SCOR Q2 2025: Lợi nhuận ròng 226 triệu euro với ROE 22,6% nhờ chiến lược hiệu quả

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

SCOR SE (EPA:SCR) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 31 tháng 7, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trên tất cả các phân khúc kinh doanh. Gã khổng lồ tái bảo hiểm Pháp báo cáo lợi nhuận ròng 226 triệu euro và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt 22,6%, minh chứng cho hiệu quả của các sáng kiến chiến lược theo kế hoạch Forward 2026. Cổ phiếu của công ty đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 27,52 euro, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào mô hình kinh doanh và quỹ đạo tăng trưởng của SCOR.

Kết quả này đạt được trong bối cảnh môi trường toàn cầu đầy thách thức với những lo ngại về biến đổi khí hậu, bất ổn địa chính trị và quá trình chuyển đổi số đang diễn ra trong ngành bảo hiểm. Mặc dù có những thách thức này, SCOR vẫn duy trì cách tiếp cận kỷ luật trong bảo hiểm và quản lý đầu tư, giúp công ty đạt được kết quả vững chắc.

Điểm nhấn hiệu suất quý

Hiệu suất Q2 2025 của SCOR thể hiện sức mạnh trên cả ba hoạt động kinh doanh, với mỗi phân khúc đều đóng góp tích cực vào kết quả tổng thể. Công ty đạt lợi nhuận ròng điều chỉnh 225 triệu euro và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu điều chỉnh đạt 22,6% trong quý.

Như được thể hiện trong biểu đồ các chỉ số hiệu suất chính sau đây, công ty duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ trong khi mang lại lợi nhuận vững chắc:

Phân khúc P&C (Tài sản & Trách nhiệm) đạt tỷ lệ kết hợp xuất sắc 82,5%, phản ánh tỷ lệ tổn thất do thiên tai và tổn thất thông thường rất tốt. Phân khúc L&H (Nhân thọ & Sức khỏe) đóng góp kết quả dịch vụ bảo hiểm 118 triệu euro, trong khi danh mục đầu tư tạo ra lợi nhuận trên tài sản đầu tư là 3,6%.

Biểu đồ sau đây cung cấp phân tích toàn diện về kết quả Q2 2025 trên tất cả các phân khúc kinh doanh:

Ông Thierry Leger, Giám đốc điều hành Tập đoàn, bày tỏ sự hài lòng với hiệu suất của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi rất hài lòng với mức độ và chất lượng kết quả của chúng tôi trong sáu tháng đầu năm 2025," như đã lưu ý trong cuộc gọi báo cáo thu nhập.

Phân tích tài chính chi tiết

Phân khúc P&C của SCOR thể hiện hiệu suất cơ bản xuất sắc với tỷ lệ kết hợp 82,5%, tốt hơn đáng kể so với giả định Forward 2026 là <87%. Hiệu suất này được thúc đẩy bởi kỷ luật bảo hiểm và kinh nghiệm tổn thất thuận lợi.

Biểu đồ sau minh họa các thành phần của tỷ lệ kết hợp P&C:

Trong danh mục đầu tư, SCOR duy trì lợi suất thu nhập thường xuyên 3,5% với tỷ lệ tái đầu tư 4,1%. Phân bổ đầu tư của công ty vẫn bảo thủ, tập trung vào chứng khoán thu nhập cố định chất lượng cao với xếp hạng trung bình A+.

Phân bổ danh mục đầu tư tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025 được chi tiết trong biểu đồ sau:

Giá trị kinh tế của SCOR tăng 10,5% trong nửa đầu năm 2025 ở mức kinh tế không đổi, đạt 8,5 tỷ euro. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tạo ra CSM kinh doanh mới trong P&C và hiệu suất đầu tư mạnh mẽ, mặc dù bị ảnh hưởng một phần bởi tác động tỷ giá ngoại tệ không thuận lợi.

Sự phát triển của giá trị kinh tế được minh họa trong biểu đồ thác nước này:

Ông Francois Varane, Phó Giám đốc điều hành kiêm Giám đốc tài chính, nhấn mạnh vị thế thanh khoản mạnh mẽ của công ty trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, lưu ý: "Tỷ lệ thanh khoản của chúng tôi vẫn rất mạnh ở mức 210 trong phần trên của phạm vi tối ưu của chúng tôi."

Sáng kiến chiến lược

SCOR tiếp tục thực hiện kế hoạch chiến lược Forward 2026, tập trung vào tăng trưởng có kỷ luật trong các lĩnh vực ưu tiên đồng thời giảm tiếp xúc với các phân khúc ít sinh lợi hơn. Công ty báo cáo mức tăng trưởng 6,2% trong EGPI (Ước tính thu nhập phí gộp) từ đầu năm đến nay đạt 7.704 triệu euro, với hiệu suất mạnh mẽ trong các lĩnh vực P&C và Specialty Lines.

Biểu đồ sau cho thấy sự phân chia tăng trưởng EGPI từ đầu năm đến nay của SCOR:

Công ty đang điều hướng thành công trong môi trường thị trường cạnh tranh, duy trì giá ổn định với mức thay đổi tỷ lệ trung bình +0,1% trên các danh mục được gia hạn. Trọng tâm chiến lược của SCOR đối với các lĩnh vực ưu tiên thể hiện rõ trong các mô hình gia hạn, với sự tăng trưởng đáng kể trong Giải pháp Thay thế (+30%) và Đa dạng hóa (+8%), đồng thời giảm tiếp xúc với US Casualty (-11%).

Như được thể hiện trong biểu đồ sau, SCOR đang định vị chiến lược danh mục đầu tư của mình để phù hợp với tham vọng Forward 2026:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, SCOR vẫn cam kết với kế hoạch Forward 2026, nhắm mục tiêu tăng trưởng 4-6%. Công ty dự đoán doanh thu P&C ổn định cho năm 2025 và kỳ vọng đánh giá Solvency II sẽ tác động tích cực đến tỷ lệ thanh khoản của mình từ 10-15 điểm.

Trọng tâm chiến lược về tăng trưởng có chọn lọc trong các lĩnh vực ưu tiên như Giải pháp Thay thế và Hàng hải dự kiến sẽ thúc đẩy hiệu suất trong tương lai. Cách tiếp cận kỷ luật của SCOR đối với quản lý vốn và bảo hiểm sẽ tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận mạnh mẽ, mặc dù công ty vẫn cảnh giác với các thách thức tiềm ẩn từ biến đổi khí hậu, bất ổn địa chính trị và biến động thị trường.

Với tỷ suất cổ tức hiện tại là 3,26% và tỷ lệ P/E là 12,36, SCOR thể hiện hồ sơ cân bằng giữa tiềm năng tăng trưởng và tạo thu nhập. Vị thế tài chính mạnh mẽ của công ty, với tỷ lệ thanh khoản 210% và thanh khoản 2,4 tỷ euro, cung cấp nền tảng vững chắc để điều hướng điều kiện thị trường trong tương lai đồng thời theo đuổi các cơ hội tăng trưởng chiến lược.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: