Thủ tướng đồng ý chủ trương xây dựng cao tốc mới kết nối Hòa Bình - Việt Trì
Investing.com - UBS đã hạ xếp hạng AP Eagers Ltd (ASX:APE) từ Trung lập xuống Bán trong khi nâng mục tiêu giá lên AUD16,50 từ AUD14,80.
Việc hạ xếp hạng diễn ra khi chuyên gia phân tích của UBS, ông Tim Piper, đề cập đến những lo ngại về cạnh tranh mua lại cao và các bội số trong thị trường đại lý ô tô Canada đang hợp nhất, nơi các bội số lợi thế thương mại khi mua lại có sự biến động lớn.
Đối với các thương hiệu OEM và vị trí địa lý được ưa chuộng, UBS ước tính tổng bội số P/E khoảng 12-20x sau khi tính cả tài sản ròng và bất động sản, với cơ hội tăng trưởng hữu cơ tối thiểu thúc đẩy hoạt động M&A tăng cao giữa các đại lý tập trung vào mở rộng phi hữu cơ.
UBS dự báo chỉ có "mức tăng EPS một chữ số thấp đến trung bình" cho các kịch bản mua lại đại lý tư nhân, ngay cả khi duy trì đòn bẩy bảng cân đối kế toán bảo thủ dưới 2x, và lưu ý rằng các đại lý ô tô niêm yết ở Canada và Hoa Kỳ giao dịch ở mức chiết khấu P/E đáng kể so với định giá hiện tại của AP Eagers.
Công ty xem chiến lược tập hợp đại lý nhượng quyền truyền thống là "không ấn tượng", mặc dù gợi ý rằng việc tận dụng mạng lưới đã mua lại vào các mô hình phân phối mới hoặc quan hệ đối tác OEM có thể nhận được phản ứng tích cực hơn từ thị trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.