Vào thứ Ba, HSBC đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Cathay Pacific Airways Ltd. (293: HK) (OTC: CPCAY), chuyển xếp hạng từ "Giữ" sang "Giảm", đồng thời tăng mục tiêu giá lên 8,30 đô la Hồng Kông, tăng từ 8,10 đô la Hồng Kông trước đó.
Điều chỉnh này phản ánh sự thay đổi định giá sang giá trị sổ sách ước tính trên mỗi cổ phiếu (BVPS) năm 2025 so với ước tính năm 2024 và kết hợp các dự báo cao hơn.
Cổ phiếu của Cathay Pacific hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên sổ sách (PB) là 1,03 lần, theo ước tính kỳ hạn 12 tháng đồng thuận. Mức định giá này phản ánh mức đỉnh ngắn vào tháng 9 năm 2023, theo sau tỷ suất lợi nhuận hoạt động kỷ lục trong nửa đầu năm 2023, được thúc đẩy bởi lưu lượng truy cập tăng vọt và hướng dẫn tích cực về việc mua lại ưu đãi.
Bất chấp hoạt động mạnh mẽ của hãng hàng không vào đầu năm 2023, HSBC dự đoán thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) của Cathay Pacific sẽ giảm liên tiếp trong nửa cuối năm 2024. Sự suy thoái được dự báo này dự kiến sẽ kéo dài trong hai năm tới.
Sự sụt giảm lợi nhuận dự kiến là do chi phí liên quan đến việc tăng lưu lượng truy cập, đặc biệt là chi phí nhân viên tăng, cũng như bình thường hóa năng suất hành khách.
Mục tiêu giá cập nhật là 8,30 đô la Hồng Kông được thông báo bởi kỳ vọng sửa đổi của HSBC đối với hiệu quả tài chính của Cathay Pacific. Phân tích của ngân hàng cho thấy giá thị trường hiện tại của hãng không phản ánh đầy đủ những thách thức tiềm ẩn mà hãng phải đối mặt liên quan đến quản lý chi phí và bình thường hóa lợi suất trong những năm tới.
Các nhà đầu tư đã lưu ý đến triển vọng sửa đổi của HSBC, trong đó đưa ra một cái nhìn thận trọng về quỹ đạo tài chính ngắn hạn của Cathay Pacific. Phản ứng chiến lược của hãng đối với những cơn gió ngược dự kiến này sẽ được theo dõi chặt chẽ bởi các cổ đông cũng như các nhà phân tích trong ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.