt đầu khi các hoạt động cần thiết được chuẩn bị hoàn tất," BOJ cho biết, đồng thời nói thêm rằng ngân hàng có thể thay đổi tốc độ bán tài sản trong các cuộc họp tương lai.
Morgan Stanley trong một báo cáo hôm thứ Năm ước tính tổng giá trị thị trường của các khoản đầu tư ETF của BOJ là 79,5 nghìn tỷ yên (533,67 tỷ USD), với lợi nhuận chưa thực hiện là 43,8 nghìn tỷ yên. Con số này chiếm hơn 7% vốn hóa thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo.
MS cho biết 30 cổ phiếu hàng đầu có tỷ lệ sở hữu ETF của BOJ cao nhất thuộc các lĩnh vực công nghệ và sản xuất chip. Các công ty như Advantest Corp. (TYO:6857), TDK Corp (TYO:6762), Nitto Denko Co (TYO:6988), và Tokyo Electron Ltd. (TYO:8035) có mức độ tập trung ETF cao nhất, theo MS.
Tuy nhiên, MS cũng cho biết rằng mặc dù có lo ngại về áp lực bán tăng lên đối với các cổ phiếu nói trên, chúng vẫn duy trì khả năng phục hồi trong những tuần gần đây.
Chứng khoán Nhật Bản giảm, đồng yên tăng giá khi việc bán ETF báo hiệu thắt chặt
Kế hoạch bắt đầu cắt giảm bảng cân đối kế toán của BOJ thể hiện sự thắt chặt chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, sau khi bắt đầu từ bỏ chính sách siêu nới lỏng kéo dài gần một thập kỷ vào đầu năm 2024. Khi đó, BOJ đã báo hiệu kế hoạch bắt đầu bán các khoản đầu tư khổng lồ của mình.
Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã giảm mạnh trước thông tin này, với việc bán ETF cũng được dự kiến sẽ tạo thêm áp lực bán đối với các cổ phiếu công nghệ và bán lẻ lớn trên Nikkei.
Chỉ số Nikkei 225 đã đảo chiều từ mức tăng ban đầu và giảm 1,4% từ mức cao kỷ lục sau quyết định của BOJ, trong khi TOPIX giảm 0,5%.
Đồng yên Nhật được hưởng lợi từ thông điệp thắt chặt, với cặp USD/JPY - đo lường số lượng yên cần thiết để mua một đô la - giảm 0,5%.
BOJ đối mặt với bất ổn kinh tế và chính trị
BOJ được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh gia tăng bất ổn chính trị, sau khi Thủ tướng ông Shigeru Ishiba đột ngột từ chức vào đầu tháng 9.
Việc ông Ishiba rời đi để lại khoảng trống chính trị trong đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền của Nhật Bản sau khi đảng này mất đa số ghế trong quốc hội hồi đầu năm. Cuộc tranh giành lãnh đạo trong LDP, cùng với nhu cầu hợp tác nhiều hơn với các đảng khu vực để thúc đẩy các luật trong tương lai, tạo ra triển vọng không chắc chắn cho chính sách tài khóa của đất nước.
Người thay thế tiềm năng của ông Ishiba cũng được dự đoán sẽ theo đường lối tài khóa mềm mỏng hơn nhiều, điều này cũng có thể báo hiệu sự phản đối chính trị nhiều hơn đối với việc BOJ tăng lãi suất.
BOJ đã cảnh báo về sự thận trọng liên tục đối với nền kinh tế Nhật Bản trong tuyên bố chính sách tiền tệ vào hôm thứ Sáu, trích dẫn những khó khăn từ thuế quan thương mại và sự chậm lại của đầu tư địa phương.
Ngân hàng trung ương cảnh báo rằng tăng trưởng kinh tế địa phương "có khả năng sẽ giảm tốc" trong ngắn hạn, nhưng "điều kiện tài chính thuận lợi được kỳ vọng sẽ cung cấp sự hỗ trợ."
Ngân hàng trung ương cũng nhận thấy lạm phát chỉ số giá tiêu dùng sẽ giảm trong những tháng tới, mặc dù CPI cơ bản được dự kiến sẽ tăng dần.
Quyết định hôm thứ Sáu được đưa ra chỉ vài giờ sau khi dữ liệu CPI cho thấy lạm phát của Nhật Bản hạ nhiệt như dự kiến trong tháng 8. Tuy nhiên, lạm phát CPI cơ bản đạt 3,3%, vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% hàng năm của BOJ.
Thống đốc BOJ ông Kazuo Ueda đã nhiều lần cảnh báo rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát cao. Thống đốc hiện sẽ phát biểu tại một cuộc họp báo sau cuộc họp vào cuối ngày, điều này sẽ được theo dõi chặt chẽ để có thêm manh mối về chính sách.