Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
International Business Machines (NYSE:IBM) đã báo cáo kết quả quý hai năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 23 tháng 7, vượt kỳ vọng về doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền tự do. Gã khổng lồ công nghệ này đã thể hiện đà tăng trưởng liên tục trong các lĩnh vực trọng tâm chiến lược là điện toán đám mây lai và trí tuệ nhân tạo, với giá trị kinh doanh AI tạo sinh hiện đã vượt 7,5 tỷ đô la.
Cổ phiếu IBM đã phản ứng tích cực trong phiên giao dịch sau giờ, tăng 0,68% lên 283,88 đô la, góp phần vào hiệu suất 52 tuần của cổ phiếu đã dao động trong khoảng từ 181,81 đến 296,16 đô la.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
IBM báo cáo doanh thu 17,0 tỷ đô la trong quý hai, tăng trưởng hơn 5% so với cùng kỳ năm trước. Công ty tạo ra 2,8 tỷ đô la dòng tiền tự do trong quý, đóng góp vào tổng số 4,8 tỷ đô la nửa đầu năm – IBM lưu ý đây là biên dòng tiền tự do nửa đầu năm cao nhất trong nhiều năm qua.
"Chúng tôi đã vượt kỳ vọng về doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền tự do trong quý," ông Arvind Krishna, Chủ tịch, Chủ tịch điều hành và CEO của IBM cho biết. "Sự khác biệt của chúng tôi thông qua đổi mới sâu rộng và chuyên môn lĩnh vực là yếu tố quan trọng cho khách hàng triển khai và mở rộng quy mô AI."
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính sau đây:
Thu nhập hoạt động trên mỗi cổ phiếu tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 16% với biên lợi nhuận mở rộng khoảng 200 điểm cơ bản. Biên lợi nhuận trước thuế của công ty mở rộng hơn 110 điểm cơ bản, phản ánh sự thành công của IBM trong việc thực hiện các sáng kiến năng suất.
Ông James Kavanaugh, Phó Chủ tịch cấp cao & CFO của IBM, nhấn mạnh rằng "đổi mới đang được khách hàng đón nhận và thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận."
Phân tích theo phân khúc
Phân khúc Phần mềm của IBM đạt doanh thu 7,4 tỷ đô la, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước, với cơ sở doanh thu định kỳ giá trị cao đạt doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) là 22,7 tỷ đô la, tăng 10% so với năm trước. Tăng trưởng của Red Hat đã tăng tốc lên 14%, với ARR của OpenShift đạt 1,7 tỷ đô la. Quý này cũng đánh dấu giai đoạn đầu tiên có HashiCorp được đưa vào kết quả.
Phân tích phân khúc phần mềm theo danh mục cho thấy:
Phân khúc Cơ sở hạ tầng đã đạt kết quả mạnh mẽ với doanh thu 4,1 tỷ đô la, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất này được thúc đẩy bởi sự khởi đầu mạnh mẽ của chu kỳ máy chủ lớn z17, với doanh thu IBM Z tăng 67%. Sức mạnh biên lợi nhuận của phân khúc phản ánh lợi ích hỗn hợp từ sự tăng trưởng của IBM Z.
Hiệu suất phân khúc cơ sở hạ tầng được minh họa tại đây:
Phân khúc Tư vấn báo cáo doanh thu 5,3 tỷ đô la, không đổi so với cùng kỳ năm trước, nhưng cho thấy dấu hiệu ổn định với hiệu suất đơn hàng tồn đọng vững chắc. Phân khúc này thể hiện đà tăng trưởng liên tục trong đơn đặt hàng AI tạo sinh và đạt được sự mở rộng mạnh mẽ về biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận.
Phân tích phân khúc tư vấn cho thấy:
Về mặt địa lý, IBM ghi nhận tăng trưởng doanh thu 7% ở châu Mỹ, 8% ở châu Âu/Trung Đông/Châu Phi, trong khi châu Á Thái Bình Dương giảm 3%.
Sáng kiến chiến lược và tiến triển AI
Trọng tâm chiến lược của IBM về trí tuệ nhân tạo tiếp tục thu hút, với giá trị kinh doanh AI tạo sinh của công ty tăng tốc lên hơn 7,5 tỷ đô la tính từ khi bắt đầu đến nay. Điều này thể hiện tiến bộ đáng kể trong một trong những lĩnh vực tăng trưởng chính của công ty.
Chiến lược điện toán đám mây lai của công ty cũng cho thấy đà tăng trưởng, đặc biệt thông qua hiệu suất của Red Hat. OpenShift, nền tảng container của Red Hat, đạt 1,7 tỷ đô la ARR, nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của IBM trong thị trường điện toán đám mây lai.
Các sáng kiến năng suất của IBM đã thúc đẩy hiệu suất biên lợi nhuận mạnh mẽ đồng thời thúc đẩy đầu tư vào đổi mới. Cách tiếp cận cân bằng này đã cho phép công ty mở rộng biên lợi nhuận trong khi tiếp tục đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược.
Tuyên bố hướng tới tương lai và hướng dẫn
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ nửa đầu năm, IBM đã nâng triển vọng cả năm cho dòng tiền tự do lên hơn 13,5 tỷ đô la, tăng so với hướng dẫn trước đó. Công ty cũng dự kiến tăng trưởng doanh thu ở mức tiền tệ không đổi sẽ tăng cao hơn lên hơn 5% cho cả năm, với biên lợi nhuận hoạt động trước thuế mở rộng khoảng một điểm.
Tóm tắt kết quả Q2 và kỳ vọng năm 2025 nhấn mạnh sự tự tin của IBM trong triển vọng của mình:
IBM duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán đầu tư vững chắc, với tiền mặt và chứng khoán có thể bán được là 15,5 tỷ đô la tính đến tháng 6 năm 2025. Tổng nợ của công ty là 64,2 tỷ đô la, với nợ lõi (không phải IBM Financing) là 52,4 tỷ đô la.
Điểm nổi bật về dòng tiền và bảng cân đối kế toán cung cấp thêm bối cảnh:
Kết luận
Kết quả quý hai năm 2025 của IBM thể hiện sự thành công trong việc thực hiện chiến lược điện toán đám mây lai và AI của công ty. Với hiệu suất mạnh mẽ trên các chỉ số tài chính chính, đà tăng tốc trong các lĩnh vực chiến lược như AI tạo sinh, và hướng dẫn cả năm được nâng cao, IBM dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng của mình.
Khả năng mở rộng biên lợi nhuận trong khi đầu tư vào đổi mới của công ty nhấn mạnh sự cân bằng hiệu quả của ban lãnh đạo giữa hiệu suất hiện tại và tăng trưởng trong tương lai. Khi IBM tiếp tục tận dụng thế mạnh trong lĩnh vực máy chủ lớn đồng thời xây dựng đà phát triển trong phần mềm và AI, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu quỹ đạo tích cực này có thể được duy trì trong nửa cuối năm 2025 hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: