Bureau Veritas công bố kết quả quý 3/2025: Doanh thu vượt kỳ vọng trong quá trình chuyển đổi danh mục đầu tư

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Bureau Veritas SA (EURONEXT:BVI) đã công bố kết quả quý 3/2025 vào ngày 23 tháng 10, với doanh thu vượt kỳ vọng thị trường. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng 1,57% lên €28,40 sau thông báo, khi các nhà đầu tư hài lòng với cả hiệu suất tài chính và định hướng chiến lược.

Chuyên gia về kiểm tra, giám định và chứng nhận (TIC) đã đạt doanh thu €1,58 tỷ trong quý 3/2025, tăng trưởng tổng thể 2,3% theo báo cáo, bất chấp những khó khăn đáng kể từ tỷ giá. Kết quả này đưa cổ phiếu tiến gần hơn đến mức cao nhất trong 52 tuần là €31,54, phản ánh sự tin tưởng của thị trường vào chiến lược chuyển đổi của công ty.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Bureau Veritas đạt mức tăng trưởng hữu cơ vững chắc 6,3% trong quý 3/2025, thể hiện khả năng phục hồi hoạt động trên toàn bộ danh mục kinh doanh. Khi điều chỉnh theo tác động tỷ giá, tổng tăng trưởng đạt 7,1%, mặc dù bị ảnh hưởng một phần bởi tác động tiêu cực từ tỷ giá là 4,8%.

Như được thể hiện trong biểu đồ dưới đây chi tiết về hiệu suất quý:

Tăng trưởng của công ty đa dạng về mặt địa lý, với hiệu suất đặc biệt mạnh ở Châu Phi/Trung Đông (+15,7%) và Châu Á Thái Bình Dương (+8,6%), trong khi Châu Âu và Châu Mỹ đóng góp mức tăng trưởng hữu cơ lần lượt là +5,2% và +1,9%.

Phân tích khu vực sau đây minh họa hiệu suất địa lý này:

Xem xét hiệu suất theo phân khúc kinh doanh cho thấy mảng Hàng hải & Ngoài khơi dẫn đầu tăng trưởng với mức tăng hữu cơ ấn tượng 16,2% trong quý 3/2025. Mảng Xây dựng & Cơ sở hạ tầng cũng hoạt động mạnh mẽ với mức tăng trưởng 7,1% ở mức tỷ giá không đổi, hưởng lợi từ sự tập trung chiến lược của công ty vào lĩnh vực này.

Phân tích chi tiết theo phân khúc kinh doanh thể hiện hiệu suất đa dạng trên danh mục đầu tư của công ty:

Sáng kiến chiến lược

Bureau Veritas tiếp tục thực hiện chiến lược LEAP | 28, tập trung vào tối ưu hóa danh mục đầu tư và mở rộng sang các lĩnh vực tăng trưởng cao. Khung chiến lược của công ty đặt tính bền vững ở vị trí lõi trong khi nhắm đến các sáng kiến tăng trưởng cụ thể.

Như được minh họa trong tổng quan chiến lược sau đây:

Một yếu tố quan trọng của chiến lược liên quan đến việc mở rộng đáng kể trong thị trường trung tâm dữ liệu, nơi Bureau Veritas đã đạt được tăng trưởng đáng kể. Hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của công ty đã tăng từ €20 triệu vào năm 2017 (khoảng 2% doanh thu Xây dựng & Cơ sở hạ tầng) lên dự kiến €80 triệu vào năm 2025 (khoảng 8% doanh thu B&I), đại diện cho CAGR khoảng 29%.

Biểu đồ sau đây thể hiện quỹ đạo ấn tượng của lĩnh vực trọng tâm chiến lược này:

Chiến lược M&A của công ty vẫn hoạt động tích cực, với tám vụ mua lại đã hoàn thành từ đầu năm 2025, đại diện cho khoảng €92 triệu doanh thu hàng năm. Những vụ mua lại này được liên kết chiến lược với khung LEAP | 28, tập trung vào mở rộng vị trí dẫn đầu (37% doanh thu mua lại), phát triển các điểm mạnh mới (13%), và tối ưu hóa giá trị và tác động (50%).

Phân tích chiến lược M&A được thể hiện ở đây:

Các vụ mua lại gần đây bao gồm London Building Control tại Vương quốc Anh (€14 triệu doanh thu năm 2024) và Sólida tại Tây Ban Nha (€18 triệu doanh thu năm 2024), cả hai đều củng cố danh mục Xây dựng & Cơ sở hạ tầng của công ty.

Phân tích tài chính chi tiết

Trong chín tháng đầu năm 2025, Bureau Veritas báo cáo tổng doanh thu €4,78 tỷ, tăng 4,5% so với cùng kỳ năm 2024. Tăng trưởng này được thúc đẩy bởi tăng trưởng hữu cơ 6,6% và tăng phạm vi 1,1%, bù đắp một phần bởi tác động tiêu cực từ tỷ giá 3,2%.

Sự phát triển doanh thu chín tháng được minh họa dưới đây:

Phân khúc Xây dựng & Cơ sở hạ tầng đã trải qua sự chuyển đổi danh mục chiến lược, với chi tiêu vốn Xây dựng giảm từ khoảng 46% năm 2023 xuống 40% trong quý 3/2025, trong khi dịch vụ Cơ sở hạ tầng tăng từ 14% lên 20% trong cùng kỳ. Điều này phản ánh sự nhấn mạnh chiến lược của công ty vào các dịch vụ cơ sở hạ tầng tăng trưởng cao hơn.

Quá trình chuyển đổi danh mục được hình dung ở đây:

Để hỗ trợ chiến lược tăng trưởng, Bureau Veritas đã phát hành trái phiếu trị giá €700 triệu với kỳ hạn 8 năm ở mức 3,375%, đại diện cho đợt phát hành trái phiếu lớn nhất của công ty cho đến nay. Việc tài trợ này cung cấp nguồn lực bổ sung cho quản lý danh mục đầu tư tích cực và các sáng kiến M&A của công ty.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Dựa trên hiệu suất trong chín tháng đầu năm 2025, Bureau Veritas đã xác nhận triển vọng cả năm. Công ty tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng doanh thu hữu cơ ở mức trung bình đến cao một chữ số, cải thiện biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh, và dòng tiền mạnh với tỷ lệ chuyển đổi trên 90%.

Triển vọng đã được xác nhận được trình bày ở đây:

Cơ cấu cổ đông của công ty vẫn ổn định, với tập đoàn Wendel nắm giữ 22,9%, Blackrock ở mức 68,2%, và Ủy ban điều hành & Nhân viên ở mức 6,0%. Vốn hóa thị trường của công ty đạt €12,09 tỷ tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, với giá cổ phiếu ở mức €26,64.

Cơ cấu sở hữu được minh họa dưới đây:

Bureau Veritas tiếp tục định vị mình là nhà lãnh đạo trong hiệu suất bền vững và ESG, duy trì xếp hạng phi tài chính mạnh mẽ nâng cao uy tín với khách hàng và nhà đầu tư. Sự tập trung vào tính bền vững này phù hợp với nhu cầu thị trường ngày càng tăng đối với dịch vụ xác minh và chứng nhận trong quá trình chuyển đổi xanh.

Quan điểm của các nhà phân tích

Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, các nhà phân tích tập trung vào việc tái cơ cấu tổ chức của công ty và tác động tiềm tàng đến hiệu quả. Các câu hỏi cũng đề cập đến triển vọng tăng trưởng trong các lĩnh vực chiến lược như trung tâm dữ liệu và năng lượng hạt nhân, cũng như thách thức ở các thị trường như Brazil và Trung Quốc.

CEO bà Hinda Gharbi nhấn mạnh quá trình chuyển đổi chiến lược của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi đang tích cực làm việc để chuyển đổi danh mục đầu tư của mình," với sự tập trung đặc biệt vào trung tâm dữ liệu như "tài sản quan trọng với rào cản gia nhập cao."

Phản ứng tích cực của thị trường đối với kết quả cho thấy sự tin tưởng vào định hướng chiến lược của Bureau Veritas và khả năng mang lại tăng trưởng bền vững bất chấp thách thức kinh tế vĩ mô và áp lực tỷ giá. Với mô hình kinh doanh đa dạng và tập trung vào các lĩnh vực tăng trưởng cao, công ty dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng trong năm 2025 và xa hơn nữa.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: