Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
MidWestOne Financial Group (NASDAQ:MOFG) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 25 tháng 7, cho thấy kết quả hoạt động trái chiều với biên lãi suất được cải thiện nhưng lợi nhuận giảm và xuất hiện những lo ngại về chất lượng tín dụng. Ngân hàng khu vực này, đóng cửa ở mức 29,86 USD trước khi công bố, đã chứng kiến cổ phiếu giảm 2,28% xuống 28,46 USD do nhà đầu tư lo ngại về các chỉ số chất lượng tài sản đang xấu đi.
Kết quả quý 2 này diễn ra sau một quý đầu tiên đầy thách thức khi ngân hàng đáp ứng kỳ vọng về EPS nhưng không đạt mục tiêu doanh thu. Bài thuyết trình mới nhất cho thấy áp lực lớn hơn đối với lợi nhuận mặc dù có tiến triển trong các sáng kiến chiến lược và tăng trưởng khoản vay liên tục.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
MidWestOne báo cáo thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,48 USD trong quý hai, giảm đáng kể 34% so với mức 0,73 USD của quý trước và giảm 52% so với cùng kỳ năm trước. EPS điều chỉnh cao hơn một chút ở mức 0,49 USD, vẫn giảm 33% so với quý trước và giảm 6% so với cùng kỳ năm trước.
Mặc dù có những thách thức về lợi nhuận, biên lãi suất ròng của ngân hàng đã cải thiện lên 3,57%, tăng 13 điểm cơ bản so với quý trước và tăng 116 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, phản ánh lợi suất cho vay tốt hơn trong môi trường lãi suất tăng.
Như được thể hiện trong bảng điểm nổi bật tài chính sau đây, ngân hàng duy trì tăng trưởng các khoản vay trong khi tiền gửi giảm nhẹ:
Tổng tài sản giảm xuống 6,16 tỷ USD, giảm 1,5% so với quý trước và giảm 6,4% so với cùng kỳ năm trước. Các khoản vay nắm giữ để đầu tư tăng lên 4,38 tỷ USD, tăng 1,8% so với quý trước và tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tiền gửi giảm xuống 5,39 tỷ USD, giảm 1,8% so với quý trước.
Tỷ lệ hiệu quả cải thiện xuống 56,20%, giảm 318 điểm cơ bản so với quý trước, cho thấy kiểm soát chi phí tốt hơn. Tuy nhiên, lợi nhuận trên tài sản trung bình giảm xuống 0,65%, giảm từ mức 1,0% trong quý đầu tiên, phản ánh áp lực lên khả năng sinh lời tổng thể.
Chất lượng tín dụng và hồ sơ rủi ro
Một xu hướng đáng lo ngại trong kết quả quý 2 của MidWestOne là sự suy giảm các chỉ số chất lượng tín dụng. Tỷ lệ các khoản vay không hoạt động tăng lên 0,85%, tăng 44 điểm cơ bản so với quý trước và tăng 26 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Tương tự, tỷ lệ tài sản không hoạt động tăng lên 0,66%, tăng 33 điểm cơ bản so với quý trước.
Biểu đồ sau đây minh họa xu hướng tăng của tài sản không hoạt động, tăng lên 40,6 triệu USD vào tháng 6 năm 2025 từ 20,9 triệu USD vào tháng 3 năm 2025:
Để đối phó với những lo ngại về chất lượng tín dụng này, ngân hàng đã tăng tỷ lệ dự phòng cho tổn thất tín dụng lên 1,50%, tăng 25 điểm cơ bản so với quý trước. Tuy nhiên, tỷ lệ xóa nợ ròng giảm đáng kể xuống 0,02% từ mức 0,29% trong quý đầu tiên.
Danh mục bất động sản thương mại, đặc biệt là các bất động sản văn phòng không do chủ sở hữu sử dụng, cho thấy dấu hiệu căng thẳng. Trong số 103 khoản vay thuộc danh mục này với tổng giá trị 126,9 triệu USD, 28% được phân loại là không tích lũy lãi (19%) hoặc phân loại tích lũy lãi (9%), đại diện cho một khu vực rủi ro tiềm ẩn đối với ngân hàng.
Bảng cân đối kế toán và danh mục đầu tư
Bảng cân đối kế toán của MidWestOne cho thấy sự chuyển dịch sang các khoản vay có lợi suất cao hơn và tránh xa các chứng khoán đầu tư. Danh mục cho vay tăng 77 triệu USD so với quý trước trong khi chứng khoán đầu tư giảm 70,5 triệu USD.
Danh mục chứng khoán đầu tư của ngân hàng, với tổng giá trị 1,24 tỷ USD, có thời hạn 3,7 năm và lợi suất 4,35%, tăng đáng kể từ mức 2,46% một năm trước đó. Danh mục chủ yếu bao gồm CMO (49%) và MBS (25%), với phân bổ nhỏ hơn cho trái phiếu đô thị, doanh nghiệp và các chứng khoán khác.
Danh mục cho vay vẫn được đa dạng hóa tốt trên nhiều lĩnh vực, với bất động sản thương mại (không bao gồm đa gia đình) chiếm tỷ trọng lớn nhất là 32%, tiếp theo là các khoản vay thương mại và công nghiệp ở mức 28%. Lợi suất trung bình có trọng số của danh mục cho vay là 5,81%.
Sáng kiến chiến lược
Mặc dù quý đầy thách thức, MidWestOne tiếp tục thực hiện kế hoạch chiến lược của mình, tập trung vào năm trụ cột chính: sự tham gia của khách hàng và nhân viên, ngân hàng địa phương lõi, ngân hàng thương mại và quản lý tài sản, các dòng kinh doanh chuyên biệt, và hiệu quả hoạt động.
Ngân hàng báo cáo tiến triển về một số sáng kiến chiến lược, bao gồm việc mở chi nhánh Jordan Creek mới, tuyển dụng các chuyên gia CRE cấp cao, thành lập đội tài chính nhà tài trợ và nâng cấp hệ thống thu ngân. Tăng trưởng cho vay thương mại đạt tỷ lệ hàng năm là 9%, vượt quá tỷ lệ tăng trưởng cho vay tổng thể.
Quản lý tài sản vẫn là điểm sáng trong hoạt động kinh doanh của MidWestOne, với tài sản quản lý tăng lên 3,28 tỷ USD vào năm 2025 từ 2,74 tỷ USD vào năm 2021. Doanh thu từ dịch vụ đầu tư và tài sản tư nhân cũng cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng từ 4,2 triệu USD vào năm 2021 lên 7,2 triệu USD vào năm 2025.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, MidWestOne đối mặt với một số thách thức, bao gồm việc quản lý chất lượng tín dụng trong danh mục bất động sản thương mại và đảo ngược xu hướng giảm lợi nhuận. Biên lãi suất ròng được cải thiện của ngân hàng cung cấp một số đệm, nhưng áp lực liên tục đối với thu nhập không từ lãi và chi phí tín dụng tăng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai.
Vị thế vốn của ngân hàng vẫn mạnh, với tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro CET1 ở mức 11,02%, tăng 5 điểm cơ bản so với quý trước và tăng 146 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Điều này cung cấp sự linh hoạt để quản lý các thách thức tín dụng tiềm ẩn trong khi tiếp tục đầu tư vào các sáng kiến chiến lược.
Trong khi MidWestOne trước đây đã dự báo tăng trưởng cho vay ở mức trung bình một chữ số cho quý 2 năm 2025, mức tăng trưởng thực tế 1,8% thấp hơn mục tiêu này. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu ngân hàng có thể duy trì động lực tăng trưởng cho vay trong khi giải quyết các lo ngại về chất lượng tín dụng đang nổi lên trong những quý tới hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: