VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Sáu, UBS đã bắt đầu bảo hiểm trên cổ phiếu Fluidra SA (FDR: SM), một công ty chuyên về thiết bị bể bơi, với xếp hạng Mua và mục tiêu giá là € 26,00. Đánh giá của UBS dựa trên hiệu suất vững chắc của Fluidra trên thị trường, bao gồm tăng trưởng hữu cơ khoảng 7%, hồ sơ lợi nhuận trên 20% và chuyển đổi tiền mặt gần 100%.
Triển vọng của tổ chức tài chính là tích cực, dự kiến thu nhập tăng 50% từ năm 2024 đến năm 2026, dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi cả việc mở rộng biên lợi nhuận và tăng tốc trở lại tăng trưởng hàng đầu. UBS dự đoán rằng bội số thu nhập của công ty sẽ trải qua xếp hạng lại, với mục tiêu giá € 26,00 phản ánh xếp hạng lại khiêm tốn 10% so với mức hiện tại.
Theo UBS, giá cổ phiếu hiện tại của Fluidra chỉ chiếm mức tăng trưởng giữa chu kỳ là 4%, khá thận trọng so với trường hợp cơ sở của UBS là 6%. Hơn nữa, thị trường dường như đang đánh giá thấp tiềm năng cải thiện lợi nhuận của Fluidra, định giá biên EBITA đã điều chỉnh là 17,5% so với mức trung bình 2019-2023 là 17%. Điều này trái ngược với ước tính trung hạn của UBS về biên EBITA điều chỉnh 22%.
UBS nhấn mạnh cơ hội đầu tư hấp dẫn do Fluidra đưa ra, lưu ý rằng có hơn 30% tiềm năng tăng giá cổ phiếu hiện tại. Điều này xảy ra sau khi giá trị cổ phiếu giảm gần đây, mà UBS coi là điểm vào thuận lợi cho các nhà đầu tư khi ngành công nghiệp hồ bơi chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.