Barclays hạ xếp hạng cổ phiếu Intapp xuống Underweight do lo ngại tăng trưởng chậm lại

Investing.com - Barclays đã hạ xếp hạng Intapp , Inc (NASDAQ:INTA) từ Equalweight xuống Underweight vào hôm thứ Hai, đồng thời giảm mục tiêu giá từ 60,00 USD xuống 44,00 USD. Cổ phiếu này đã giảm hơn 30% từ đầu năm đến nay theo dữ liệu của InvestingPro, hiện đang cho thấy điều kiện bán quá mức dựa trên chỉ báo RSI.

Việc hạ xếp hạng diễn ra khi Barclays dự đoán tăng trưởng doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) hữu cơ của Intapp sẽ tiếp tục xu hướng dưới 20% và có thể xuống mức hàng chục phần trăm vào năm tới, đánh dấu sự chậm lại đáng kể so với hiệu suất những năm trước. Tăng trưởng doanh thu hiện tại đạt 17,7%, với phân tích của InvestingPro cho thấy biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ ở mức 73,6%.

Barclays cũng dự đoán Intapp sẽ loại bỏ dần các hợp đồng đăng ký tại chỗ nhiều năm, hiện đang mang lại nhận diện doanh thu và biên lợi nhuận cao hơn do tiêu chuẩn kế toán ASC-606, có thể dẫn đến hướng dẫn thấp hơn so với dự đoán đồng thuận về các chỉ số báo cáo thu nhập năm tài chính 2026.

Ngân hàng đầu tư lưu ý rằng mặc dù việc chuyển đổi khỏi các giải pháp tại chỗ không phải là tiêu cực về cơ bản—một sự phát triển phổ biến trong các công ty Phần mềm dưới dạng Dịch vụ (SaaS)—nhưng việc Intapp thiếu tầm nhìn về tăng trưởng ARR làm tăng thêm lo ngại về tốc độ tăng trưởng chậm lại.

Barclays đã chuyển sang mô hình định giá dựa trên giá trị doanh nghiệp trên dòng tiền tự do (EV/FCF), với mục tiêu giá mới 44 USD đại diện cho 22 lần EV/FCF năm dương lịch 2026, phản ánh kỳ vọng điều chỉnh sau khi Intapp mua lại Termsheet vào cuối tháng 4, có thể bổ sung ước tính 7-10 triệu USD vào ARR.

Trong các tin tức gần đây khác, Intapp đã trải qua một số phát triển đáng chú ý. Các nhà phân tích của Citi đã nâng mục tiêu giá cho Intapp lên 66 USD từ 62 USD, duy trì xếp hạng Neutral. Sự điều chỉnh này diễn ra sau báo cáo thu nhập gần đây của Intapp, cho thấy tăng trưởng Doanh thu Định kỳ Hàng năm vững chắc nhờ các dịch vụ đám mây nhưng chỉ vượt nhẹ về doanh thu hàng đầu và không đạt được kỳ vọng về hóa đơn. Trong khi đó, Stifel đã hạ mục tiêu giá cho Intapp xuống 60 USD từ 65 USD, duy trì xếp hạng Mua do ước tính sửa đổi về doanh thu giấy phép tại chỗ thấp hơn trong năm tài chính 2026 và sau đó. Mặc dù vậy, Stifel vẫn tin tưởng vào vị thế thị trường dài hạn của Intapp và tiềm năng của trí tuệ nhân tạo để thúc đẩy mở rộng. Intapp cũng đã công bố hợp tác chiến lược với Snowflake, tích hợp nền tảng DealCloud của mình với AI Data Cloud của Snowflake để nâng cao phân tích quản lý giao dịch. Hơn nữa, Intapp và MSCI đã hình thành quan hệ đối tác chiến lược để tích hợp dữ liệu tài sản tư nhân của MSCI vào nền tảng được hỗ trợ bởi AI của Intapp, nhằm cải thiện việc ra quyết định cho các chuyên gia thị trường tư nhân. Những quan hệ đối tác này được kỳ vọng sẽ nâng cao các dịch vụ của Intapp và cung cấp cho khách hàng các giải pháp dữ liệu và phân tích tiên tiến.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.