JPMorgan hạ mục tiêu giá cổ phiếu Under Armour xuống 6 USD

Investing.com — Vào hôm thứ Ba, chuyên gia phân tích của JPMorgan, ông Matthew Boss, đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Under Armour Inc. (NYSE:UAA), giảm xuống còn 6,00 USD từ mức 7,00 USD trước đó, đồng thời duy trì xếp hạng Kém khả quan (Underweight) đối với công ty. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 6,16 USD, đã thể hiện sự biến động đáng kể với mức tăng 9% trong tuần qua mặc dù đã giảm đáng lo ngại 37% trong sáu tháng qua. Theo phân tích của InvestingPro, Under Armour dường như đang được định giá thấp dựa trên tính toán Giá trị Hợp lý của nó. Báo cáo của ông Boss được đưa ra sau khi Under Armour công bố khoản lỗ thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh quý 4 là 0,08 USD, phù hợp với kỳ vọng của Phố Wall. Doanh thu của công ty giảm 11,4%, tốt hơn một chút so với dự đoán giảm 12,7%. Mặc dù vậy, Under Armour đã chứng kiến biên lợi nhuận gộp mở rộng 165 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước lên 46,7%, vượt dự báo 46,0% của Phố Wall.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của Under Armour thấp hơn kỳ vọng ở mức -3,0%, so với dự đoán -2,9% của Phố Wall. Điều này được cho là do chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A) điều chỉnh tăng 7,5% so với cùng kỳ năm trước, hoặc 870 điểm cơ bản của tỷ lệ SG&A giảm đòn bẩy. Xem xét kỹ hơn về số liệu doanh thu theo tiền tệ không đổi trong quý cho thấy mức giảm 9,8%, với doanh thu Bắc Mỹ giảm 10,1%, tốt hơn so với dự báo -14% của Phố Wall. Doanh thu quốc tế giảm 10,0% trên cơ sở tiền tệ không đổi, bao gồm mức giảm 25,6% ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, trong khi Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi (EMEA) tăng nhẹ 0,2%, và Mỹ Latinh (LATAM) tăng 2,7%.

Ban lãnh đạo Under Armour chỉ đưa ra hướng dẫn tài chính cho quý đầu tiên của năm tài chính 2026, viện dẫn các chính sách thương mại và môi trường kinh tế vĩ mô khó dự đoán, bao gồm cả tác động tiềm tàng từ thuế quan đối với nhu cầu và chi phí. Họ dự báo EPS điều chỉnh từ 0,01-0,03 USD cho quý đầu tiên, cao hơn kỳ vọng 0,00 USD của Phố Wall. Công ty dự kiến doanh thu sẽ giảm 4-5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn ước tính giảm 2,1% của Phố Wall. Điều này bao gồm mức giảm 4-5% ở Bắc Mỹ, vượt dự đoán -2,6% của Phố Wall, tăng trưởng tỷ lệ phần trăm một chữ số cao ở EMEA, cao hơn dự báo tăng 4,9% của Phố Wall, và mức giảm hai chữ số trung bình ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, tệ hơn ước tính -3,4% của Phố Wall.

Dự kiến biên lợi nhuận gộp mở rộng 40-60 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước được thúc đẩy bởi sự kết hợp sản phẩm thuận lợi, chi phí sản phẩm và vận chuyển thấp hơn, và tác động tích cực từ tỷ giá ngoại hối, phù hợp với kỳ vọng tăng 40 điểm cơ bản của Phố Wall. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty duy trì biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ ở mức 47,5%, trong khi các nhà phân tích dự báo sẽ quay trở lại có lãi trong năm nay với dự báo EPS là 0,74 USD. Khám phá thêm những hiểu biết độc quyền và 6 ProTips bổ sung bằng cách truy cập nền tảng InvestingPro đầy đủ. Tỷ lệ SG&A điều chỉnh dự kiến sẽ cho thấy đòn bẩy nhẹ so với cùng kỳ năm trước, trái ngược với mô hình 80 điểm cơ bản giảm đòn bẩy của Phố Wall. Điều này dự kiến sẽ dẫn đến lợi nhuận điều chỉnh trước lãi vay và thuế (EBIT) từ 20-30 triệu USD, ngụ ý tỷ lệ biên lợi nhuận hoạt động từ 1,8-2,6%, cao hơn dự báo 0,3% của Phố Wall.

Trong các tin tức gần đây khác, Under Armour Inc đã báo cáo kết quả quý 4 năm tài chính 2025, phù hợp với kỳ vọng về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức -0,08 USD. Doanh thu vượt ước tính, đạt 1.181 triệu USD, mặc dù đánh dấu mức giảm 11,4% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp của công ty cải thiện 170 điểm cơ bản lên 46,7%, vượt kỳ vọng của cả Stifel và Phố Wall. Nhìn về phía trước, Under Armour đã đưa ra hướng dẫn cho quý đầu tiên của năm tài chính 2026, dự đoán EPS điều chỉnh từ 0,01 đến 0,03 USD, so với đồng thuận 0,00 USD, với dự kiến doanh thu giảm từ 4% đến 5% do tác động của thuế quan.

Các nhà phân tích từ Stifel bày tỏ sự lạc quan thận trọng, lưu ý rằng tăng trưởng ở Bắc Mỹ có thể hỗ trợ quay trở lại tăng trưởng tổng thể. Truist Securities duy trì xếp hạng Nắm giữ (Hold) với mục tiêu 9 USD, viện dẫn nhu cầu cải thiện cơ bản kinh doanh để cổ phiếu tăng giá. Raymond James tái khẳng định xếp hạng Hiệu suất Thị trường (Market Perform), ghi nhận nỗ lực của công ty trong việc nâng cao lợi nhuận giữa bối cảnh doanh thu co lại. Các nhà phân tích của Citi cũng duy trì xếp hạng Trung lập (Neutral) với mục tiêu 6 USD, nhấn mạnh những thách thức trong định vị thương hiệu và khả năng định giá. Những diễn biến này phản ánh quá trình chuyển đổi đang diễn ra của Under Armour và tập trung vào kiểm soát biên lợi nhuận và chi phí giữa những bất ổn kinh tế vĩ mô.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.