Thủ tướng đồng ý chủ trương xây dựng cao tốc mới kết nối Hòa Bình - Việt Trì
Vào thứ Tư, ngày 04 tháng 6 năm 2025, Brandywine Realty Trust (NYSE:BDN) đã có bài thuyết trình tại Hội nghị Nhà đầu tư Nareit REITweek: 2025. Công ty đã thảo luận về chiến lược tập trung vào không gian văn phòng chất lượng cao tại Philadelphia và Austin, đồng thời giải quyết những thách thức ở các bất động sản cũ hơn và lĩnh vực khoa học đời sống. Brandywine hướng đến việc trở lại xếp hạng đầu tư, mặc dù có thể gặp vấn đề về khả năng chi trả cổ tức trong ngắn hạn.
Những điểm chính
- Brandywine đang tập trung vào các bất động sản văn phòng chất lượng cao, với 80% NOI đến từ Philadelphia và 20% từ Austin Tech.
- Công ty lên kế hoạch giảm nợ và lấy lại xếp hạng đầu tư bằng cách tái cấp vốn cho các liên doanh và bán tài sản chiến lược.
- Mục tiêu tăng tỷ trọng khoa học đời sống lên 25% danh mục đầu tư giữa những thách thức của ngành.
- Cổ tức có thể không được chi trả đầy đủ trong năm 2025, với kế hoạch trở lại mức hiện tại vào năm 2026.
- Tỷ lệ lấp đầy tại Austin đã giảm xuống khoảng 75%, thúc đẩy việc đánh giá bán tài sản.
Tổng quan và chiến lược công ty
Brandywine Realty Trust là một công ty quan trọng trong lĩnh vực REIT văn phòng, chủ yếu hoạt động tại Đại Philadelphia và Austin Tech. Với danh mục đầu tư 12 triệu foot vuông, công ty đang phát triển các dự án đa dụng như Schuylkill Yards ở Philadelphia và Uptown ATX ở Austin. Đường ống phát triển được định giá gần 1 tỷ đô la, chia thành 21% văn phòng, 42% nhà ở và 27% khoa học đời sống. Tái cơ cấu vốn vẫn là chiến lược lõi, với 300 triệu đô la doanh số bán hàng năm ngoái và mục tiêu 50 triệu đô la cho năm nay. Brandywine có 600 triệu đô la thanh khoản mà không có trái phiếu đáo hạn cho đến cuối năm 2027.
Động lực thị trường văn phòng
Danh mục văn phòng CBD Philadelphia của Brandywine có tỷ lệ cho thuê 96%, với 60-80% hoạt động cho thuê mới đến từ khách thuê nâng cấp lên không gian chất lượng cao hơn. Mặc dù tỷ lệ trống tổng thể ở Philadelphia là 18-20%, nhưng một nửa trong số này tập trung ở chưa đến 10% số tòa nhà, nhiều tòa nhà đang được xem xét chuyển đổi thành nhà ở. Nguồn cung không gian văn phòng mới dự kiến sẽ tăng khiêm tốn 30-50 điểm cơ bản hàng năm cho đến năm 2030. Tại Austin, tỷ lệ lấp đầy đã giảm từ 95% trước đại dịch xuống còn khoảng 75%, khiến Brandywine phải đánh giá liệu nên cho thuê hay bán các bất động sản của mình.
Lĩnh vực khoa học đời sống
Brandywine đang nhắm đến tỷ trọng danh mục đầu tư 25% trong lĩnh vực khoa học đời sống, mặc dù đối mặt với những thách thức từ việc cắt giảm tài trợ NIH và định giá thị trường công nghệ sinh học thấp hơn. Lĩnh vực này đã chứng kiến 10 tỷ đô la cắt giảm từ NIH và 1,5 tỷ đô la tài trợ từ Quỹ Khoa học Quốc gia đang bị tạm hoãn. Tuy nhiên, các công ty dược phẩm lớn tiếp tục đầu tư vào các lĩnh vực liệu pháp tế bào và gen để củng cố đường ống bằng sáng chế của họ.
Chiến lược tài chính và bảng cân đối
Brandywine hướng đến việc lấy lại xếp hạng đầu tư bằng cách giảm nợ thông qua tái cấp vốn cho các liên doanh phát triển và giảm tỷ lệ sở hữu. Chi phí lãi vay đã tăng từ 75 triệu đô la vào năm 2022 lên 135 triệu đô la hiện tại. Công ty có kế hoạch tái cấp vốn cho tất cả các liên doanh và loại bỏ khoản vay CMBS vào cuối năm 2026.
Chính sách cổ tức
Cổ tức có thể không được chi trả đầy đủ trong năm 2025 do trợ cấp cải thiện cho người thuê cao và cấu trúc ưu đãi trong các thỏa thuận phát triển. Tuy nhiên, Brandywine có kế hoạch khôi phục cổ tức về mức hiện tại vào cuối năm 2026, với Hội đồng quản trị xem xét chính sách hàng năm.
Kết luận
Để hiểu chi tiết, độc giả được khuyến khích tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.