Mỹ cáo buộc Trung Quốc dùng công ty tư nhân tấn công mạng viễn thông toàn cầu
Italgas SpA (BIT:IG) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trên tất cả các chỉ số tài chính, chủ yếu nhờ vào thương vụ mua lại mang tính chuyển đổi 2i Rete Gas đã hoàn tất vào ngày 1 tháng 4 năm 2025.
Tóm tắt điều hành
Italgas báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho nửa đầu năm 2025, với tổng doanh thu điều chỉnh đạt 1.126,7 triệu euro, tăng 29,2% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh của công ty tăng 27,8% lên 857,5 triệu euro, trong khi lợi nhuận ròng điều chỉnh thuộc về tập đoàn tăng vọt 31,1% lên 316,6 triệu euro so với cùng kỳ năm 2024.
Như được thể hiện trong tổng quan tài chính toàn diện sau đây, tất cả các chỉ số chính đều cho thấy mức tăng trưởng hai con số:
Kết quả này được thúc đẩy đáng kể bởi việc mua lại 2i Rete Gas, góp phần vào sự mở rộng của công ty trên tất cả các phân khúc kinh doanh. Ngay cả khi không tính đến thương vụ mua lại này, Italgas vẫn thể hiện sự tăng trưởng hữu cơ, với EBITDA điều chỉnh tăng 3,2% và EBIT điều chỉnh tăng 12,4% trên cơ sở so sánh tương đương.
Sáng kiến chiến lược
Sự phát triển quan trọng nhất trong nửa đầu năm 2025 là việc hoàn tất thương vụ mua lại 2i Rete Gas vào ngày 1 tháng 4, sớm hơn so với kế hoạch ban đầu. Thương vụ mang tính chuyển đổi này được tiếp nối bởi đợt tăng vốn thành công trị giá 1,02 tỷ euro vào tháng 6 và việc sáp nhập 2i Rete Gas vào Italgas Reti, được thực hiện vào ngày 1 tháng 7 năm 2025.
Việc hợp nhất đã mở rộng đáng kể dấu ấn hoạt động của Italgas, như được minh họa trong phân tích sau đây:
Ông Paolo Gallo, Giám đốc điều hành của Italgas, trước đó đã nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của thương vụ mua lại này trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý 1, tuyên bố: "Chúng tôi đã tạo ra nhà vô địch châu Âu, lớn nhất về quy mô và tiên tiến nhất về mặt công nghệ."
Công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc tích hợp 2i Rete Gas, với một số thành tựu chính:
- Triển khai cơ cấu tổ chức mới với phạm vi bao phủ lãnh thổ mở rộng
- Hoàn thành thành công việc tích hợp hệ thống CNTT đầy đủ
- Cung cấp hơn 60.000 giờ đào tạo kỹ thuật
- Thành lập 25 nhóm làm việc đa chức năng để tạo điều kiện cho việc tích hợp
- Triển khai chương trình số hóa cho mạng lưới 2i Rete Gas cũ
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Sự tăng trưởng doanh thu được thúc đẩy bởi đóng góp từ nhiều phân khúc kinh doanh, với hoạt động phân phối khí đốt vẫn là nguồn tạo doanh thu lõi. Thương vụ mua lại 2i Rete Gas đã bổ sung 217,5 triệu euro vào doanh thu, trong khi các thành phần được quy định khác ở Ý và Hy Lạp đóng góp thêm 40,3 triệu euro.
Biểu đồ sau minh họa đóng góp doanh thu theo lĩnh vực kinh doanh:
Về mặt chi phí, Italgas tiếp tục nỗ lực hiệu quả bất chấp hoạt động mở rộng. Chi phí hoạt động tăng 33,9% so với nửa đầu năm 2024, nhưng chỉ tăng 5,7% khi loại trừ tác động của 2i Rete Gas. Công ty đạt được hiệu quả tương đương 3,6 triệu euro, tương đương mức cải thiện 1,8%.
Sự tăng trưởng EBITDA của công ty chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động kinh doanh phân phối, như được thể hiện trong phân tích này:
Phân tích tài chính chi tiết
Italgas duy trì khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ trong kỳ, với dòng tiền hoạt động tăng 39,6% lên 739,0 triệu euro. Việc tạo ra dòng tiền mạnh mẽ này đã trang trải chi phí đầu tư vốn và phần lớn dòng tiền ra cho cổ tức, bất chấp khoản đầu tư đáng kể vào thương vụ mua lại 2i Rete Gas.
Biểu đồ sau minh họa động lực dòng tiền của công ty:
Cơ cấu tài chính của công ty vẫn vững chắc mặc dù mức nợ tăng lên do thương vụ mua lại. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, Italgas báo cáo nợ tài chính ròng là 10,97 tỷ euro (bao gồm IFRS 16), với 86% tổng nợ ở mức lãi suất cố định. Chi phí trung bình của tổng nợ khoảng 1,95% trong nửa đầu năm 2025, cao hơn một chút so với mức 1,7% báo cáo trong quý 1.
Đầu tư vốn tăng 40,0% lên 495,1 triệu euro so với nửa đầu năm 2024, với phần đáng kể dành cho phát triển và tái sử dụng (329,3 triệu euro) và các sáng kiến số hóa (106,6 triệu euro). Ngay cả khi loại trừ tác động của 2i Rete Gas, đầu tư vẫn tăng 10,7%, phản ánh cam kết liên tục của công ty đối với phát triển cơ sở hạ tầng và tiến bộ công nghệ.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Italgas xác nhận hướng dẫn cho cả năm 2025, bao gồm đóng góp của 2i Rete Gas từ ngày 1 tháng 4 năm 2025 (9 tháng). Công ty dự kiến:
Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng thương vụ 2i Rete Gas đã làm tăng EPS trong năm 2025, phù hợp với các tuyên bố trước đó. Công ty cũng thông báo rằng một kế hoạch chiến lược mới sẽ được trình bày vào ngày 29 tháng 10 năm 2025.
Về mặt quy định, Italgas lưu ý việc gia hạn giai đoạn quy định hiện tại thêm hai năm cho đến cuối năm 2027, theo nghị quyết ARERA 221/2025/R/Gas, mặc dù tài liệu tham vấn vẫn chưa được công bố. Công ty cũng đang tiến triển với quá trình thanh lý chống độc quyền, với các đề nghị ràng buộc dự kiến vào ngày 5 tháng 9.
Cổ phiếu Italgas đóng cửa ở mức 7,115 euro vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, giảm 0,14% trong ngày, nhưng vẫn gần mức cao nhất trong 52 tuần là 7,375 euro. Với vốn hóa thị trường khoảng 96,47 triệu đô la và tỷ suất cổ tức 5,11%, công ty tiếp tục cung cấp một đề xuất hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, đã duy trì thành tích tăng cổ tức trong chín năm liên tiếp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: