VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Sáu, Citi tái khẳng định lập trường bán cổ phiếu của Dr. Reddy's Laboratories (DRRD: IN) (NYSE: RDY), duy trì mục tiêu giá là 5.200,00 INR. Quyết định của công ty được đưa ra sau thông báo của Tiến sĩ Reddy về việc mua lại các thương hiệu chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng chuyên về Liệu pháp Thay thế Nicotine (NRT) từ Northstar Switzerland, một công ty thuộc tập đoàn Haleon, với giá 500 triệu bảng Anh.
Danh mục đầu tư được mua lại đã báo cáo doanh thu hàng năm là 217 triệu bảng Anh trong năm dương lịch 2023, tự hào với biên EBITDA khoảng 25%. Quản lý của Tiến sĩ Reddy dự đoán rằng động thái này sẽ hỗ trợ thiết lập một nền tảng kinh doanh chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng không kê đơn (OTC) toàn cầu.
Phân tích của Citi cho thấy mặc dù việc mua lại có thể tăng khoảng 1-3% so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Tiến sĩ Reddy trong các năm tài chính 2026-2027, nhưng nó có thể làm loãng lợi nhuận trên vốn sử dụng (RoCE) của công ty. Citi nhấn mạnh rằng sự thành công của việc mua lại này sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc thực hiện, với tốc độ tăng trưởng khiêm tốn của danh mục ở mức trung bình một con số và những gì Citi nhận thấy là tiềm năng hạn chế cho sự hiệp lực.
Bình luận của nhà phân tích nhấn mạnh những thách thức mà Tiến sĩ Reddy có thể phải đối mặt trong việc tích hợp các thương hiệu mới và đạt được tăng trưởng. Citi cũng đã phát hành CreditWatch (CW) âm 90 ngày đối với cổ phiếu, cho thấy sự thận trọng về mức độ tín nhiệm ngắn hạn của Tiến sĩ Reddy sau thông báo mua lại.
Trong một tin tức gần đây khác, Dr. Reddy's Laboratories Limited đã công bố doanh thu và lợi nhuận hàng năm cao nhất từ trước đến nay cho năm tài chính 2024, với doanh thu vượt quá 3,3 tỷ USD. Hiệu suất mạnh mẽ phần lớn được thúc đẩy bởi quan hệ đối tác chiến lược và đường ống sản phẩm đa dạng, dẫn đến thặng dư tiền mặt ròng là 775 triệu đô la. Sức khỏe tài chính mạnh mẽ của công ty đặc biệt được củng cố bởi thị trường Hoa Kỳ và những cải tiến trên nhiều khu vực địa lý khác nhau.
Hơn nữa, Tiến sĩ Reddy's đã thiết lập quan hệ hợp tác chiến lược với các công ty như Nestle, Sanofi, Bayer, Pharmazz và Amgen. Công ty cũng có kế hoạch tung ra hơn 20 sản phẩm tại Mỹ vào năm tới và hy vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng ở các thị trường mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc.
Trong tương lai, liên doanh với Nestle Health Science dự kiến sẽ đóng góp vào doanh thu sau năm tài chính 2026, và một đường ống mạnh mẽ của các sản phẩm phức tạp và tương tự sinh học được thiết lập để nâng cao thu nhập trong năm tài chính 2025 và 2027, tương ứng. Bất chấp những thách thức tiềm ẩn do các quy định nghiêm ngặt của chính phủ và gia công phần mềm gia tăng ở Ấn Độ, công ty vẫn lạc quan về việc tập trung vào thị trường thuốc generic có thương hiệu ở Ấn Độ và cam kết về chất lượng và đổi mới.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Trong bối cảnh gần đây được mua lại bởi Phòng thí nghiệm của Tiến sĩ Reddy (NYSE: RDY), việc phân tích các số liệu tài chính của công ty có thể cung cấp thêm bối cảnh cho lập trường bán của Citi. Theo dữ liệu của InvestingPro, Dr. Reddy's hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E là 19,05, cho thấy mức định giá hấp dẫn tiềm năng so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn. Công ty cũng duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ là 58,61% tính đến mười hai tháng qua, làm nổi bật lợi nhuận trong lĩnh vực dược phẩm.
Các nhà đầu tư xem xét cổ phiếu sẽ thấy rằng Tiến sĩ Reddy's có lịch sử duy trì chi trả cổ tức trong 24 năm liên tiếp, điều này nói lên sự ổn định tài chính của nó. Ngoài ra, cổ phiếu của công ty đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần, với mức giá bằng 97,01% mức đỉnh này, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư. Những thuộc tính này, cùng với mức nợ vừa phải, làm cho nó trở thành một người chơi nổi bật trong ngành.
Đối với những người tìm kiếm phân tích chuyên sâu hơn, InvestingPro cung cấp thêm thông tin chi tiết và Mẹo InvestingPro bổ sung cho Tiến sĩ Reddy, có thể được truy cập tại https://www.investing.com/pro/RDY. Người đăng ký có thể sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần. Hiện tại, có 11 Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.