Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Tập đoàn CTS (NYSE:CTS) đã công bố kết quả kinh doanh quý hai năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy dấu hiệu phục hồi sau quý đầu tiên đáng thất vọng. Công ty báo cáo doanh thu tăng trưởng 4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 135 triệu USD, với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 0,57 USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Điểm nhấn kết quả quý
CTS đã thể hiện hiệu suất cải thiện trong quý 2/2025 so với cả quý trước đó và kết quả cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của công ty đã mở rộng đáng kể lên 38,7%, tăng 296 điểm cơ bản so với quý 2/2024 và tăng từ 37,0% trong quý 1/2025. Quý này đánh dấu sự phục hồi đáng chú ý sau khi CTS không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích trong quý 1, khi công ty báo cáo EPS là 0,44 USD so với dự báo 0,57 USD.
Như được thể hiện trong biểu đồ tóm tắt tài chính sau đây:
Thu nhập ròng của công ty đạt 18,5 triệu USD trong quý 2/2025, tăng từ 14,7 triệu USD trong quý 2/2024 và 13,4 triệu USD trong quý 1/2025. EPS pha loãng là 0,62 USD, so với 0,48 USD trong cùng quý năm ngoái. Biên EBITDA điều chỉnh cũng cải thiện lên 23,0%, tăng từ 21,7% trong quý 2/2024 và 20,5% trong quý 1/2025.
Phân tích thị trường đầu cuối
Chiến lược đa dạng hóa của CTS dường như đang có được sức hút, với các thị trường đầu cuối đa dạng (bao gồm công nghiệp, hàng không & quốc phòng, và y tế) hiện chiếm 55% tổng doanh thu, tăng so với các quý trước. Những thị trường này tăng trưởng tổng cộng 13% so với cùng kỳ năm trước, giúp bù đắp sự suy yếu liên tục trong phân khúc vận tải.
Thị trường hàng không & quốc phòng đặc biệt mạnh mẽ, như minh họa trong bản cập nhật thị trường đầu cuối này:
Doanh số hàng không & quốc phòng đạt 21 triệu USD trong quý 2, thể hiện mức tăng trưởng ấn tượng 34% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc y tế cũng hoạt động tốt với doanh số 19 triệu USD, tăng 8% so với quý 2/2024. Công ty đã bổ sung một khách hàng mới cho siêu âm y tế và nhận được một hợp đồng cho ứng dụng máy tạo nhịp tim.
Phân khúc công nghiệp cho thấy sự cải thiện khiêm tốn trong khi vận tải tiếp tục gặp khó khăn:
Doanh số công nghiệp tăng 6% so với cùng kỳ năm trước lên 34 triệu USD, với đơn đặt hàng tăng 22%. Công ty đã giành được nhiều hợp đồng cho các ứng dụng EMC, công tắc, in ấn công nghiệp và cảm biến nhiệt độ. Trong khi đó, doanh thu vận tải giảm 6% xuống còn 61 triệu USD, với sự suy yếu liên tục ở Trung Quốc và thị trường xe thương mại. Mặc dù những thách thức này, CTS vẫn duy trì khoảng 1 tỷ USD tổng giá trị đơn hàng đã đặt trong phân khúc vận tải.
Vị thế tài chính và dòng tiền
CTS đã thể hiện khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 44 triệu USD từ đầu năm đến nay, tăng từ 38 triệu USD trong cùng kỳ năm 2024. Bảng cân đối kế toán của công ty vẫn vững chắc với 99 triệu USD tiền mặt so với 88 triệu USD nợ.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất dòng tiền của công ty:
Dòng tiền tự do cho nửa đầu năm 2025 đạt tổng cộng 36 triệu USD, trong khi chi tiêu vốn là 8 triệu USD. CTS đã trả lại 26 triệu USD cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu trong giai đoạn này. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng vị thế tài chính mạnh mẽ này cung cấp nền tảng vững chắc cho các hoạt động mua bán và sáp nhập chiến lược tiềm năng.
Hướng dẫn và triển vọng tương lai
Mặc dù có những thách thức trong phân khúc vận tải, CTS vẫn duy trì hướng dẫn cả năm 2025, dự báo doanh thu khoảng 520 triệu USD và EPS pha loãng điều chỉnh là 2,35 USD. Điều này thể hiện mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn khoảng 1% so với năm 2024, nhưng tăng đáng kể 11% về EPS điều chỉnh.
Hướng dẫn của công ty được minh họa trong biểu đồ sau:
Ban lãnh đạo lưu ý một số giả định chính làm cơ sở cho triển vọng này, bao gồm việc tiếp tục các điều kiện thị trường hiện tại trong khi theo dõi các tác động tiềm ẩn từ thuế quan và môi trường địa chính trị. Công ty dự kiến sẽ duy trì trọng tâm vào tăng trưởng ở các thị trường đầu cuối đa dạng và dự đoán tỷ lệ thuế từ 19-21% không bao gồm các khoản mục riêng lẻ.
Sáng kiến chiến lược
Kết quả quý 2 phản ánh sự chuyển đổi chiến lược đang diễn ra của CTS hướng tới đa dạng hóa, với công ty nhấn mạnh tiến độ trong việc giảm sự phụ thuộc vào thị trường vận tải. Bài thuyết trình nhấn mạnh sự chuyển đổi của công ty từ chủ yếu là nhà cung cấp linh kiện vận tải sang nhà cung cấp cân bằng hơn về cảm biến và hệ thống phụ trợ trên nhiều ngành công nghiệp.
Như được thể hiện trong tổng quan về các động lực hiệu suất của công ty:
CTS đã bổ sung hai khách hàng mới trong quý và duy trì tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh số (book-to-bill) là 1,0, cho thấy dòng đơn hàng ổn định. Nỗ lực đa dạng hóa của công ty dường như đang mang lại kết quả, đặc biệt là trong phân khúc hàng không & quốc phòng, nơi doanh thu từ đầu năm đến nay đã tăng từ 27 triệu USD năm 2024 lên 37 triệu USD năm 2025.
Kết quả quý hai cho thấy CTS đang điều hướng thành công trong môi trường thị trường đầy thách thức, với chiến lược đa dạng hóa giúp bù đắp sự yếu kém trong hoạt động kinh doanh vận tải truyền thống. Mặc dù công ty vẫn đối mặt với những khó khăn ở một số thị trường nhất định, hiệu suất cải thiện so với quý 1 và việc duy trì hướng dẫn cả năm cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo vào việc tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: