Vanke - ông lớn bất động sản có thể 'quật ngã' Trung Quốc bất cứ lúc nào

Ngày đăng 20:54 17/05/2024
Vanke - ông lớn bất động sản có thể 'quật ngã' Trung Quốc bất cứ lúc nào

Nhà đầu tư đang theo dõi sát sao cách Vanke trả nợ và giải quyết khủng hoảng thanh khoản. Thượng Hải, trung tâm công nghệ nằm ở phía Nam của Trung Quốc, là nơi đất chật người đông. Trong nhiều năm, giá bất động sản ở đây liên tục tăng, chạm đến mức giá “trên trời”, Tuy nhiên, khi Vanke, một trong những tập đoàn bất động sản lớn nhất Trung Quốc, bán đấu giá 19.000m2 đất hôm 18/5 tới đây, mức giá của lô đất sẽ giảm xuống còn 900 triệu nhân dân tệ (tương đương 125 triệu USD), giảm 29% so với số tiền mà Vanke đã bỏ ra 7 năm trước.

Sở dĩ Vanke phải bán rẻ là vì tập đoàn đang trong quá trình thanh lý tài sản để có thể trả nợ. Khủng hoảng bất động sản của Trung Quốc là chuyện không còn mới, nhưng những khó khăn của Vanke là một dấu hiệu khác cho thấy tình hình đang trở nên tệ hơn như thế nào.

Với cuộc khủng hoảng đã bước sang năm thứ 4, nguy cơ 1 ông lớn bất động sản gục ngã có thể không còn là tin tức nóng sốt. Evergrande (HK:3333), tập đoàn BĐS nặng nợ nhất thế giới, vỡ nợ năm 2021. Tiếp bước là ông lớn số 1 - Country Garden – rơi vào cảnh tương tự năm 2023. Tuy nhiên Vanke lại là một câu chuyện khác.

Thị trường bất động sản Trung Quốc vẫn đang chìm trong rắc rối
Có cổ đông lớn là tập đoàn quốc doanh Shenzhen Metro (sở hữu 25% cổ phần), Vanke dễ dàng tiếp cận các nguồn vốn Nhà nước hơn nhiều so với các công ty tư nhân cùng ngành. Cuối năm ngoái, Vanke vẫn còn nằm trong danh sách nhà phát triển “chất lượng cao” mà Chính phủ khuyến khích các ngân hàng cho vay. Thế nhưng tập đoàn này vẫn không có đủ tiền để trả nợ.

Nhà đầu tư đang theo dõi sát sao cách Vanke trả nợ và giải quyết khủng hoảng thanh khoản. Công ty đã lỗ 1,7 tỷ nhân dân tệ trong quý I/2024, với doanh thu sụt giảm tới 43%. Hiện Vanke đang nợ 320 tỷ nhân dân tệ, trong đó có khoảng 31 tỷ nhân dân tệ là trái phiếu sắp đáo hạn.

Nếu Vanke vỡ nợ, niềm tin vào các công ty BĐS được Chính phủ hậu thuẫn sẽ suy sụp. Các chuyên gia phân tích tại ngân hàng đầu tư Jefferies ví von Vanke vỡ nợ thậm chí còn khiến niềm tin của người dân vào khả năng giải cứu nền kinh tế của Chính phủ “bốc hơi”.

Tín hiệu đáng lo ngại

Đợt đấu giá của Vanke còn phát đi 1 tín hiệu đáng lo ngại hơn khiến các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc phải đau đầu. Giá khởi điểm được đặt ở mức 2,2 tỷ nhân dân tệ, trong khi Vanke mua vào với giá 3,1 tỷ tệ từ năm 2017. Giá BĐS ở Trung Quốc đang lao dốc không phanh, mức độ tùy thuộc vào địa điểm. Tuy nhiên lô đất của Vanke thực sự là 1 cú sốc. Giá đất dự trữ chỉ tăng chứ không thể giảm đã trở thành sự thật hiển nhiên, là nguyên tắc vàng giúp thị trường BĐS Trung Quốc phát triển.

Theo ước tính của ANZ, các nhà phát triển lớn hiện đang nắm khoảng 2 tỷ m2 đất dự trữ, diện tích lớn bằng cả đất nước Slovenia. Cho đến gần đây, giá trị của những khu đất trống này vẫn tăng đều đặn qua các năm, kéo giá trị tài sản của các nhà phát triển tăng lên.

Thông thường họ sẽ gom hàng và giữ trong nhiều năm để đợi giá tăng, sau đó sử dụng những lô đất này làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay. Và thường thì đó là những khoản vay để mua thêm đất.

Giá BĐS ở Trung Quốc đang lao dốc không phanh
Chính phủ Trung Quốc đã đúng khi ngăn chặn “đòn bẩy” ngày càng phình to này. Từ năm 2020, các nhà phát triển bắt đầu bị hạn chế các giao dịch như vậy. Tuy nhiên, có thể nói các nhà lãnh đạo Trung Quốc chưa bao giờ hoàn toàn kiểm soát được khủng hoảng bất động sản. Khi giá đất ngừng tăng vào năm 2021, các ngân hàng bắt đầu đặt dấu hỏi về giá trị thực sự của số đất dự trữ vẫn được sử dụng làm tài sản đảm bảo.

Vì mức độ đòn bẩy của hệ thống bị bóp lại, sức mua của các nhà phát triển cũng thu hẹp đáng kể, kéo theo giá càng giảm và dẫn đến vòng luẩn quẩn mà Trung Quốc đã loay hoay nhiều năm vẫn chưa thể thoát ra như hiện nay.

Rất khó để đánh giá chính xác tình hình đang tệ đến đâu, vì hầu hết số đất này vẫn được các nhà phát triển nắm chặt với hi vọng giá sẽ hồi phục. Nhưng trong một số trường hợp hiếm như Vanke, người bên ngoài sẽ có được cái nhìn thoáng qua về “quả bom nổ chậm” này.

>> ‘Mua 1 tặng 1, mua nhà tặng vợ’: Các công ty bất động sản Trung Quốc tung chiêu khuyến mại 'có 1-0-2' vì quá ế ẩm

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.