VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Ba, CFRA, một công ty nghiên cứu tài chính, đã tăng mục tiêu giá cho Imperial Brands (IMB: LN) (OTC: IMBBY) lên 27,00 GBP, tăng từ 24,00 GBP, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh phản ánh tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn (P/E) là 8,6 lần cho năm tài chính kết thúc vào tháng 9/2025, thấp hơn mức trung bình ngành là 12,4 lần. Mức định giá này cho thấy triển vọng tăng trưởng tương đối yếu hơn của Imperial Brands.
Imperial Brands báo cáo doanh thu thuần tăng 4,6% trên cơ sở tiền tệ không đổi cho năm tài chính 2024, vượt qua ước tính đồng thuận là 2,9%. Sự tăng trưởng này được cho là do giá thuốc lá mạnh mẽ và sự mở rộng mạnh mẽ trong phân khúc Sản phẩm Thế hệ Tiếp theo (NGP) của công ty. Mặc dù tăng trưởng doanh thu ấn tượng 26,4% trong NGP cho năm tài chính 24 và tăng lũy kế 64% trong bốn năm qua, mảng này vẫn chiếm ít hơn 5% tổng doanh thu thuần của tập đoàn.
Ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty cho năm tài chính 25 vẫn ở mức 3,14 GBP, với dự báo EPS ban đầu cho năm tài chính 26 được đặt ở mức 3,40 GBP. Hiệu suất của Imperial Brands rất vững chắc, với công ty hứa hẹn lợi nhuận cổ đông cao hơn trong thời gian tới. Cam kết này có vẻ khả thi với sự phát triển khối lượng mạnh mẽ và hiệu suất thị phần của công ty.
Đối với năm tài chính 2025, Imperial Brands đang nhắm mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh trong phạm vi giữa một chữ số. Phần lớn sự tăng trưởng này dự kiến sẽ xảy ra trong nửa cuối năm tài chính, khi công ty lên kế hoạch cho các chiến lược định giá và đầu tư của mình.
Trong các tin tức gần đây khác, Imperial Brands đã được chú ý do một vài phát triển lớn. Công ty đã nhận được sự nâng cấp xếp hạng cổ phiếu từ Morgan Stanley, chuyển từ Equalweight sang Tăng Tỷ Trọng. Việc nâng hạng này phản ánh triển vọng tích cực của Morgan Stanley về chiến lược tài chính và vị thế thị trường của công ty, đặc biệt là so với British American Tobacco.
Nhà phân tích tại Morgan Stanley dự đoán rằng Imperial Brands sẽ mua lại khoảng 25% vốn hóa thị trường trong ba năm tới, một động thái đáng kể được thúc đẩy bởi đòn bẩy thấp hơn và giảm rủi ro kiện tụng ngắn hạn.
Hơn nữa, công ty đã dự đoán doanh thu từ các sản phẩm thế hệ tiếp theo sẽ tăng 20% đến 30% cho năm tài chính 2024 và đã cam kết trả lại 2,8 tỷ bảng cho các cổ đông. Những phát triển gần đây làm nổi bật tình hình tài chính mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng của Imperial Brands.
Một lưu ý khác, Vistry, một công ty xây dựng nhà, đã trải qua sự sụt giảm đáng kể cổ phiếu 33% sau khi thông báo giảm dự báo lợi nhuận cho năm tài chính 2024. Điều này là do chi phí xây dựng tăng trong một trong các bộ phận của nó, dẫn đến áp lực giảm đối với lĩnh vực hàng gia dụng và xây dựng nhà.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Hiệu suất gần đây của Imperial Brands và mức tăng mục tiêu giá của CFRA được bổ sung bởi một số hiểu biết chính từ InvestingPro. Hệ số P/E của công ty là 10,68, thấp hơn mức trung bình ngành được đề cập trong bài viết, phù hợp với đánh giá định giá của CFRA. Điều này được hỗ trợ thêm bởi một Mẹo InvestingPro chỉ ra rằng Imperial Brands là "Giao dịch ở bội số thu nhập thấp".
Cam kết của công ty đối với lợi nhuận của cổ đông, như đã lưu ý trong bài báo, được củng cố bởi dữ liệu InvestingPro cho thấy tỷ suất cổ tức là 3,94% và tăng trưởng cổ tức đáng kể là 29,75% trong mười hai tháng qua. Một mẹo của InvestingPro nhấn mạnh rằng Imperial Brands "đã duy trì chi trả cổ tức trong 28 năm liên tiếp", nhấn mạnh cam kết lâu dài của mình trong việc trả lại giá trị cho các cổ đông.
Ngoài ra, hiệu suất mạnh mẽ của Imperial Brands được phản ánh trong giá cổ phiếu của nó, với dữ liệu InvestingPro cho thấy tổng lợi nhuận 42,1% trong năm qua và giao dịch cổ phiếu gần mức cao nhất trong 52 tuần. Động lực tích cực này phù hợp với tăng trưởng doanh thu được báo cáo của công ty và triển vọng đầy hứa hẹn cho phân khúc Sản phẩm thế hệ tiếp theo.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 15 lời khuyên bổ sung cho Imperial Brands, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.