Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Stellar Bancorp Inc (NYSE:STEL) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 25 tháng 7 năm 2025, nhấn mạnh vị thế của mình là ngân hàng tập trung vào khu vực lớn nhất tại Houston. Bài thuyết trình nhấn mạnh vị thế vốn mạnh mẽ của ngân hàng, chất lượng tài sản được cải thiện và tập trung chiến lược vào thị trường Houston. Cổ phiếu STEL đóng cửa ở mức 31,53 USD, giảm 0,44% trong ngày, sau khi công bố.
Kết quả Q2 được công bố sau một quý đầu tiên không đồng đều, khi Stellar vượt kỳ vọng về lợi nhuận nhưng không đạt dự báo doanh thu. Ngân hàng tiếp tục điều hướng trong môi trường tiền gửi cạnh tranh trong khi duy trì tập trung vào hoạt động ngân hàng dựa trên mối quan hệ ở khu vực Houston.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Stellar Bancorp báo cáo khả năng sinh lời vững chắc cho Q2 2025, với các chỉ số chính thể hiện sự ổn định và cải thiện khiêm tốn so với quý trước. Biên lãi suất ròng (tương đương thuế) của ngân hàng đứng ở mức 4,18%, với biên lõi không bao gồm điều chỉnh kế toán mua ở mức 3,95%.
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng lên 31,20 USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tăng từ 30,89 USD vào cuối quý trước. Tương tự, giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng lên 19,94 USD từ 19,69 USD, tiếp tục xu hướng tích cực khi chỉ số này đã tăng từ 14,02 USD vào cuối năm 2022.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về tăng trưởng giá trị sổ sách hữu hình và cải thiện tỷ lệ vốn:
Tổng tài sản đạt 10,49 tỷ USD, với tổng khoản vay là 7,29 tỷ USD và tổng tiền gửi là 8,67 tỷ USD. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi đứng ở mức 84,02%, phản ánh cách tiếp cận cân bằng đối với hoạt động cho vay so với cơ sở tiền gửi.
Phân tích danh mục tiền gửi và cho vay
Stellar duy trì hoạt động tiền gửi mạnh mẽ với tiền gửi không lãi suất chiếm 36,71% tổng tiền gửi tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Con số này thể hiện sự giảm nhẹ so với quý trước nhưng vẫn là lợi thế cạnh tranh trong môi trường lãi suất hiện tại. Chi phí tiền gửi là 1,97%, trong khi tổng chi phí vốn là 2,02%.
Cơ cấu tiền gửi được minh họa trong bảng phân tích sau:
Về phía cho vay, danh mục cho vay vẫn tương đối ổn định ở mức 7,29 tỷ USD, cho thấy sự thay đổi tối thiểu so với mức 7,28 tỷ USD được báo cáo trong Q1 2025. Bất động sản thương mại (bao gồm cả nhà ở nhiều hộ gia đình) chiếm phần lớn nhất trong danh mục đầu tư, tiếp theo là các khoản vay thương mại và công nghiệp.
Cơ cấu chi tiết của danh mục cho vay được thể hiện ở đây:
Danh mục cho vay của ngân hàng có cấu trúc lãi suất cân bằng với 51,31% khoản vay lãi suất cố định, 26,28% khoản vay lãi suất biến đổi và 22,41% khoản vay lãi suất thả nổi. Sự đa dạng hóa này giúp quản lý rủi ro lãi suất trong khi mang lại một số lợi ích từ môi trường lãi suất hiện tại.
Chất lượng tài sản và vị thế vốn
Các chỉ số chất lượng tài sản cho thấy sự cải thiện trong Q2 2025, với các khoản vay không hoạt động giảm xuống 50,5 triệu USD từ 54,5 triệu USD trong quý trước. Phân bổ các khoản vay không hoạt động cho thấy bất động sản thương mại chiếm phần lớn nhất ở mức 46,3%, tiếp theo là các khoản vay thương mại và công nghiệp ở mức 26,5%.
Biểu đồ sau minh họa cơ cấu khoản vay không hoạt động:
Vị thế vốn của Stellar tiếp tục được củng cố, với tổng tỷ lệ vốn tăng lên 15,98% tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định. Điều này thể hiện sự cải thiện đáng kể từ mức 12,39% vào cuối năm 2022, chứng tỏ sự tập trung của ngân hàng vào việc xây dựng sức mạnh vốn.
Các tỷ lệ vốn theo quy định được chi tiết dưới đây:
Sức mạnh thị trường Houston
Một phần đáng kể của bài thuyết trình nhấn mạnh sự tập trung chiến lược của Stellar vào thị trường Houston, mà ngân hàng mô tả là đa dạng và có khả năng phục hồi kinh tế. Houston xếp hạng đầu tiên về tăng trưởng GDP trong số 20 khu vực đô thị đông dân nhất Hoa Kỳ và có chi phí sinh hoạt thấp thứ ba trong số các khu vực đô thị lớn.
Ngân hàng nhấn mạnh tăng trưởng dân số và đa dạng hóa kinh tế của Houston là những yếu tố chính hỗ trợ chiến lược thị trường của họ. Mặc dù năng lượng vẫn quan trọng đối với nền kinh tế địa phương, Houston đã đa dạng hóa đáng kể trong các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, sản xuất, vận tải và dịch vụ chuyên nghiệp.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về việc làm và tăng trưởng dân số của Houston:
Ngân hàng cũng nhấn mạnh lợi thế về khả năng chi trả nhà ở của Houston, với tỷ lệ giá nhà trung bình trên thu nhập hộ gia đình thấp hơn đáng kể so với các thị trường lớn khác như Los Angeles, New York và San Francisco. Yếu tố khả năng chi trả này, kết hợp với vị trí của Houston là thành phố dẫn đầu về xây dựng nhà mới hàng năm tại Hoa Kỳ, hỗ trợ sự lạc quan của ngân hàng về tăng trưởng liên tục trong thị trường cốt lõi của họ.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Stellar Bancorp nhấn mạnh một số yếu tố chính cho thành công trong tương lai, bao gồm hiệu suất tín dụng và quản lý rủi ro. Ngân hàng nhấn mạnh khả năng tạo lợi nhuận mạnh mẽ, hồ sơ tài trợ cốt lõi xuất sắc và tính linh hoạt tài chính đáng kể làm nền tảng cho sự tăng trưởng liên tục.
Những tuyên bố hướng tới tương lai này phù hợp với các bình luận từ cuộc gọi công bố kết quả Q1, nơi ban lãnh đạo bày tỏ sự lạc quan về tăng trưởng cho vay trong nửa cuối năm 2025, nhắm mục tiêu tăng ở mức thấp đến trung bình một chữ số. Bài thuyết trình Q2 củng cố triển vọng này, nhấn mạnh vị thế của ngân hàng cho việc tiếp tục tạo ra vốn nội bộ mạnh mẽ.
Sự tập trung của ngân hàng vào thị trường Houston dường như có cơ sở tốt với khả năng phục hồi kinh tế và triển vọng tăng trưởng của khu vực. Tuy nhiên, như đã lưu ý trong cuộc thảo luận về kết quả Q1, những bất ổn kinh tế bao gồm tác động tiềm tàng từ các chính sách thuế quan vẫn là thách thức cần vượt qua trong các quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: