Cuộc đua gom vàng: Kazakhstan vượt mặt Trung Quốc và Nga
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Randstad NV (AMS:RAND) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, cho thấy doanh thu hữu cơ giảm 2,3% trong bối cảnh điều kiện kinh tế toàn cầu đầy thách thức. Gã khổng lồ trong lĩnh vực nhân sự toàn cầu báo cáo doanh thu đạt 5,8 tỷ euro và EBITA cơ bản đạt 171 triệu euro, tương đương biên lợi nhuận 3,0%, khi công ty tiếp tục đối mặt với những bất ổn của thị trường trong khi thực hiện chiến lược "Đối tác cho Nhân tài".
Buổi thuyết trình do Tổng Giám đốc ông Sander van ’t Noordende và Giám đốc Tài chính ông Jorge Vazquez dẫn dắt đã nhấn mạnh sự xuất sắc trong hoạt động và kỷ luật về chi phí là những ưu tiên chính để đối phó với môi trường tuyển dụng đầy thách thức. Cổ phiếu của Randstad đã giảm 22,5% từ đầu năm đến nay, phản ánh mối lo ngại rộng rãi của nhà đầu tư về ngành nhân sự.
Như được thể hiện trong slide tóm tắt sau đây, công ty đang tập trung vào việc thực hiện chiến lược trong khi duy trì kỷ luật hoạt động:
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Kết quả tài chính của Randstad cho thấy áp lực cả về doanh thu và lợi nhuận trong Q2 2025. Doanh thu giảm 2,3% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 5,8 tỷ euro, trong khi lợi nhuận gộp giảm 4% xuống 1,1 tỷ euro. EBITA cơ bản của công ty giảm 12% xuống 171 triệu euro, dẫn đến biên EBITA đạt 3,0%. Lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm đáng kể 29% xuống còn 84 triệu euro.
Kết quả tài chính chi tiết nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc thực hiện có kỷ luật bất chấp những khó khăn của thị trường:
Biên lợi nhuận gộp giảm xuống 18,9% từ mức 19,8% trong Q2 2024, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng hỗn hợp và thời gian nhàn rỗi. Biên lợi nhuận nhân viên tạm thời giảm 40 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, trong khi việc tuyển dụng cố định góp phần tác động tiêu cực 20 điểm cơ bản. Việc thoái vốn Monster cũng ảnh hưởng đến biên lợi nhuận 30 điểm cơ bản.
Biểu đồ sau đây minh họa sự phát triển biên lợi nhuận gộp:
Một điểm tích cực là Randstad đã đạt được tiến bộ đáng kể trong quản lý chi phí, với chi phí hoạt động giảm 4% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã giảm 6% lực lượng lao động so với năm trước và đang đi đúng hướng để tiết kiệm 100 triệu euro cơ cấu hàng năm. Năng suất cải thiện 1% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở hữu cơ.
Cầu nối chi phí hoạt động cho thấy kỷ luật chi phí của công ty:
Phân tích hiệu suất theo khu vực
Hiệu suất của Randstad khác nhau đáng kể giữa các khu vực, với Bắc Mỹ và Châu Á Thái Bình Dương cho thấy sự cải thiện trong khi các thị trường Châu Âu vẫn đầy thách thức.
Bắc Mỹ đã thể hiện tiến bộ chiến lược với việc thực hiện vững chắc, cải thiện biên EBITA lên 4,1% trong Q2 2025 từ mức 3,4% trong Q2 2024, mặc dù doanh thu giảm 5%. Hoa Kỳ cho thấy sự cải thiện bất chấp những yếu tố so sánh khó khăn hơn, với tăng trưởng hoạt động vượt trội so với thị trường và động lực số hóa tích cực.
Biểu đồ sau đây chi tiết hiệu suất của Bắc Mỹ:
Bắc Âu đối mặt với thị trường đầy thách thức với doanh thu giảm ở hầu hết các quốc gia. Hà Lan duy trì danh mục đầu tư đa dạng, trong khi Đức cho thấy sự ổn định hơn nữa. Bỉ đã thực hiện vững chắc bất chấp những thách thức của thị trường.
Hiệu suất trên khắp Bắc Âu được minh họa ở đây:
Nam Âu, Vương quốc Anh & Mỹ Latinh đã thể hiện kỷ luật hoạt động trước áp lực doanh thu. Pháp cho thấy sự ổn định hơn nữa với kỷ luật hoạt động tốt, trong khi Ý mang lại hiệu suất vững chắc bất chấp những yếu tố so sánh khó khăn hơn. Mỹ Latinh duy trì động lực tăng trưởng tốt, trái ngược với sự yếu kém ở thị trường Vương quốc Anh.
Châu Á Thái Bình Dương là một điểm sáng, trở lại tăng trưởng với việc thực hiện mạnh mẽ. Khu vực này cải thiện biên EBITA lên 4,3% từ mức 3,8% trong năm trước. Nhật Bản cho thấy hiệu suất vững chắc với các khoản đầu tư tiếp theo vào tăng trưởng, trong khi Australia và New Zealand thể hiện sự cải thiện tuần tự. Ấn Độ duy trì động lực tăng trưởng tốt.
Biểu đồ sau đây cho thấy hiệu suất của Châu Á Thái Bình Dương:
Sáng kiến chiến lược
Randstad tiếp tục thực hiện chiến lược "Đối tác cho Nhân tài", tập trung vào bốn yếu tố chính: chuyên môn hóa và kinh nghiệm ở quy mô lớn, cách tiếp cận ưu tiên số hóa, xuất sắc trong cung cấp dịch vụ, và xây dựng đội ngũ tốt nhất. Khuôn khổ chiến lược này hướng dẫn nỗ lực của công ty để tạo sự khác biệt trong một thị trường cạnh tranh.
Các ưu tiên chiến lược của công ty được nêu trong slide này:
Kỷ luật chi phí vẫn là trọng tâm chính, với Randstad đang đi đúng hướng để tiết kiệm 100 triệu euro cơ cấu hàng năm. Công ty đã giảm lực lượng lao động toàn cầu 7,7% so với cùng kỳ năm trước, từ 41.760 xuống 38.540 nhân viên doanh nghiệp. Tương tự, số lượng nhân viên tạm thời giảm 2,3% xuống còn 554.800.
Dòng tiền tự do cải thiện đáng kể lên 82 triệu euro trong Q2 2025, so với 16 triệu euro trong Q2 2024. Công ty duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc với tỷ lệ đòn bẩy 1,8x và tiếp tục mang lại lợi nhuận cho cổ đông, đã chi trả 284 triệu euro cổ tức thông thường vào tháng 4.
Dòng tiền tự do và điểm nhấn bảng cân đối kế toán được thể hiện ở đây:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước đến Q3 2025, Randstad dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ thấp hơn một chút so với quý trước và chi phí hoạt động giảm nhẹ. Công ty lưu ý rằng xu hướng hoạt động đầu tháng 7 phù hợp với hiệu suất tháng 6, cho thấy những thách thức thị trường tiếp tục.
Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng kế hoạch kịch bản đã được thiết lập để giải quyết các thay đổi tiềm ẩn của thị trường, và công ty vẫn tập trung vào việc thực hiện chiến lược bất chấp những bất ổn kinh tế.
Triển vọng cho quý tới được tóm tắt trong slide này:
Kết quả Q2 2025 của Randstad phản ánh những thách thức đang diễn ra trong ngành nhân sự toàn cầu, với áp lực doanh thu trên hầu hết các khu vực và tiếp tục nén biên lợi nhuận. Tuy nhiên, sự tập trung của công ty vào kỷ luật chi phí và sự xuất sắc trong hoạt động đã giúp giảm bớt một số tác động, như được chứng minh bằng dòng tiền tự do cải thiện và tiết kiệm chi phí có mục tiêu.
Khi Randstad tiếp tục đối phó với những bất ổn của thị trường, trọng tâm chiến lược của họ về việc trở thành "Đối tác cho Nhân tài" thông qua chuyên môn hóa và chuyển đổi số sẽ là yếu tố quan trọng cho thành công lâu dài. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu các biện pháp cắt giảm chi phí và sáng kiến chiến lược của công ty có thể mang lại hiệu suất cải thiện trong những quý tới hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: