Ông Trump tuyên bố vàng sẽ không bị áp thuế
Beneficient (BEN), một công ty dịch vụ tài chính tập trung vào các giải pháp thanh khoản cho các tài sản thay thế, đã báo cáo kết quả tài chính cho quý III/2025. Bất chấp những phát triển tích cực trong hoạt động và hiệu quả tài chính, cổ phiếu của công ty phải đối mặt với sự sụt giảm đáng kể trong giao dịch trước thị trường, giảm 11,16% xuống còn 0,5686 đô la. Sự sụt giảm này xảy ra khi công ty điều hướng môi trường thị trường đầy thách thức và các kế hoạch tăng trưởng đầy tham vọng.
Bài học chính
- Cổ phiếu của Beneficient giảm 11,16% trong giao dịch trước khi mở cửa.
- Doanh thu cho quý 3 năm 2025 là 4,4 triệu đô la, đóng góp vào tổng doanh thu từ đầu năm đến nay là 23 triệu đô la.
- Công ty đã tăng cường cơ cấu vốn, biến vốn chủ sở hữu vĩnh viễn trở nên tích cực.
- Beneficient ra mắt nền tảng FinTech mới, Alt Access, nhắm mục tiêu vào các giải pháp thanh khoản.
- Chi phí hoạt động giảm 38% trong quý III.
Hiệu suất công ty
Beneficient đã báo cáo hiệu suất mạnh mẽ trong quý 3 năm 2025, với các khoản đầu tư trị giá 334,3 triệu đô la, tăng từ 329,1 triệu đô la. Công ty đã đạt được thu nhập ròng GAAP là 51,9 triệu đô la từ đầu năm đến nay, phản ánh những nỗ lực chiến lược của mình để nâng cao lợi nhuận. Sự tập trung của Beneficient vào các giải pháp thanh khoản cho các cá nhân có giá trị ròng cao và các tổ chức vừa và nhỏ đã định vị nó trong thị trường tài sản thay thế đang phát triển.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 4,4 triệu đô la cho quý 3 năm 2025; 23 triệu đô la từ đầu năm đến nay.
- Vốn chủ sở hữu vĩnh viễn: Được cải thiện từ âm 148,3 triệu đô la lên dương 14,3 triệu đô la.
- Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu: 10,30 đô la từ đầu năm đến nay.
- Chi phí hoạt động: Giảm 38% xuống còn 13,9 triệu USD trong quý 3 năm 2025.
Triển vọng & Hướng dẫn
Trong tương lai, Beneficient dự đoán tỷ lệ phân phối sẽ tăng lên đến năm 2025, với nhiều sự kiện hiện thực hơn dự kiến. Công ty vẫn lạc quan về triển vọng kinh tế Mỹ và đặt mục tiêu đẩy nhanh thanh khoản và giao dịch vốn sơ cấp. Hướng dẫn của Beneficient cho những năm tới bao gồm dự báo EPS và doanh thu đáng kể, nhấn mạnh tham vọng tăng trưởng của hãng.
Bình luận điều hành
Brad Heffner, Giám đốc điều hành của Beneficient, nhấn mạnh các cơ hội thị trường của công ty: "Chúng tôi tin rằng thị trường này bao gồm nhu cầu thanh khoản chưa được đáp ứng hơn 60 tỷ đô la hàng năm." Heffner cũng bày tỏ sự tin tưởng vào tác động tích cực của nền kinh tế Mỹ đối với các sự kiện hiện thực hóa của công ty.
Rủi ro và thách thức
- Biến động thị trường: Sự sụt giảm của giá cổ phiếu cho thấy sự lo lắng của nhà đầu tư về điều kiện thị trường.
- Cạnh tranh: Thị trường thanh khoản tài sản thay thế rất cạnh tranh, với nhiều người chơi cạnh tranh thị phần.
- Bất ổn kinh tế: Những biến động trong nền kinh tế rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng của Beneficient.
- Rủi ro thực thi: Việc khởi chạy và mở rộng thành công các nền tảng mới như Alt Access đặt ra những thách thức trong hoạt động.
Kết quả quý 3 năm 2025 của Beneficient cho thấy các sáng kiến chiến lược và cải tiến tài chính của mình. Tuy nhiên, giá cổ phiếu giảm mạnh làm nổi bật nỗi sợ hãi của nhà đầu tư, nhấn mạnh sự cần thiết phải điều hướng cẩn thận các động lực thị trường và thực hiện chiến lược tăng trưởng của nó.
Bảng điểm đầy đủ - Beneficient (BENF) Q3 2025:
Người điều hành hội nghị: Một ngày tốt lành và cảm ơn bạn đã chờ đợi. Chào mừng bạn đến với Webcast thu nhập quý thứ ba của Beneficid. Tại thời điểm này, tất cả những người tham gia đang ở chế độ chỉ nghe. Sau phần trình bày của diễn giả, sẽ có phần hỏi đáp. Xin lưu ý rằng hội nghị hôm nay đang được ghi lại.
Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị cho diễn giả của bạn hôm nay, Dan Callahan. Xin hãy tiếp tục.
Dan Callahan, Quan hệ Nhà đầu tư, Beneficient: Chào buổi sáng, mọi người và cảm ơn các bạn đã tham gia cùng chúng tôi trong cuộc gọi hội nghị và webcast trong quý thứ ba của Beneficient. Ngoài cuộc gọi và webcast, chúng tôi đã phát hành một thông cáo báo chí về thu nhập được đăng trên phần Cổ đông trên trang web của chúng tôi tại shareholders.trustbend.com. Webcast hôm nay, như nhà điều hành đã chỉ ra, đang được ghi lại và một bản phát lại sẽ có sẵn trên trang web của công ty. Trong cuộc gọi hôm nay, các nhận xét đã chuẩn bị của ban quản lý có thể chứa các tuyên bố hướng tới tương lai có thể chịu rủi ro và sự không chắc chắn có thể khiến kết quả thực tế khác với những gì đã thảo luận ngày hôm nay. Kết quả thực tế và các sự kiện trong tương lai có thể khác biệt đáng kể so với những gì được thảo luận trong các tuyên bố hướng tới tương lai này do các yếu tố được mô tả trong thông cáo báo chí thu nhập của chúng tôi và phần Các yếu tố rủi ro của Mẫu 10 K của chúng tôi và trong các hồ sơ tiếp theo mà chúng tôi thực hiện với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Các tuyên bố hướng tới tương lai đại diện cho ước tính hiện tại của ban quản lý và Beneficent không có nghĩa vụ cập nhật bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào trong tương lai. Cuộc gọi hôm nay cũng bao gồm một số thước đo tài chính phi GAAP, bao gồm giá trị sổ sách hữu hình thuộc về các cổ đông công ty đại chúng của Ben. Vui lòng tham khảo thông cáo báo chí về thu nhập của chúng tôi, có sẵn trên trang web của chúng tôi để biết các tiết lộ quan trọng liên quan đến các biện pháp đó, bao gồm cả đối chiếu
Greg Ezell, Giám đốc Tài chính, Người thụ hưởng: đến
Dan Callahan, Quan hệ nhà đầu tư, Beneficient: các thước đo tài chính GAAP có thể so sánh nhất. Trong cuộc gọi hôm nay có Brad Heffner, Giám đốc điều hành và Chủ tịch và Greg Ezell, Giám đốc tài chính. Tôi sẽ giao cuộc họp cho Brad Heffner. Tiếp tục, Brad.
Brad Heffner, Giám đốc điều hành và Chủ tịch, Beneficient: Cảm ơn bạn, Dan. Chào buổi sáng, mọi người và cảm ơn bạn đã tham gia cùng chúng tôi. Tôi ở đây sáng nay để chia sẻ với bạn những thành tựu mà nhóm Beneficent đã đạt được trong quý vừa qua khi chúng tôi làm việc để xây dựng dựa trên hai quý liên tiếp của thu nhập GAAP dương trên mỗi cổ phiếu. Đối với năm tài chính của chúng tôi cho đến nay, tính đến ngày 31/12/2024, Ben đã kiếm được 10,3 đô la thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu và 0,12 đô la thu nhập pha loãng hoàn toàn trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Tôi sẽ dẫn đầu với những phát triển nền tảng chính được thiết kế để đẩy nhanh khả năng của chúng tôi trong việc cung cấp cả thanh khoản và vốn chính cho các nhà đầu tư và người quản lý tài sản thay thế, đồng thời chuẩn bị cho sự xuất hiện trong tương lai của thị trường tài sản thay thế kỹ thuật số.
Trong quý vừa qua, chúng tôi đã củng cố đội ngũ của mình, cải thiện bảng cân đối kế toán và tiếp tục thực hiện thanh khoản và tài trợ vốn chính của chúng tôi trên thị trường tài sản tư nhân. Chúng tôi tiếp tục giáo dục thị trường về mô hình kinh doanh độc đáo của Ben, nền tảng công nghệ và các dịch vụ đang phát triển của chúng tôi mà chúng tôi tin rằng có tiềm năng thúc đẩy giá trị cổ đông. Ben được thành lập để cung cấp các sản phẩm và dịch vụ ủy thác cung cấp tính thanh khoản và vốn chính cho chủ sở hữu và người quản lý tất cả các loại tài sản thay thế. Ngoài việc phục vụ các đối tác chung quản lý và tài trợ các tài sản thay thế, chúng tôi đang phát triển hoạt động kinh doanh của mình để tập trung vào thị trường mục tiêu của các cá nhân có giá trị ròng cao và các tổ chức vừa và nhỏ. Các thị trường này đã không được phục vụ khi nói đến việc thoát khỏi các tài sản thay thế trước khi đáo hạn.
Chúng tôi tin rằng thị trường này bao gồm nhu cầu thanh khoản chưa được đáp ứng hơn 60.000.000.000 đô la hàng năm cho các nhà đầu tư và tổ chức nhỏ hơn, cộng với hơn 150.000.000.000 đô la hàng năm trong các đối tác chung tìm kiếm thanh khoản cho các đối tác hữu hạn của họ thông qua tái cấu trúc và tiếp tục các phương tiện tiếp tục trên thị trường thứ cấp. Thật không may, quy trình truyền thống, đặc biệt là đối với thị trường mục tiêu của chúng tôi là các nhà đầu tư nhỏ hơn đang tìm kiếm thanh khoản, nó cực kỳ phức tạp, tốn kém và tốn thời gian, nếu có thể tìm thấy thanh khoản. Nền tảng FinTech độc quyền được phát triển nội bộ của chúng tôi mà chúng tôi đặt tên là Alt Access cung cấp một công cụ trực tuyến đơn giản, tiện lợi và mở rộng chi phí để hoàn thành các giao dịch quan trọng này trực tuyến trong vài ngày đến vài tuần nếu muốn. Ngoài nhu cầu thanh khoản từ các tài sản thay thế, thị trường của chúng ta phải đối mặt với nhu cầu đáng kể về nhiều vốn sơ cấp hơn vào các tài sản thay thế mới. Dữ liệu của PEI cho thấy các đối tác chung đã mất trung bình mười tám tháng để huy động các quỹ đầu tư tư nhân của họ.
Now, con số này xấp xỉ gấp đôi so với ba năm trước. Chúng tôi tin rằng bây giờ chúng tôi cũng có một giải pháp để giúp giải quyết nhu cầu đó. Đây là những nền tảng kinh doanh của chúng tôi và chúng tôi đã tạo ra tiến độ lợi nhuận cho các cổ đông của mình là 0,12 đô la thu nhập trên mỗi cổ phiếu phổ thông trong chín tháng kết thúc vào ngày 31/12/2024, điều mà chúng tôi tin rằng sẽ thúc đẩy khả năng của chúng tôi trong tương lai. Bây giờ tôi sẽ chuyển sang các điểm nổi bật trong quý tài chính thứ ba. Vào tháng Mười, chúng tôi đã công bố bổ sung Patrick Donegan kỳ cựu về ngân hàng, pháp lý và tuân thủ vào Hội đồng quản trị của chúng tôi, điều mà tôi đã thảo luận trong cuộc gọi cuối cùng của chúng tôi.
Vào tháng 11, chúng tôi đã thông báo bổ sung Karen Windell vào Hội đồng quản trị của chúng tôi. Cô hiện là Chủ tịch và Giám đốc điều hành của công ty tư vấn mã hóa, blockchain và an ninh mạng Trustchains. Karen mang đến chuyên môn sâu về thị trường tài sản kỹ thuật số, công nghệ M và A, an ninh mạng, quản trị doanh nghiệp và không gian blockchain và DeFi mới nổi. Chuyên môn của cô cung cấp các kỹ năng ra quyết định độc đáo cho các yêu cầu chiến lược và chiến thuật cấp hội đồng quản trị. Cô ấy đã giữ vai trò điều hành và hội đồng quản trị tại U.
S. Và các công ty tư nhân và đại chúng toàn cầu. Ngoài vai trò là Giám đốc độc lập, Ben còn bổ nhiệm cô phục vụ trong các ủy ban rủi ro doanh nghiệp Nowd của chúng tôi. Bây giờ vào tháng 12, chúng tôi thông báo rằng Ben đã ký một thỏa thuận mua lại Mercantile Bank International Corporation, tùy thuộc vào một số điều kiện đóng cửa nhất định. Liên quan đến việc mua lại được đề xuất quan trọng này, chúng tôi đã công bố việc thuê Louise Jones làm Giám đốc điều hành Thị trường Vốn và Hoạt động Lưu ký vì Lợi ích.
Sự nghiệp của Louise ở Phố Wall kéo dài bốn thập kỷ, bao gồm cả việc là người phụ nữ trẻ nhất giữ một ghế thành viên của Sở giao dịch chứng khoán New York. Trong số các trách nhiệm của mình, cô sẽ quản lý việc tích hợp Ngân hàng Mercantile và cô sẽ dẫn đầu các hoạt động thị trường vốn của Ben cũng như giám sát việc mở rộng hoạt động kinh doanh lưu ký tài sản thay thế dựa trên phí của công ty, bao gồm cả việc ra mắt dòng đồng hành biên lai lưu ký. Các giao dịch mà chúng tôi đã hoàn thành trong quý tài chính thứ ba bao gồm việc mua lại Mercantile Bank, một Puerto Rico được đề xuất, là một thực thể tài chính quốc tế có trụ sở tại Puerto Rico được gọi là IFE. Puerto Rico là một khu vực pháp lý hàng đầu làm việc cùng với OCC để cung cấp ủy quyền mở rộng cho các ngân hàng IFE tham gia vào các hoạt động như quản lý tài sản, dịch vụ thanh toán bù trừ và các giải pháp thị trường tài sản kỹ thuật số trong số các lĩnh vực chính khác. Nó được cấp phép và quản lý bởi Văn phòng các tổ chức tài chính Puerto Rico và có thể cung cấp các hoạt động ngân hàng cụ thể và các hoạt động tài chính khác cho các cá nhân, tổ chức và tổ chức trên toàn cầu không cư trú.
Chúng tôi tin rằng việc mua lại này sẽ cho phép chúng tôi cung cấp một loạt các dịch vụ dựa trên phí tài khoản lưu ký, thanh toán bù trừ và kiểm soát đồng hành để bổ sung cho các hoạt động kinh doanh hiện có của chúng tôi trên quy mô rộng hơn, mà chúng tôi hy vọng có tiềm năng tạo ra dòng tiền bổ sung trong thời gian tới. Mục tiêu của việc mua lại này là cung cấp các dịch vụ lưu ký bổ sung cho các nhà đầu tư quốc tế và các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số thường có cấu trúc phí cao hơn và tiềm năng có tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với các dịch vụ lưu ký truyền thống. Chúng tôi cũng tin rằng việc mua lại IFE được đề xuất có tiềm năng nâng cao và mở rộng các dịch vụ hiện tại của chúng tôi theo những cách có thể mở ra các cơ hội quốc tế mới, cho phép chúng tôi dân chủ hóa hơn nữa thị trường cho các tài sản thay thế kém thanh khoản. Trong IFE, các hoạt động được ủy quyền có thể bao gồm lưu ký, thanh toán bù trừ, thanh toán và các sản phẩm và dịch vụ thị trường tài sản kỹ thuật số và truyền thống liên quan. Theo sự chấp thuận của OCIF, IFE cũng có thể cung cấp các dịch vụ ngân hàng truyền thống, chẳng hạn như gửi tiền đại lý, cho vay, đầu tư và ủy thác.
Chúng tôi dự đoán việc mua lại được đề xuất, nếu và khi hoàn thành, sẽ giúp Bend cung cấp các dịch vụ lưu ký tài sản thay thế bao gồm, trong số các hạng mục tiềm năng khác, một ngành kinh doanh đồng hành tập trung vào việc phát hành biên lai lưu ký để hỗ trợ chủ sở hữu đầu tư nước ngoài tiếp cận thị trường vốn trong các khu vực pháp lý quốc tế và có thể mang lại đánh giá phí cao hơn so với các dịch vụ lưu ký truyền thống hơn. Cũng vào cuối tháng 12, như một phần của một giao dịch riêng biệt, chúng tôi đã ký một thỏa thuận sửa đổi ưu tiên thanh lý của Beneficient Company Holdings LP. Đó là một công ty con của công ty mà chúng tôi gọi là BCH nhằm nâng cao và nâng cao hơn nữa giá trị cổ đông hiện tại và tương lai của chúng tôi, đặc biệt là đối với các cổ đông phổ thông đại chúng của Ben và thúc đẩy tăng trưởng dài hạn. Theo thỏa thuận, những người nắm giữ vốn chủ sở hữu ưu đãi của BCH đã đồng ý sửa đổi các văn bản điều chỉnh của BCH để cho phép các cổ đông phổ thông của công ty đại chúng chia sẻ thông qua quyền sở hữu gián tiếp của công ty và BCH, ưu tiên thanh lý trước đây chỉ dành cho vốn chủ sở hữu ưu đãi. Chúng tôi dự đoán giao dịch này sẽ tạo ra giá trị sổ sách hữu hình thuộc về các cổ đông công ty đại chúng phổ thông của Ben, điều mà chúng tôi tin rằng sẽ mang lại giá trị đáng kể cho các cổ đông của chúng tôi và nâng cao cơ hội tăng trưởng dài hạn.
Ngoài ra, chúng tôi dự đoán giao dịch này có tiềm năng trở thành chất xúc tác để đóng các giao dịch thanh khoản trong tương lai và thể hiện cam kết của chúng tôi trong việc mang lại giá trị cho cổ đông. Cũng trong quý tài chính thứ ba, chúng tôi tiếp tục củng cố cơ cấu vốn của mình, tăng vốn chủ sở hữu vĩnh viễn lên 35.000.000 đô la thông qua việc chỉ định lại một số vốn chủ sở hữu ưu đãi thành vốn chủ sở hữu vĩnh viễn. Hơn nữa, trong quý tài chính thứ ba, chúng tôi đã hoàn tất giao dịch cam kết vốn chính trị giá 1.400.000 đô la. Đội ngũ khởi tạo của chúng tôi hiện đang tập trung vào việc tiến hành các giao dịch tiềm năng trong tương lai, cả thanh khoản và vốn chính. Chúng tôi mong muốn xây dựng động lực ban đầu này trong suốt năm 2025 khi chúng tôi tiếp tục đánh giá các cơ hội bổ sung phù hợp với các mục tiêu chiến lược của mình.
Những phát triển này tiếp tục cung cấp những cải tiến có ý nghĩa cho mô hình kinh doanh của chúng tôi và cải thiện và cải thiện động lực cạnh tranh mà chúng tôi tin rằng chúng tôi đã có. Tôi rất tự hào về những nỗ lực của chúng tôi trong ba quý qua để mở rộng năng lực và cải thiện các sản phẩm của doanh nghiệp và chào đón những tài năng mới có kinh nghiệm vào đội ngũ quản lý và Hội đồng quản trị của chúng tôi. Chúng tôi đã thực hiện các bước để cải thiện tình hình tài chính của mình và quay trở lại nguồn tài chính mới. Những bước này đã đạt đến đỉnh điểm và kiếm được 10,3 đô la thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu và 0,12 đô la thu nhập pha loãng hoàn toàn trên mỗi cổ phiếu cho đến nay tính đến quý thứ ba của chúng tôi kết thúc vào ngày 31/12/2024. Với những cải tiến này, chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc để giáo dục theNowrket về chúng tôi là ai, về những gì chúng tôi làm và về giá trị và cơ hội tăng trưởng mà chúng tôi đại diện cho các cổ đông của mình.
Bây giờ với điều đó, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Giám đốc tài chính của chúng tôi, Greg Gazelle, để xem xét kết quả hoạt động và tài chính của chúng tôi.
Greg Ezell, Giám đốc Tài chính, Beneficient: Cảm ơn bạn, Brad. Bây giờ chúng ta hãy chuyển sang kết quả hàng quý và tình hình tài chính của chúng tôi tính đến ngày 31/12/2024. Đầu tiên, tôi sẽ bắt đầu với một vài điểm nổi bật trong quý. Chúng tôi đã báo cáo các khoản đầu tư với giá trị hợp lý là 334.300.000 đô la, tăng theo tuần tự từ 329.100.000 đô la vào cuối năm tài chính trước của chúng tôi. Những khoản đầu tư này đóng vai trò là tài sản thế chấp cho danh mục cho vay ròng của Bend Liquidity lần lượt là 260.600.000 đô la và 256.200.000 đô la.
Doanh thu là dương 4.400.000 đô la và 23.000.000 đô la trong quý thứ ba và các giai đoạn từ đầu năm đến nay trong năm tài chính hai mươi lăm so với âm 10.200.000 đô la và âm 55.700.000 đô la trong năm trước. Doanh thu GAAP chủ yếu phản ánh các điều chỉnh thị trường đối với các khoản đầu tư đóng vai trò là tài sản thế chấp cho danh mục cho vay của Ben. Không bao gồm sự suy giảm lợi thế thương mại không dùng tiền mặt trong giai đoạn so sánh trước đó, chi phí hoạt động đã giảm 38% xuống còn 13.900.000 đô la trong quý thứ ba của năm tài chính hai mươi lăm so với 22.500.000 đô la trong cùng kỳ của năm tài chính hai mươi bốn. Trên cơ sở từ đầu năm đến nay, không bao gồm suy giảm lợi thế thương mại không dùng tiền mặt và giải phóng tổn thất dự phòng trong mỗi giai đoạn nếu có, chi phí hoạt động là 53.200.000 đô la trong năm tài chính hai mươi lăm so với 111.700.000 đô la trong năm tài chính hai mươi bốn. Vốn chủ sở hữu vĩnh viễn được cải thiện từ mức thâm hụt 148.300.000 vào ngày 30/06/2024, lên mức dương 14.300.000 đô la vào ngày 31/12/2024, thông qua sự kết hợp của các giao dịch chỉ định lại khoảng 160.500.000 đô la vốn chủ sở hữu tạm thời thành vốn chủ sở hữu vĩnh viễn và vốn bổ sung từ các giao dịch bán vốn chủ sở hữu và thanh khoản, được bù đắp bởi khoản lỗ ròng có thể phân bổ cho chứng khoán được phân loại vốn chủ sở hữu vĩnh viễn là 6.900.000 đô la trong thời gian áp dụng.
Báo cáo khoản lỗ ròng GAAP thuộc về các cổ đông phổ thông của Ben trong năm hiện tại là 8.600.000 đô la và thu nhập ròng GAAP là 51.900.000 đô la cho giai đoạn từ đầu năm đến nay, dẫn đến lỗ cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 1,32 đô la cho quý hiện tại và thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 10,3 đô la cho giai đoạn từ đầu năm đến nay. Tôi cũng nên lưu ý rằng trong quá trình chuyển đổi sang pha loãng của chúng tôi, 99% sự khác biệt đó liên quan đến tác động từ việc chuyển đổi vốn chủ sở hữu A0 và A1 ưa thích của chúng tôi phần lớn được nắm giữ bởi những người trong cuộc trong hội đồng quản trị và đội ngũ quản lý của chúng tôi. Chúng tôi đã công bố giao dịch vào ngày 23/12/2024, để sửa đổi ưu tiên thanh lý BCH và cung cấp giá trị sổ sách hữu hình và các lợi ích khác cho các cổ đông công ty phổ thông đại chúng của Ben, trên cơ sở hình thức dự kiến lên tới 9.200.000 đô la giá trị sổ sách hữu hình cho các cổ đông công ty đại chúng của Ben bằng cách sử dụng thông tin tài chính ngày 31/12/2024. Và chúng tôi đã công bố thỏa thuận mua lại Ngân hàng Mercantile để đổi lấy tổng giá mua là 1.500.000 đô la như Brad mô tả. Tiếp theo, chúng tôi sẽ chuyển sang các phân khúc kinh doanh chính của mình, BIM Liquidity, tạo ra doanh thu lãi suất cho việc cung cấp thanh khoản ngoài bảng cân đối kế toán và lưu ký BIN, tạo ra doanh thu phí cho việc sử dụng nền tảng và các dịch vụ ủy thác.
Như điển hình, tôi sẽ tập trung thảo luận của mình vào các phân khúc kinh doanh này vì hoạt động của họ cùng với công ty và những người khác tích lũy cho những người nắm giữ vốn chủ sở hữu của BIN. Trong quý thứ ba của năm tài chính hai mươi lăm, BIN Liquidity đã ghi nhận 11.300.000 đô la thu nhập từ lãi, giảm 5,7% so với quý kết thúc vào ngày 30/09/2024, chủ yếu là do tỷ lệ các khoản vay được đặt ở trạng thái không dồn tích cao hơn, được bù đắp một phần bởi tác động của lãi kép đối với các khoản vay còn lại. Về thanh khoản được ghi nhận 34.100.000 đô la thu nhập lãi cho mười chín tháng kết thúc vào ngày 31/12/2024, giảm 6% so với kỳ năm trước, chủ yếu là do mức khoản vay không dồn tích và các khoản trả trước khoản vay cao hơn, được bù đắp một phần bởi các khoản vay mới có nguồn gốc. Lỗ hoạt động trong quý thứ ba tài chính là 2.900.000 đô la, giảm so với thu nhập hoạt động là 2.900.000 đô la trong quý kết thúc vào ngày 30/09/2024. Hiệu quả hoạt động sụt giảm là do lỗ tín dụng liên phân khúc cao hơn trong kỳ tài chính hiện tại so với quý kết thúc vào ngày 30/09/2024.
Lỗ hoạt động là 500.000 đô la trong chín tháng kết thúc vào ngày 31/12/2024, cải thiện so với khoản lỗ hoạt động là 1.800.000.000 đô la trong cùng kỳ năm trước. Khoản lỗ trong kỳ năm trước chủ yếu do suy giảm lợi thế thương mại không dùng tiền mặt với tổng cộng 1.700.000.000 đô la và tổn thất tín dụng chủ yếu liên quan đến chứng khoán của công ty mẹ cũ của chúng tôi. Lỗ hoạt động điều chỉnh là 500.000 đô la trong chín tháng kết thúc vào ngày 31/12/2024, so với lỗ hoạt động điều chỉnh là 11.800.000 đô la trong cùng kỳ năm trước với sự cải thiện trong lỗ hoạt động điều chỉnh chủ yếu liên quan đến các điều chỉnh tổn thất tín dụng thấp hơn được ghi nhận trong năm tài chính hiện tại và lương thưởng cho nhân viên thấp hơn do số lượng nhân viên thấp hơn. Chuyển sang lưu ký ngân hàng. NAV của tài sản thay thế và chứng khoán khác được lưu giữ trong quý thứ ba tài chính đã tăng lên 385.100.000 đô la vào ngày 31/12/2024, so với 381.200.000 đô la vào ngày 31/03/2024.
Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi 1.400.000 đô la tài sản thay thế mới được lưu giữ và lợi nhuận chưa thực hiện trên các tài sản hiện có, chủ yếu liên quan đến việc điều chỉnh NAV dựa trên thông tin tài chính cập nhật nhận được từ người quản lý đầu tư hoặc nhà tài trợ của Quỹ trong kỳ, được bù đắp bởi các khoản phân phối trong kỳ. Doanh thu áp dụng cho việc lưu ký BIN là 5.400.000 đô la cho quý thứ ba tài chính so với 5.400.000 đô la cho quý kết thúc vào ngày 30/09/2024. Các khoản doanh thu tương tự trong kỳ này là kết quả của NAV ổn định của tài sản thay thế và chứng khoán khác được lưu giữ vào đầu mỗi kỳ áp dụng khi các khoản phí đó được tính toán. Doanh thu là 16.200.000 đô la trong chín tháng kết thúc vào ngày 31/09/2024, giảm 14,7% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu là do NAV thấp hơn của các tài sản thay thế và các chứng khoán khác được lưu giữ. Thu nhập hoạt động trong quý thứ ba tài chính giảm xuống 3.500.000 đô la từ 4.300.000 đô la trong quý kết thúc vào ngày 30/09/2024.
Sự sụt giảm chủ yếu là do tổn thất tín dụng liên quan đến một số khoản phí nhất định được thế chấp bằng chứng khoán của công ty mẹ cũ của chúng tôi. Ngoài ra, không có tiền mặt, không có sự suy giảm lợi thế thương mại không dùng tiền mặt trong quý tài chính thứ ba so với mức suy giảm lợi thế thương mại không dùng tiền mặt là 300.000 đô la cho quý kết thúc vào ngày 30/09/2024. Thu nhập hoạt động là 9.100.000 đô la trong chín tháng kết thúc vào ngày 31/09/2024, so với lỗ hoạt động là 538.800.000 đô la trong cùng kỳ năm trước với sự gia tăng thu nhập hoạt động chủ yếu liên quan đến sự suy giảm lợi thế thương mại phi tiền mặt lớn hơn đáng kể trong kỳ năm trước là 554.600.000 đô la so với 3.400.000 đô la trong năm tài chính hiện tại. Thu nhập hoạt động đã điều chỉnh cho quý thứ ba tài chính là 4.800.000 đô la so với thu nhập hoạt động đã điều chỉnh là 4.600.000 đô la cho quý kết thúc vào ngày 30/09/2024. Sự gia tăng là do chi phí hoạt động thấp hơn một chút, chủ yếu liên quan đến mức lương của nhân viên thấp hơn do số lượng nhân viên thấp hơn.
Thu nhập hoạt động điều chỉnh trong chín tháng kết thúc vào ngày 31/12/2024 là 13.900.000 đô la so với thu nhập hoạt động điều chỉnh là 15.800.000 đô la trong cùng kỳ năm trước với sự sụt giảm thu nhập hoạt động điều chỉnh chủ yếu do doanh thu thấp hơn liên quan đến NAV thấp hơn của tài sản thay thế và các chứng khoán khác được lưu giữ, được bù đắp một phần bởi chi phí hoạt động thấp hơn một chút trong năm tài chính hiện tại. Tính đến ngày 31/12/2024, công ty có tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 4.100.000 đô la và tổng nợ là 122.900.000 đô la Các khoản phân phối nhận được từ các tài sản thay thế và các chứng khoán khác được lưu giữ tổng cộng là 19.300.000 đô la trong chín tháng kết thúc vào ngày 31/12/2024, so với 38.400.000 đô la trong cùng kỳ tài chính hai mươi bốn. Tổng số vốn đầu tư với giá trị hợp lý là 334.300.000 USD vào ngày 31/12/2024, hỗ trợ danh mục cho vay của M Liquidity. Điều này kết thúc những nhận xét đã chuẩn bị của tôi về tài chính. Bây giờ chúng tôi sẽ mở cuộc gọi cho các câu hỏi từ nhà phân tích nghiên cứu của chúng tôi.
Nhà điều hành, bạn có thể vui lòng đưa ra hướng dẫn cho Hỏi và Đáp không?
Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Câu hỏi đầu tiên của chúng tôi hôm nay sẽ đến từ dòng của Michael Kim của Zacks. Đường dây của bạn đang mở.
Michael Kim, Nhà phân tích nghiên cứu, Zacks: Xin chào mọi người. Xin chào. Đầu tiên, tôi biết gần đây bạn đã chốt cam kết vốn chính với ADAS Asset Management. Nhưng chỉ cần tò mò để biết quan điểm của bạn về tầm quan trọng của các giao dịch tăng cường cổ đông công khai được công bố gần đây, chỉ về mặt tạo điều kiện cho việc đẩy nhanh hoạt động ủy thác trao đổi? Và sau đó chỉ liên quan đến điều đó, bạn có mong đợi một bước tiến có ý nghĩa hơn sau khi các giao dịch đã được phê duyệt và hoàn thành vào cuối năm nay không?
Cảm ơn.
Brad Heffner, Giám đốc điều hành và Chủ tịch, Beneficient: Xin chào, Michael. Đó là Brad Heffner. Tôi sẽ trả lời câu hỏi của bạn ở đây. Như bạn có thể biết, chúng tôi đã ra khỏi thị trường với dòng sản phẩm Exchange Trust trong phần lớn của mười lăm tháng. Và vì vậy, chúng tôi đã giới thiệu trở lại thị trường dòng sản phẩm Exchange Trust khi đóng cửa.
Chúng tôi đã thông báo cho mọi người về nó trong khoảng thời gian đó. Nhưng đối với việc đóng dòng sản phẩm đó với các bên tiềm năng, chúng tôi đã tham gia lại thị trường ở đây chỉ vài tuần trước và tháng trước và hoặc ngay trước cuối năm. Và như một phần của điều đó, chúng tôi muốn có thể giới thiệu các cải tiến ngăn xếp vốn mang lại giá trị sổ sách hữu hình bổ sung cho các cổ đông phổ thông của chúng tôi với mục đích có thể chỉ ra cho các bên, đối tác của chúng tôi trong đó rằng có một giá trị sổ sách hữu hình hiện tại, hữu hình có ý nghĩa và cách nó tăng lên theo thời gian. Chúng tôi tin rằng, như bạn đề xuất, chúng tôi tin rằng đó sẽ là một yếu tố kinh tế hấp dẫn cho một nền kinh tế hấp dẫn của chúng tôi đối với các đối tác của chúng tôi trong giao dịch. Và vì vậy chúng tôi đang chỉ cho họ đến giao dịch đó, đến thông báo đó.
Và tôi tin rằng một khi quy trình hoàn thành chính thức được thực hiện và giao dịch đó được thực hiện, nó sẽ dẫn đến các giao dịch bổ sung được thực hiện và khả năng chúng tôi đẩy nhanh việc đóng cửa trong thời gian tới. Vì vậy, tôi nghĩ đó là một sự phát triển rất tích cực và đang được đón nhận rất nồng nhiệt trên thị trường và sẽ giúp chúng tôi đẩy nhanh việc đóng cửa sau khi chúng tôi hoàn thành hoàn toàn.
Michael Kim, Nhà phân tích nghiên cứu, Zacks: Hiểu rồi. Điều đó rất hữu ích. Và thứ hai, tôi biết tổng thể danh mục cho vay về cơ bản không đổi trên cơ sở quý tuần tự. Vì vậy, có thể là bất kỳ màu nào trên một số bộ phận chuyển động cơ bản trong quý vì nó liên quan đến các nhãn hiệu chưa thực hiện hoặc luồng giao dịch và hoặc phân phối?
Brad Heffner, Giám đốc điều hành và Chủ tịch, Beneficient: Greg, bạn có muốn cung cấp câu trả lời đầu tiên và sau đó tôi cũng sẽ theo dõi với một chút màu sắc không? Micrô của bạn có thể bị tắt tiếng ở đây. Xin lỗi.
Greg Ezell, Giám đốc Tài chính, Beneficient: Vâng, xin lỗi, chúng tôi đã tắt tiếng. Vâng, như bạn đã lưu ý, Michael, tuần tự, các khoản đầu tư thế chấp danh mục cho vay về cơ bản là không đổi theo từng thời kỳ. Tính theo tỷ lệ phần trăm, tôi nghĩ lợi nhuận chưa thực hiện là khoảng 6%, bảy % lợi nhuận chưa thực hiện của chúng tôi trong quý trên cơ sở hàng năm. Phân phối cho quý IV là khoảng mà chúng tôi, tôi nghĩ, mong đợi nó có thể ít hơn một chút với khoảng 4.000.000 đô la hoặc khoảng 5.000.000 đô la phân phối trong quý thực sự bù đắp những lợi nhuận chưa thực hiện trên danh mục đầu tư.
Brad Heffner, Giám đốc điều hành và Chủ tịch, Beneficient: Và tôi cũng sẽ thêm một chút màu sắc. Khi chúng ta chuyển sang mốc ngày 31 tháng 12, v.v. và hiểu thêm một chút về cách định giá có thể thay đổi vào cuối năm dương lịch, đó thường là thời điểm mà có một động lực. Chúng ta sẽ bắt đầu thấy các biến động định giá ở đây thực sự xuất hiện trong một hoặc hai tháng tới vì nó liên quan đến các công ty tư nhân cuối năm. Kết quả bầu cử có tác động tích cực đến những gì chúng ta mong đợi. Vì vậy, chúng tôi đặc biệt nhiệt tình về những gì chúng tôi đang thấy dưới thời chính quyền mới trong việc mở cửa thị trường vốn cho nhiều M và A hơn và đưa ra một hướng đi và động lực tích cực cho các đợt IPO, điều này sẽ dẫn đến các sự kiện tăng và hiện thực mà chúng tôi mong đợi.
Và sau đó, bạn có tác động bù đắp của việc theo dõi những gì kinh tế liên quan đến các chiến lược thuế quan có thể có trong việc trì hoãn các sự kiện thực hiện đó hoặc ngăn chặn lợi nhuận dự kiến từ giao dịch. Vì vậy, chúng tôi đang bước vào khoảng thời gian đó với một số động lực tích cực rất tích cực phía sau chúng tôi dựa trên hướng đi mà thị trường đã thực hiện, kỳ vọng của các đối tác chung cơ bản quản lý các khoản đầu tư này nói riêng. Chúng tôi có một danh mục đầu tư rất lớn gồm hơn 800 công ty trong danh mục đầu tư khác nhau và nhiều công ty trong số họ đã sẵn sàng cho các sự kiện hiện thực, mà chúng tôi hy vọng sẽ có một số sự đánh giá chưa thực hiện được ghi nhận trên các sự kiện hiện thực đó.
Michael Kim, Nhà phân tích nghiên cứu, Zacks: Tuyệt vời. Điều đó rất hữu ích. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi.
Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Một khoảnh khắc cho câu hỏi tiếp theo. Và câu hỏi tiếp theo sẽ đến từ dòng dõi của Ashishis Shah của Sidoti. Xin hãy tiếp tục.
Michael Kim, Nhà phân tích nghiên cứu, Zacks: Xin chào. Tôi ở đây vì Brandon và cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi. Bạn có thể cho tôi biết về thời gian của bạn về thời điểm các giao dịch thanh khoản có thể tăng lên và những yếu tố nào có thể mang lại lợi ích hoặc mặt trái cho kỳ vọng của bạn không?
Brad Heffner, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch, Beneficient: Chắc chắn rồi. Dòng thời gian mà chúng tôi mong đợi ở đây là việc phê duyệt giao dịch BCH mà tôi đã thảo luận trong bài phát biểu của mình sẽ sắp tới. Và khi điều đó được thực hiện, chúng tôi hy vọng sẽ có sự gia tăng trong các giao dịch đang được thực hiện ngay bây giờ với các đối tác và các bên quan tâm bổ sung tham gia. Chúng tôi, như tôi đã nói, đã thực sự tương tác lại với tất cả các đối tác kể từ khi hoàn thành giao dịch BCH. Vì vậy, chúng tôi thực sự cần phải tiếp tục và tiến về phía trước với việc hoàn thành tất cả giao dịch đó.
Điều đó đòi hỏi phiếu bầu ủy nhiệm và tất cả đều đang được thực hiện ngay bây giờ. Và sau đó chúng tôi hy vọng sẽ thấy một sự gia tăng khi bạn nói nó thường xuyên hơn và khối lượng giao dịch đóng cửa lớn hơn ở đây trong thời gian tới.
Michael Kim, Nhà phân tích nghiên cứu, Zacks: Đúng vậy. Cảm ơn bạn. Và bạn có thể cung cấp chi tiết về danh mục tài sản thế chấp thay thế cơ bản đang hoạt động rộng hơn như thế nào không? Và để kết thúc điều đó, bạn có thể nhận xét về hoạt động phân phối và điều đó ảnh hưởng đến triển vọng của bạn như thế nào không?
Brad Heffner, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch, Beneficient: Vâng. Tôi sẽ chọn nơi Greg đã cung cấp một số thông tin chi tiết này ở đây trong bài phát biểu cuối cùng của anh ấy. Trong quý thứ ba của quý tài chính thứ ba kết thúc vào ngày 31 tháng 12, chúng tôi đã chứng kiến sự mất giá chưa thực hiện trong khoảng 7%. Chúng tôi đã thấy một tỷ lệ phần trăm tương tự trong các phân phối. Đó là lý do tại sao bạn thấy danh mục đầu tư vẫn không thay đổi trên bảng cân đối kế toán.
Và điều đó xảy ra trong hai quý trước của kết quả loại tương tự, kết quả loại rất giống nhau. Với kỳ vọng của Nền kinh tế Hoa Kỳ, chúng tôi mong đợi tỷ lệ phân phối đến năm 2025. Chúng tôi hy vọng những sự kiện đó sẽ tăng lên và chúng tôi mong đợi các sự kiện hiện thực hóa sẽ là động lực đằng sau điều đó và chúng tôi mong đợi những sự kiện hiện thực đó phản ánh một cái nhìn tích cực hơn về The U.
S. Nền kinh tế mà chúng tôi hy vọng sẽ tạo ra một mức độ khấu hao chưa thực hiện lớn hơn đang được thực hiện. Vì vậy, thấy một số giá trị bị dồn nén bổ sung trong danh mục đầu tư cuối cùng đã được thực hiện và nhận ra điều đó trong các phân phối. Vì vậy, kỳ vọng của chúng tôi cho năm 2025 dựa trên triển vọng của Hoa Kỳ.
Thị trường vốn nhiều hơn hoặc lớn hơn nhiều so với những gì chúng ta đã trải qua trong năm dương lịch 2024. Và một lần nữa, điều đó dựa trên triển vọng tổng thể của Nền kinh tế Hoa Kỳ và Hoa Kỳ.
Thị trường vốn.
Michael Kim, Nhà phân tích nghiên cứu, Zacks: Được rồi. Cảm ơn bạn rất nhiều vì đã trả lời câu hỏi của tôi.
Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Và điều đó kết thúc phiên hỏi đáp hôm nay. Tôi muốn tiếp tục và chuyển cuộc gọi trở lại cho Dan Palhan để nhận xét bế mạc của chúng tôi. Xin hãy tiếp tục.
Dan Callahan, Quan hệ Nhà đầu tư, Beneficient: Vâng. Cảm ơn tất cả mọi người đã tham gia vào cuộc gọi và webcast ngày hôm nay. Một lần nữa, một bản phát lại sẽ có sẵn trên trang web của chúng tôi tại shareholders.trustbend.com. Chúc bạn có một ngày nghỉ ngơi tuyệt vời và cảm ơn một lần nữa.
Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn đã tham gia cuộc gọi hội nghị hôm nay. Cuộc gọi đã kết thúc và bạn có thể ngắt kết nối.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.