Theo Barani Krishnan
Investing.com – Liệu một cuộc suy thoái kinh tế ở Mỹ là không thể tránh khỏi và sẽ ảnh hưởng gì đến giá dầu?
Tỷ lệ thất nghiệp hàng tuần ở người Mỹ đã đạt mức cao nhất trong 5 tháng trong khi doanh số bán các căn nhà hiện có giảm 5 tháng liên tiếp trong bối cảnh hoạt động xây dựng nhà ở mức thấp nhất trong 9 tháng. Đây là những dấu hiệu cho thấy khó khăn trên thị trường lao động và nhà ở - hai động lực chính khác gây ra lạm phát ở Mỹ, bên cạnh dầu mỏ.
Về mặt năng lượng, giá dầu thô của Mỹ đã giảm ba tuần liên tiếp, mất 13% trong khoảng thời gian đó. Brent đã tăng trong tuần trước nhưng đã giảm 17% trong 5 tuần liên tiếp. Tại các điểm bán lẻ, xăng Mỹ ở mức trung bình 4,38 đô la một gallon trên toàn quốc vào ngày 23 tháng 7, giảm so với mức cao nhất của tháng trước là hơn 5 đô la một gallon.
Trên hết, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ áp dụng {{frl || mức tăng lãi suất 75 điểm cơ bản}} cho tháng 7 vào thứ Tư. Nếu vậy, đây sẽ là lần tăng 75 bps liên tiếp thứ hai, sẽ đưa lãi suất từ phạm vi 0-0,25% vào tháng 2 lên 2,25-2,50% vào cuối tháng này. Với ba lần họp chính sách nữa còn lại trong năm nay, các quan chức Fed đang có thể đưa lãi suất lên mức cao nhất là 3,5% hoặc thậm chí 4% vào cuối năm. Nhưng các nhà đầu tư trên thị trường tiền tệ cũng đang định giá việc cắt giảm lãi suất vào năm 2023 với dự đoán ngầm rằng suy thoái kinh tế từ việc Fed tăng lãi suất sẽ quá lớn.
Việc thị trường thậm chí đang dự tính về một đợt nới lỏng mới vào năm tới cho các nhà kinh tế biết rằng nguy cơ xảy ra suy thoái là cao. Nền kinh tế Mỹ đã giảm 1,6% trong quý đầu tiên và một màu đỏ trong quý thứ hai là tất cả những gì cần thiết để gọi là suy thoái về mặt kỹ thuật.
Dữ liệu thuế của Hoa Kỳ ít nhất cho thấy rằng tổng thu nhập của lao động - phản ánh mức tăng về tiền lương, việc thuê mướn và trả lương khuyến khích trên toàn nền kinh tế - đã đạt đến điểm uốn và thu nhập lao động hiện đang thu hẹp theo điều kiện thực tế, khiến thị trường việc làm có nhiều khả năng giảm tốc.
Matt Trivisonno, người theo dõi khấu trừ thuế cho các nhà đầu tư tại DailyJobsUpdate.com, đã được trích dẫn nói rằng ông hy vọng 372.000 việc làm được tạo ra trong tháng 6 "sẽ được sửa đổi trong tương lai", với khả năng sẽ có một sự đảo ngược.
Nhưng một lần nữa, nếu có một cuộc suy thoái, nó sẽ có tác động gì đến chính ngành năng lượng?
Như Tổng thống Joe Biden đã thông báo từ Nhà Trắng vào thứ Sáu, mặc dù giá xăng đã giảm hơn 30 ngày liên tiếp - kể từ đầu mùa hè, ông nói - mức trung bình quốc gia về cơ bản vẫn cao hơn một năm trước, khi nó ở mức 3,16 đô la một gallon. Giá dầu diesel cũng trung bình là 5,46 đô la một gallon vào ngày 22 tháng 7, chỉ giảm nhẹ so với 5,81 đô la của tháng trước.
Giá xăng trung bình vào khoảng 4,40 USD / gallon là “vẫn còn quá cao” và không “giảm đủ nhanh” mặc dù Hoa Kỳ sản xuất khoảng 12 triệu thùng dầu mỗi ngày - nhiều nhất so với bất kỳ quốc gia nào, Biden than thở.
“Chúng tôi nghĩ rằng sẽ hợp lý khi mong đợi nhiều trạm xăng giảm giá để đáp ứng với chi phí đầu vào thấp hơn và do đó, ngăn chặn sự gián đoạn thị trường không lường trước được, để thấy giá trung bình giảm xuống dưới 4 USD / gallon ở nhiều nơi hơn trong những tuần tới,” Jared Bernstein, một thành viên của Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, cho biết. Ông cũng chỉ ra các hành động mà chính quyền đã thực hiện để giải quyết chi phí gia tăng, chẳng hạn như giải phóng hàng triệu thùng dầu từ Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược của quốc gia.
Amos Hochstein, cố vấn cấp cao của Bộ Ngoại giao về an ninh năng lượng, cũng cho biết trên CBS hôm Chủ nhật rằng ông hy vọng giá khí đốt trung bình trên toàn quốc sẽ tiếp tục giảm xuống gần $ 4 một gallon.
Có một số nguyên nhân dẫn đến việc giảm giá khí đốt, từ lo ngại suy thoái kinh tế đến tác động nhỏ hơn mong đợi từ các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga; và cung cải thiện nhanh hơn so với cầu.
Nhưng các nhà phân tích cho rằng có thể còn quá sớm để vui mừng vì thị trường năng lượng, bao gồm cả khí đốt tự nhiên, vẫn biến động mạnh và sự suy thoái có thể không kéo dài.
Dưới đây là danh sách các yếu tố có thể xác định giá dầu trong những tháng tới:
- Nhận thức của nhà đầu tư về nền kinh tế - bàn tán về suy thoái và tâm lý tiêu dùng cũng như chi tiêu của người tiêu dùng ngày càng giảm - có thể dẫn đến suy thoái.
- Fed tăng lãi suất. Không phải là trường hợp càng nhiều càng vui. Điều ngược lại là đúng nếu tâm lý người tiêu dùng được cải thiện. Tuy nhiên, thực tế đòi hỏi phải có biện pháp định lượng (thắt chặt) mạnh mẽ nếu Fed muốn kiểm soát lạm phát trong thời gian dài hơn.
- Các biện pháp trừng phạt đối với Nga; nhiều hơn hoặc ít hơn? - Tác động đến dòng chảy dầu toàn cầu từ các lệnh trừng phạt đã ít hơn những lời bàn tán ồn ào mà họ đã tạo ra. Matxcơva cho đến nay vẫn bị tiến thoái lưỡng nan của phương Tây trong việc tiếp tục mua hàng từ một nguồn không mong muốn vì hàng hóa của bản thân Nga là quá cần thiết cho nhu cầu của Châu Âu. Bất chấp động thái của Mỹ nhằm giới hạn giá dầu của Nga, các quốc gia như Ấn Độ và Trung Quốc luôn sẵn sàng mua dầu thô với giá chiết khấu từ Moscow.
- Vào tháng 12, EU sẽ cấm hoàn toàn việc vận chuyển dầu thô qua đường biển của Nga và vào tháng 2, EU sẽ ngừng vận chuyển các sản phẩm dầu tinh chế từ Nga. Trên lý thuyết, ít nhất là các lệnh trừng phạt của châu Âu có thể tiếp tục gây căng thẳng cho nguồn cung dầu toàn cầu vốn đã eo hẹp trong những tháng tới.
- Mùa bão Đại Tây Dương - Mỗi năm trôi qua, mỗi mùa bão này lại trở nên tồi tệ hơn. Mặc dù các cơn bão đến và đi hàng năm, nhưng bất kỳ cơn bão nào vào năm 2022 cũng có thể có tác động đối với cơ sở hạ tầng năng lượng. Rõ ràng là OPEC + không có khả năng sản xuất thứ mà các nước tiêu thụ muốn và dầu đá phiến của Mỹ vẫn chưa thể quay trở lại ngay lập tức với mức trước đại dịch.
- Ham muốn lái xe của người Mỹ - Lái xe vào mùa hè, hoặc khi thời tiết cho phép, là một sự hấp dẫn tuyệt vời đối với những người Mỹ ở ngoại ô như nướng barbecue ở sân sau. Rajendran, giám đốc nghiên cứu của Energy Intelligence, đã được trích dẫn nói rằng giá khí đốt, dưới 4 đô la ở một số bang, có khả năng sẽ quay trở lại mức 4,50 đô la trước Ngày Lao động, sau đó giảm trở lại, mặc dù không dưới 4 đô la. Patrick De Haan, người đứng đầu bộ phận phân tích xăng dầu tại GasBuddy, đồng ý, cho rằng 3,75 đô la có thể là mức bình thường mới đối với xăng - chứ không phải 2,75 đô la, mức bình thường trong ít nhất 4 năm cho đến khi phục hồi sau đại dịch.
Dầu: Giá và tình hình thị trường
Dầu thô giao dịch tại New York West Texas Intermediate, hay WTI, đã giao dịch cuối cùng ở mức 95,09 USD vào thứ Sáu sau khi kết thúc phiên giao dịch chính thức giảm 1,65 USD, tương đương 1,7%, ở mức 94,70 USD / thùng.
Trong tuần, tiêu chuẩn dầu thô của Mỹ đã giảm gần 3%, kéo dài mức giảm gần 13% trong ba tuần tích lũy. Riêng tuần trước, WTI đã giảm xuống 90,58 đô la cho mức giá tồi tệ nhất kể từ tháng Hai.
Dầu thô Brent giao dịch tại London giao dịch cuối cùng ở mức 103,61 USD sau khi chốt phiên chính thức giảm 66 cent, tương đương 0,6%, ở mức 103,20 USD / thùng.
Tuy nhiên, trong tuần, Brent đã tăng 2,2%, chấm dứt chuỗi 5 ngày giảm giá với mức giảm tổng khoảng 17%. Tiêu chuẩn dầu thô toàn cầu đã chạm mức thấp nhất trong 5 tháng là 95,42 USD vào tuần trước.
Dầu: Triển vọng kỹ thuật WTI
Sunil Kumar Dixit của skcharting.com cho biết WTI có vẻ sẽ thu hút được lượng bán nhiều hơn trong tuần tới, người chỉ ra các chỉ số stochastic không tích cực, là 21/27 đối với hàng ngày, 13/24 đối với hàng tuần và 48/63 đối với hàng tháng đối với dầu thô Mỹ.
Dixit cho biết: “Vào tuần tới, sự bứt phá liên tục trên $ 101 có thể dẫn đến sự phục hồi ngắn hạn về phía mức cao nhất của tuần trước là $ 105 và mở rộng đến dải Bollinger Band trung bình hàng tuần là 107,50 đô la”.
Tuy nhiên, sự phá vỡ liên tục dưới Trung bình động theo cấp số nhân trong 50 tuần là 92,88 đô la sẽ dẫn đến việc kiểm tra lại mức thấp nhất gần 5 tháng của tuần trước là 90,58 đô la, ông cảnh báo.
“Đây sẽ là điểm tăng tốc đối với chặng tiếp theo xuống $ 88 và các vùng hỗ trợ nằm ngang là $ 85 và $ 83. Nếu động lượng bán tăng lên, WTI có thể giảm xuống dải Bollinger Band trung bình hàng tháng là $ 78,50 ”.
Vàng: Giá và tình hình thị trường
Hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 trên sàn Comex của New York đã giao dịch cuối cùng là 1.725,30 đô la sau khi chốt phiên chính thức hôm thứ Sáu tăng 14 đô la, tương đương 0,8%, ở mức 1.727,40 đô la một ounce, sau khi giảm gần mức thấp nhất trong 16 tháng là 1.680,96 đô la hôm thứ Năm.
Trong tuần, vàng tháng 8 đã tăng 1,4%, sau đợt sụt giảm 5 tuần trước đó với tổng mức giảm là 172 USD, tương đương 9%.
Sự phục hồi diễn ra khi Dollar Index, so đồng bạc xanh với sáu loại tiền tệ chính, giảm xuống mức thấp nhất trong hơn hai tuần là 105,98 vào thứ Sáu. Đồng đô la, một giao dịch trái ngược với vàng, đạt mức cao nhất trong hai thập kỷ là 109,14 vào ngày 14 tháng 7.
Đồng bạc xanh đã chìm trong sắc đỏ kể từ đó, đà giảm của nó tăng nhanh sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu cùng với nhiều ngân hàng trung ương khác tăng lãi suất với nhiệm vụ trọng tâm là chống lạm phát hơn là suy thoái kinh tế tiềm ẩn.
Vàng có thể dễ bị tổn thương khi giảm xuống mức 1.600 đô la vào tuần tới.
Nhưng nếu các xu hướng từ thứ Năm đến thứ Sáu là tích cực, thì vàng thỏi cũng có thể bật mạnh từ bất kỳ điểm nào dưới 1.700 đô la, có thể đưa nó lên mức 1.800 đô la.
Ed Moya, người đứng đầu nghiên cứu của Mỹ tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA cho biết: “Vàng đang bắt đầu hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn khi tăng trưởng kinh tế suy yếu sẽ buộc nhiều ngân hàng trung ương từ bỏ kế hoạch thắt chặt mạnh mẽ của họ”. “Vàng có thể tìm thấy ngưỡng kháng cự ở mức 1.750 đô la, nhưng nếu không, sẽ không có nhiều cản trở cho đến mức 1.800 đô la”.
Vàng: Triển vọng kỹ thuật
Dixit cho biết trong tuần tới, vàng sẽ cần phải phá vỡ và duy trì trên mức cao nhất của tuần trước là 1.745 đô la để thúc đẩy việc kiểm tra lại Đường trung bình trượt theo cấp số nhân trong 5 tuần là 1.756 đô la.
Ông nói: “Đợt giảm liên tiếp kéo dài 5 tuần đã tạm dừng một thời gian vì mốc $ 1680 đã thu hút người mua, cho thấy sự phục hồi kỹ thuật”.
Dixit cho biết: “Nếu lực mua mạnh hơn nữa và các nhà đầu tư cá nhân tạo ra động lực mạnh mẽ, vàng có thể kéo dài sự phục hồi lên $ 1.770- $ 1.780- $ 1.800- $ 1.815”.
Biểu đồ hàng tuần cho thấy rằng sự phục hồi có thể hướng tới $ 1,833, đây sẽ là vùng hợp lưu cho Đường trung bình động đơn giản 100 tuần và Đường trung bình động hàm mũ 50 tuần, ông nói thêm.
Tuy nhiên, Dixit cảnh báo rằng vàng vẫn chưa hoàn toàn hết khó khăn.
“Việc bị từ chối từ các khu vực $ 1,750- $ 1,760 sẽ dẫn đến việc tiếp tục điều chỉnh theo hướng kiểm tra lại các mức $ 1,700- $ 1,680 và cuối cùng là đường EMA 50 tháng là $ 1,668, tiếp theo là SMA 200 tuần là $ 1,655.”