Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Skillsoft Corp (NYSE:SKIL) đã công bố bản trình bày kết quả kinh doanh Q1 FY2026 vào ngày 9 tháng 6 năm 2025, nêu bật những tiến triển trong nỗ lực chuyển đổi đang diễn ra mặc dù vẫn còn những thách thức về doanh thu. Công ty, hoạt động trong thị trường phát triển nhân tài được ước tính khoảng 300 tỷ đô la với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 8%, đã cho thấy dấu hiệu ổn định trong hoạt động kinh doanh lõi trong khi cải thiện đáng kể các chỉ số lợi nhuận.
Cổ phiếu đã phản ứng tích cực với kết quả này, tăng 1,79% lên 17,90 đô la trong phiên giao dịch thông thường và tăng thêm 5,14% trong giao dịch sau giờ để đạt 18,82 đô la. Kết quả này tiếp tục đà tăng mạnh của cổ phiếu Skillsoft, đã tăng hơn 100% trong năm qua mặc dù đối mặt với môi trường kinh tế đầy thách thức.
Điểm nổi bật về kết quả kinh doanh quý
Skillsoft báo cáo kết quả tài chính hỗn hợp cho Q1 FY2026, với tổng doanh thu giảm 3% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù phân khúc Giải pháp Phát triển Nhân tài (TDS) cho thấy động lực tích cực. Công ty nhấn mạnh việc tập trung vào khả năng sinh lời và tạo dòng tiền như những yếu tố chính trong chiến lược chuyển đổi.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính sau đây từ bản trình bày:
Các chỉ số hiệu suất chính bao gồm tỷ lệ giữ chân khách hàng theo giá trị đạt 99%, không thay đổi so với năm trước. Sự ổn định này trong việc giữ chân khách hàng diễn ra bất chấp điều mà CEO ông Ron Hovsepian mô tả là "môi trường kinh tế đầy thách thức", cho thấy công ty đang duy trì hiệu quả các mối quan hệ khách hàng cốt lõi.
Công ty cũng nêu bật một số thành tựu kinh doanh trong quý, bao gồm ba quý liên tiếp tăng trưởng doanh thu trong phân khúc TDS, tăng trưởng trong khu vực công phi Hoa Kỳ đối với Global Knowledge (GK), và việc mở rộng nền tảng học tập hỗ trợ AI Skillsoft CAISY™ lên hơn 40 ngôn ngữ. Ngoài ra, Skillsoft đã được công nhận là "Doanh nghiệp tận tâm nhất với sự phát triển nhân viên" trong giải thưởng Digiday WorkLife năm nay.
Phân tích hiệu suất theo phân khúc
Hiệu suất của Skillsoft tiếp tục cho thấy sự khác biệt giữa hai phân khúc kinh doanh chính. Phân khúc Giải pháp Phát triển Nhân tài ghi nhận doanh thu 99,1 triệu đô la trong Q1 FY2026, tăng 1% so với cùng kỳ năm trước và đánh dấu quý tăng trưởng thứ ba liên tiếp. Ngược lại, phân khúc Global Knowledge ghi nhận doanh thu 25,1 triệu đô la, giảm 16% so với cùng kỳ năm ngoái.
Biểu đồ sau minh họa sự phân chia doanh thu theo phân khúc trong các quý gần đây:
Về mặt địa lý, Skillsoft duy trì sự hiện diện mạnh mẽ tại Hoa Kỳ, chiếm 66% tổng doanh thu, trong khi khu vực EMEA đóng góp 25% và phần còn lại của thế giới chiếm 9% còn lại. Sự đa dạng hóa địa lý này cung cấp một số đệm chống lại biến động kinh tế khu vực, mặc dù công ty vẫn phụ thuộc nhiều vào thị trường Hoa Kỳ.
Cải thiện lợi nhuận và dòng tiền
Mặc dù doanh thu tổng thể giảm, Skillsoft đã thể hiện những cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời và tạo dòng tiền trong Q1 FY2026. EBITDA điều chỉnh đạt 22,1 triệu đô la, tăng 3 triệu đô la hoặc 17% so với năm trước. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 300 điểm cơ bản lên 18% doanh thu.
Biểu đồ sau cho thấy sự cải thiện so với cùng kỳ năm trước về EBITDA điều chỉnh và dòng tiền tự do:
Dòng tiền tự do thể hiện sự cải thiện thậm chí còn ấn tượng hơn, đạt 26,2 triệu đô la trong quý, tăng 15,7 triệu đô la so với Q1 FY2025. Sự tăng trưởng đáng kể này phản ánh sự tập trung của công ty vào hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí. Chi phí hoạt động không theo GAAP giảm 6% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 102,1 triệu đô la, góp phần cải thiện các chỉ số lợi nhuận.
CFO ông John Frederick nhấn mạnh "sự cải thiện liên tục về lợi nhuận và dòng tiền tự do bất chấp biến động kinh tế vĩ mô" và tái khẳng định triển vọng tài khóa 2026 của công ty. Tuy nhiên, ban lãnh đạo lưu ý rằng họ dự kiến sẽ tiêu thụ tiền mặt trong Q2 FY2026 do tính mùa vụ thông thường và sự đảo ngược của các yếu tố thuận lợi từ Q1.
Công ty kết thúc quý với vị thế thanh khoản mạnh với 131 triệu đô la tiền mặt, các khoản tương đương tiền mặt và tiền mặt bị hạn chế.
Tiến triển chuyển đổi chiến lược
Bản trình bày của Skillsoft cung cấp cái nhìn chi tiết về kế hoạch chuyển đổi đang diễn ra, được chia thành hai giai đoạn: FY25-FY26 và FY27+. Giai đoạn hiện tại tập trung vào giảm chi phí, mở rộng biên lợi nhuận và quay trở lại tăng trưởng doanh thu, trong khi giai đoạn tương lai nhằm đạt được mức tăng trưởng bằng hoặc cao hơn thị trường và hồ sơ tài chính dẫn đầu ngành.
Lộ trình chuyển đổi minh họa các ưu tiên chiến lược của công ty:
Các yếu tố chính của giai đoạn chuyển đổi hiện tại bao gồm việc triển khai cấu trúc hai đơn vị kinh doanh, khôi phục phân khúc Global Knowledge để tăng trưởng có lợi nhuận, cải thiện việc thực hiện hoạt động, và chuyển phân bổ nguồn lực hướng tới các sáng kiến tăng trưởng chiến lược. Công ty đã đạt được 45 triệu đô la giảm chi phí hàng năm trong FY25 và dự kiến sẽ phân bổ lại khoảng 20% tổng chi phí không theo GAAP của công ty, bao gồm tái đầu tư 40-50% khoản tiết kiệm chi phí FY25 cho các ưu tiên tăng trưởng chiến lược.
Skillsoft đang định vị mình để tận dụng những gì công ty coi là cơ hội thị trường đáng kể trong chu kỳ phát triển nhân tài:
Luận điểm đầu tư của công ty tập trung vào việc tận dụng danh mục tài sản độc đáo, thực hiện các cải tiến hoạt động ngay lập tức để "Sửa chữa những điều cơ bản", và thực hiện chiến lược "Đầu tư để phát triển" nhằm tạo giá trị cổ đông thông qua tăng trưởng vượt thị trường, lợi nhuận và tạo dòng tiền tự do.
Triển vọng tương lai
Mặc dù Skillsoft không cung cấp con số hướng dẫn cập nhật cụ thể trong tài liệu trình bày, ban lãnh đạo đã tái khẳng định triển vọng tài khóa 2026 của công ty. Dựa trên cuộc gọi báo cáo thu nhập trước đó, triển vọng này bao gồm doanh thu từ 530 triệu đến 545 triệu đô la và EBITDA điều chỉnh từ 112 triệu đến 118 triệu đô la cho toàn bộ năm tài chính.
Công ty dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền tự do dương từ 13 triệu đến 18 triệu đô la cho FY2026, tiếp tục đà tích cực đã thấy trong Q1. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cảnh báo về việc tiêu thụ tiền mặt trong Q2 do các yếu tố mùa vụ thông thường.
Hành trình chuyển đổi của Skillsoft tiếp tục tập trung vào cân bằng các sáng kiến tăng trưởng với cải thiện lợi nhuận. Như CEO ông Ron Hovsepian đã lưu ý, công ty đã cung cấp kết quả quý đầu tiên "phù hợp với kỳ vọng bất chấp môi trường kinh tế đầy thách thức", cho thấy cách tiếp cận thực tế để điều hướng điều kiện thị trường hiện tại trong khi định vị cho tăng trưởng trong tương lai.
Phản ứng tích cực của thị trường chứng khoán đối với những kết quả này cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư vào chiến lược chuyển đổi của công ty và hiệu suất tài chính được cải thiện, đặc biệt là trong các chỉ số lợi nhuận và dòng tiền, ngay cả khi tăng trưởng doanh thu vẫn đang trong quá trình phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: