Goldman Sachs coi trọng tâm lợi nhuận là cổ phiếu Goldman Sachs China Mengniu Dairy

Hôm thứ Sáu, Goldman Sachs đã điều chỉnh triển vọng đối với cổ phiếu China Mengniu Dairy Company Limited (2319: HK) (OTC: CIADY), giảm mục tiêu giá xuống 23,20 đô la Hồng Kông từ mức 24,10 đô la Hồng Kông trước đó, trong khi tiếp tục xác nhận cổ phiếu với xếp hạng Mua. Sự thay đổi này diễn ra sau khi Mengniu Dairy báo cáo kết quả tài chính nửa đầu năm 2024 vào đầu tuần, vào ngày 28/8.

Báo cáo tài chính nửa đầu năm của Mengniu Dairy cho thấy một hiệu suất hỗn hợp, với doanh thu đạt 44,7 tỷ RMB và lợi nhuận ròng ở mức 2,4 tỷ RMB. Những con số này thể hiện doanh thu tăng 12,6% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng lợi nhuận ròng giảm 19,0%.

Mặc dù vậy, biên lợi nhuận hoạt động (OPM) đã có sự cải thiện so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 60 điểm cơ bản lên 7,0%, cao hơn hướng dẫn trước đó của công ty trong năm.

Sau một cuộc họp quản lý vào thứ Năm, một số điểm chính đã được vạch ra. Công ty tái khẳng định định hướng cả năm 2024, kỳ vọng OPM mở rộng thêm 30-50 điểm cơ bản.

Doanh số bán hàng cũng được dự đoán sẽ cải thiện tuần tự. Nhìn xa hơn, ban lãnh đạo nhấn mạnh tập trung vào việc nâng cao lợi nhuận và tạo ra dòng tiền.

Sự thay đổi chiến lược này đến với dự đoán bình thường hóa doanh số bán hàng trong toàn ngành, với mức tăng trưởng phần trăm từ trung bình đến thấp một con số dự kiến trong ba năm tới.

Tình hình nguồn cung sữa nguyên liệu vốn đã dư cung, dự kiến sẽ đạt được sự cân bằng vào quý III/2025. Ngoài ra, tình trạng tồn kho sữa bột nguyên liệu có khả năng đạt đỉnh vào nửa cuối năm 2024. Những điều chỉnh nguồn cung này là một phần của kế hoạch chiến lược rộng lớn hơn được vạch ra bởi ban quản lý của công ty.

Trong một động thái có thể thu hút các nhà đầu tư, Mengniu Dairy đã công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 2 tỷ đô la Hồng Kông. Hơn nữa, công ty dự định tăng tỷ lệ chi trả cổ tức để dần đạt 50% trong vòng hai năm tới, tăng từ mức 40% vào năm 2023. Cam kết này đối với lợi nhuận của cổ đông nhấn mạnh niềm tin của công ty vào chiến lược tài chính và hiệu suất trong tương lai.

Trong một tin tức khác gần đây, Công ty TNHH sữa Mengniu Trung Quốc đã bị JPMorgan hạ cấp từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập, với lý do chi phí tăng và nhu cầu yếu trong số các lý do.

Công ty cũng hạ đáng kể mục tiêu giá xuống còn 13 đô la Hồng Kông từ 30 đô la Hồng Kông trước đó do lo ngại về quỹ đạo tài chính hiện tại của công ty sữa và những thách thức thị trường.

Các vấn đề chính dẫn đến việc hạ cấp bao gồm dự kiến chi phí sữa tươi nguyên liệu giảm hơn nữa do nhu cầu suy yếu, dẫn đến tăng chiết khấu và cung cấp sữa bột số lượng lớn. Điều này dự kiến sẽ tác động tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận của Mengniu Dairy.

Việc thiếu các sản phẩm mới, mạnh mẽ để thúc đẩy doanh số bán hàng cũng được trích dẫn là một mối quan tâm, cùng với tính linh hoạt JPMorgan n tương đối yếu hơn của công ty trong thời kỳ suy thoái kinh tế.

JPMorgan nhấn mạnh thêm khả năng thấp của Mengniu Dairy tăng mức chi trả cổ tức nhanh chóng từ 40% hiện tại lên cạnh tranh với đối thủ cạnh tranh Yili, ở mức 73%. Công ty dự báo doanh thu và thu nhập giảm lần lượt là 1,0% và 10,5% cho năm 2024.

Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) từ năm 2024 đến năm 2026 ước tính là 3% và 8%, kém hiệu quả so với mức tăng trưởng dự kiến của Yili. Những phát triển gần đây góp phần vào bối cảnh tài chính phát triển của Mengniu Dairy.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Khi China Mengniu Dairy Company Limited (OTC: CIADY) điều hướng thông qua kế hoạch tài chính chiến lược của mình, dữ liệu thời gian thực và thông tin chi tiết từ InvestingPro có thể cung cấp cho các nhà đầu tư hiểu sâu hơn về vị trí thị trường hiện tại của công ty. Với vốn hóa thị trường là 6,69 tỷ đô la và tỷ lệ P / E là 11,15, Mengniu Dairy đang giao dịch ở mức bội số thu nhập thấp hơn so với nhiều công ty cùng ngành, cho thấy một cổ phiếu có khả năng bị định giá thấp. Điều này được hỗ trợ thêm bởi tỷ lệ P/E đã điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024 ở mức 10,98.

InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Mengniu Dairy đã đạt được lợi nhuận đáng kể trong tuần qua, với tổng lợi nhuận 7,99%, cho thấy sự gia tăng gần đây trong niềm tin của nhà đầu tư. Ngoài ra, công ty được công nhận là một công ty nổi bật trong ngành công nghiệp Sản phẩm Thực phẩm. Với các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận trong năm và lợi nhuận của công ty trong mười hai tháng qua, những yếu tố này cho thấy một nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng trong tương lai.

Đối với những người quan tâm đến tiềm năng cổ tức, tỷ suất cổ tức của Mengniu Dairy ở mức 3,68%, với mức tăng cổ tức đáng chú ý là 19,6% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024. Điều này phù hợp với thông báo của công ty về việc tăng tỷ lệ chi trả cổ tức, củng cố cam kết về lợi nhuận của cổ đông. Để biết thêm thông tin chi tiết và Mẹo InvestingPro bổ sung, các nhà đầu tư có thể khám phá bộ số liệu đầy đủ và phân tích chuyên gia có sẵn tại InvestingPro.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.