Báo cáo quý 2/2025 của Kemira: duy trì lợi nhuận vững chắc trong thị trường đầy thách thức

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Kemira Oyj (HEL:KEMIRA) đã công bố kết quả quý 2/2025 vào ngày 18/7, thể hiện khả năng phục hồi trong môi trường thị trường đầy thách thức. Mặc dù công ty đối mặt với khó khăn ở một số phân khúc, họ vẫn duy trì mức lợi nhuận vững chắc và công bố các sáng kiến chiến lược bao gồm chương trình mua lại cổ phiếu đáng kể.

Cổ phiếu của công ty hóa chất Phần Lan này đóng cửa ở mức €19,05 vào ngày 14/10/2025, giảm 1% trong ngày. Cổ phiếu đã giao dịch trong khoảng từ €16,95 đến €22,48 trong 52 tuần qua, phản ánh biến động vừa phải trong môi trường ngành hóa chất đầy thách thức.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Kemira báo cáo doanh thu quý 2/2025 đạt €693,4 triệu, giảm 3% so với cùng kỳ năm trước về mặt hữu cơ. Mặc dù doanh thu giảm, công ty vẫn duy trì biên lợi nhuận EBITDA hoạt động ở mức 19,0%, thể hiện khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh trong điều kiện thị trường khó khăn.

Như biểu đồ doanh thu sau đây cho thấy, công ty đã trải qua sự sụt giảm dần doanh thu hàng quý kể từ giữa năm 2024:

EBITDA hoạt động cho quý 2/2025 là €131,8 triệu, với công ty duy trì mức lợi nhuận gần với quý 1/2025 mặc dù có thách thức về doanh thu. Biểu đồ sau minh họa hiệu suất biên EBITDA ổn định của Kemira:

Cầu nối EBITDA hoạt động quý 2 của công ty cho thấy sự sụt giảm chủ yếu do doanh thu thấp hơn và tác động tiêu cực từ tỷ giá, một phần được bù đắp bởi kiểm soát chi phí hiệu quả:

Hiệu suất theo phân khúc

Hiệu suất kinh doanh của Kemira cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa ba phân khúc. Phân khúc Giải pháp Nước thể hiện khả năng phục hồi với biên EBITDA hoạt động 22,9%, cải thiện cả so với cùng kỳ năm trước và so với quý trước đó mặc dù doanh thu hữu cơ giảm 2%.

Biểu đồ sau cho thấy hiệu suất ổn định của phân khúc Giải pháp Nước:

Ngược lại, phân khúc Giải pháp Đóng gói & Vệ sinh đối mặt với những thách thức đáng kể, với doanh thu hữu cơ giảm 7% và biên EBITDA hoạt động giảm xuống 9,9%. Công ty cho biết môi trường thị trường đầy thách thức, đặc biệt là ở khu vực APAC, và đã triển khai sáng kiến cải thiện lợi nhuận nhằm cải thiện đáng kể biên lợi nhuận vào năm tới.

Phân khúc Fiber Essentials duy trì lợi nhuận mạnh mẽ với biên EBITDA hoạt động 25,9%, cải thiện so với cùng kỳ năm trước mặc dù thị trường bột giấy có dấu hiệu yếu đi:

Sáng kiến chiến lược

Mặc dù có những thách thức thị trường, Kemira tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng thông qua các khoản đầu tư và hợp tác có mục tiêu. Công ty đã công bố việc mở rộng công suất sản xuất bột sodium borohydride tại Phần Lan với khoản đầu tư dưới €10 triệu để hỗ trợ ngành dược phẩm đang phát triển.

Ngoài ra, Kemira đã hoàn tất việc mua lại mảng kinh doanh chất keo tụ sắt sulfate của Thatcher Group tại Hoa Kỳ vào đầu quý 2, với tác động doanh thu hàng năm dưới 10 triệu USD.

Công ty cũng công bố một số hợp tác đổi mới, bao gồm hợp tác với Bluepha để thương mại hóa các lớp phủ chống thấm hoàn toàn từ sinh học tại khu vực APAC, hợp tác với Tập đoàn Metsä để phát triển sợi dệt Kuura mới, và hợp tác với CuspAl để tăng cường đổi mới vật liệu thông qua công nghệ AI.

Trong một động thái quan trọng để nâng cao giá trị cổ đông, Kemira đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá €100 triệu sẽ được triển khai vào ngày 22/7/2025. Chương trình này sẽ cho phép công ty mua lại tối đa 5 triệu cổ phiếu (khoảng 3,2% tổng số cổ phiếu) đến ngày 20/9/2026.

Vị thế tài chính và dòng tiền

Kemira duy trì bảng cân đối kế toán mạnh với nợ ròng €286 triệu tính đến ngày 30/6/2025, dẫn đến tỷ lệ đòn bẩy 17% (giảm từ 21% trong quý 2/2024). Lãi suất trung bình trên nợ ròng không bao gồm thuê tài chính của công ty là 2,5%, giảm từ 3,1% một năm trước đó.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt €118,9 triệu trong nửa đầu năm 2025, với chi tiêu vốn không bao gồm các khoản mua lại là €73,8 triệu. Công ty lưu ý rằng vốn lưu động ròng tăng so với cuối năm 2024, và chi tiêu vốn dự kiến sẽ tăng trong năm 2025 so với năm trước (€167 triệu trong năm 2024).

Triển vọng và hướng dẫn

Kemira đã cập nhật triển vọng cho năm 2025 vào ngày 10/7, phản ánh điều kiện thị trường đầy thách thức. Công ty hiện dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ €2.700 đến €2.950 triệu trong năm 2025, so với doanh thu báo cáo năm 2024 là €2.948,1 triệu. EBITDA hoạt động dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ €510 đến €580 triệu, so với €585,4 triệu trong năm 2024.

Triển vọng giả định rằng sự không chắc chắn kinh tế toàn cầu tiếp tục dẫn đến nhu cầu khối lượng yếu hơn, đặc biệt là trong thị trường đóng gói và bột giấy, trong khi thị trường xử lý nước dự kiến sẽ tăng trưởng ở tất cả các khu vực. Công ty cũng giả định không có sự gián đoạn lớn nào đối với hoạt động sản xuất, chuỗi cung ứng, hoặc tài sản phát điện ở Phần Lan, và đồng đô la Mỹ sẽ duy trì ở mức tương đương với cuối quý 2/2025.

Thông tin bổ sung

Hoạt động kinh doanh của Kemira được đa dạng hóa trên nhiều phân khúc và khu vực địa lý, cung cấp khả năng phục hồi trước những thách thức thị trường khu vực. Phân bổ doanh thu của công ty cho thấy EMEA chiếm 50% doanh thu, châu Mỹ 35%, và APAC 10%, như được minh họa trong tổng quan này:

Biến động tiền tệ có tác động đáng kể đến kết quả của Kemira, với tỷ giá hối đoái gây ra mức giảm €20,0 triệu trong doanh thu và giảm €7,4 triệu trong EBITDA hoạt động trong quý 2/2025 so với quý 2/2024. Rủi ro tiền tệ chính của công ty đến từ đồng đô la Mỹ, chiếm 32% doanh thu và 29% chi phí.

Mặc dù có những thách thức thị trường, Kemira báo cáo sự hài lòng cao của khách hàng với Chỉ số Khuyến nghị Ròng (Net Promoter Score) đạt 65, mức cao nhất từ trước đến nay và tăng từ 59 trong năm 2024. Mức độ gắn kết của nhân viên vẫn ổn định ở mức 80, cao hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 73, cho thấy sự gắn kết nội bộ mạnh mẽ trong điều kiện thị trường đầy thách thức.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: