Giá vàng hôm nay 27-7: Xuất hiện dự báo bất ngờ
Investing.com -- Theo các chiến lược gia của Citi Research, cổ phiếu từ trước đến nay là động lực vĩ mô chính thúc đẩy giá tiền điện tử, nhưng mối tương quan này dự kiến sẽ giảm khi thị trường tiền điện tử trưởng thành.
Bản chất đầu cơ của tiền điện tử, đặc biệt là trong các sự kiện "rủi ro", có thể dẫn đến mối tương quan cao hơn với các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, các chiến lược gia dự đoán rằng chế độ quản lý minh bạch hơn ở Hoa Kỳ sẽ góp phần tạo nên những biến động giá tiền điện tử mang tính đặc thù hơn.
"Mặc dù có sự gia tăng vào năm 2024, nhưng biến động dài hạn có khả năng sẽ tiếp tục giảm khi việc tích hợp vào danh mục đầu tư trở nên phổ biến hơn và khi việc áp dụng của các tổ chức tăng lên", các chiến lược gia do Alex Saunders đứng đầu cho biết trong một báo cáo hôm thứ Hai.
Báo cáo cũng chỉ ra rằng tiền điện tử là loại tài sản duy nhất tăng vốn hóa thị trường theo tỷ lệ phần trăm của cổ phiếu Hoa Kỳ trong suốt năm 2024.
Citi cho rằng mối tương quan giữa tiền điện tử và vàng là rất quan trọng để quan sát vì nó có thể báo hiệu tiềm năng của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị, mặc dù họ tin rằng thuật ngữ "vàng kỹ thuật số" vẫn chưa hoàn toàn phù hợp do mối tương quan công nghệ/cổ phiếu hiện tại của Bitcoin và tính biến động cao.
Báo cáo cho biết thêm: "Nhu cầu về Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi sự đầu cơ và lạc quan về việc áp dụng blockchain, và tính biến động của nó vẫn khá cao so với các tài sản tài chính truyền thống khác".
Ngân hàng lưu ý thêm rằng các quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử giao ngay (ETF) đã thu hút được sự quan tâm đáng kể trong năm đầu tiên, thúc đẩy lợi nhuận. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục, đặc biệt là khi có sự rõ ràng về mặt quy định và việc áp dụng rộng rãi hơn, điều này có thể dẫn đến việc giảm tương quan vĩ mô. Các nhà đầu tư tổ chức có khả năng sẽ tăng cường sự tham gia của họ sau khi có các quy định rõ ràng hơn.
Về mặt quản lý danh mục đầu tư, Citi nhận thấy rằng việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể tăng lợi nhuận theo lịch sử, mặc dù có tính biến động gia tăng. Phân tích Black-Litterman của họ chỉ ra rằng lợi nhuận hàng năm dự kiến là 8-15% phù hợp với phân bổ Bitcoin là 1-5% trong danh mục đầu tư đa tài sản.
Công ty Phố Wall cũng nhận thấy rằng Bitcoin và Ethereum hiện có mức độ rủi ro vĩ mô tương tự nhau nhưng có thể khác nhau trong tương lai do các trường hợp sử dụng khác nhau của chúng.
Citi khuyến nghị các bộ lọc dựa trên giá và các chiến lược tái cân bằng, chẳng hạn như đường trung bình động và điều chỉnh hàng quý, để giúp quản lý sự biến động của danh mục đầu tư.
Cuối cùng, các chiến lược gia thừa nhận rằng cả tiền điện tử và cổ phiếu đều không đóng vai trò là hàng rào phòng ngừa lạm phát hiệu quả, nhưng các chiến lược theo xu hướng vẫn có thể có giá trị, xét đến sự quan tâm đầu cơ đối với tiền điện tử.