Fitch xác nhận xếp hạng tín dụng của Ai Cập ở mức ’B’ với triển vọng ổn định

Investing.com -- Fitch Ratings đã xác nhận xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành ngoại tệ dài hạn của Ai Cập ở mức ’B’ với triển vọng ổn định, cơ quan này thông báo vào hôm thứ Sáu.

Xếp hạng này được hỗ trợ bởi nền kinh tế tương đối lớn của Ai Cập, tiềm năng tăng trưởng GDP mạnh mẽ và sự hỗ trợ vững chắc từ các đối tác song phương và đa phương. Những điểm mạnh này được cân bằng với tài chính công yếu, chi phí lãi vay cao, nhu cầu tài chính bên ngoài lớn, dòng tài chính thương mại biến động, lạm phát cao và rủi ro địa chính trị.

Dự trữ quốc tế gộp của Ai Cập đã tăng 2,1 tỷ USD trong chín tháng đầu năm 2025, đạt 47,0 tỷ USD. Vị thế tài sản nước ngoài ròng của Ngân hàng Trung ương Ai Cập đạt 10,7 tỷ USD vào tháng 8, vẫn duy trì ổn định trong năm nay. Vị thế tài sản nước ngoài ròng của khu vực ngân hàng đã cải thiện 13,7 tỷ USD trong tám tháng đầu năm 2025.

Fitch dự báo rằng dự trữ quốc tế gộp sẽ đạt 4,2 tháng thanh toán bên ngoài hiện tại vào cuối năm tài chính 2027, so với 4,4 tháng vào cuối năm tài chính 2025, gần với mức trung bình ’B’ là 4,3 tháng.

Thâm hụt tài khoản vãng lai dự kiến sẽ thu hẹp xuống 2,8% GDP trong năm tài chính 2027, sau khi cải thiện 1,2 điểm phần trăm lên 4,2% GDP trong năm tài chính 2025. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi tăng trưởng mạnh mẽ trong kiều hối, tăng vọt 66% trong năm tài chính 2025, và doanh thu du lịch, bù đắp cho thâm hụt thương mại ngày càng mở rộng.

Đầu tư trực tiếp nước ngoài dự kiến sẽ tăng lên mức trung bình 15,5 tỷ USD (3,4% GDP) trong năm tài chính 2026-2027, tăng từ 13,2 tỷ USD trong năm tài chính 2025, một phần do đầu tư bất động sản mới từ các quốc gia Hội đồng Hợp tác Vùng Vịnh.

Tỷ giá hối đoái chính thức và song song đã duy trì thống nhất kể từ tháng 3 năm 2024, không có sự khác biệt đáng kể nào được báo cáo. Mặc dù các biện pháp nhu cầu tỷ giá hối đoái có thể góp phần vào biến động tỷ giá thấp, Fitch không cho rằng đã xảy ra sự mất cân đối tiền tệ đáng kể.

Rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao, với doanh thu kênh đào Suez giảm 59% kể từ năm tài chính 2023 xuống còn 3,6 tỷ USD trong năm tài chính 2025. Fitch dự báo những con số này sẽ dần hồi phục lên 5,5 tỷ USD vào năm tài chính 2027. Doanh thu du lịch vẫn duy trì khả năng phục hồi, tăng 16% trong năm tài chính 2025.

Fitch dự báo thâm hụt chính phủ chung của Ai Cập sẽ duy trì ổn định ở mức 7,5% GDP trong năm tài chính 2026, khi doanh thu mạnh và chi tiêu vốn được kiểm soát bù đắp cho chi phí lãi nợ tăng. Thâm hụt dự kiến sẽ thu hẹp xuống 6,5% GDP trong năm tài chính 2027, vẫn cao hơn gấp đôi so với mức trung bình ’B’ là 3%.

Nợ chính phủ chung dự kiến sẽ giảm khoảng 4 điểm phần trăm trong năm tài chính 2025-2027 xuống còn 77% GDP, vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình ’B’ là 50,6%. Lãi nợ tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu dự kiến sẽ giảm xuống 40% vào năm tài chính 2029 từ 64% trong năm tài chính 2026, nhưng vẫn sẽ vượt xa mức trung bình của nhóm đồng hạng là 15%.

Lạm phát đã giảm xuống 11,7% vào tháng 9 từ 26,5% một năm trước đó, do hiệu ứng cơ sở, tăng giá thực phẩm chậm hơn, tỷ giá hối đoái ổn định hơn và chính sách tiền tệ thắt chặt. Fitch dự báo lạm phát sẽ đạt trung bình 12,3% trong năm tài chính 2026 và giảm xuống 10,4% trong năm tài chính 2027, khoảng gấp đôi mức trung bình ’B’ là 5%.

Tăng trưởng GDP thực tế đã tăng tốc lên 4,4% trong năm tài chính 2025 từ 2,4% trong năm tài chính 2024, được thúc đẩy bởi sự phục hồi đầu tư khu vực tư nhân và chi tiêu tiêu dùng. Fitch dự báo tăng trưởng sẽ tăng lên 4,7% trong năm tài chính 2026 và 4,9% trong năm tài chính 2027, gần với tỷ lệ tiềm năng của Ai Cập.

Khu vực ngân hàng của Ai Cập vẫn duy trì thanh khoản cao với tỷ lệ cho vay trên tiền gửi là 63% vào tháng 6. Fitch kỳ vọng tăng trưởng tiền gửi mạnh mẽ sẽ tiếp tục, với phần lớn được đầu tư vào chứng khoán chính phủ, cung cấp tính linh hoạt tài chính cho chính phủ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.