Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Garrett Motion đánh bại dự báo EPS quý 4 năm 2024, cổ phiếu giảm

Garrett Motion Inc. (GTX) đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024 vào ngày 20 tháng 2, tiết lộ hiệu suất mạnh hơn dự kiến về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) nhưng không đạt doanh thu. Công ty đã công bố EPS là 0,47 đô la, vượt quá mức dự báo 0,31 đô la, trong khi doanh thu đạt 844 triệu đô la, thấp hơn 905,5 triệu đô la dự kiến. Bất chấp thu nhập vượt trội, cổ phiếu đã giảm nhẹ trước khi thị trường là 1,83%, giao dịch ở mức 9,10 đô la, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về doanh thu không đạt được.

Bài học chính

• EPS quý 4 năm 2024 của Garrett Motion là 0,47 đô la vượt kỳ vọng 51,6%.
• Doanh thu đạt 844 triệu đô la, thấp hơn dự báo 6,8%.
• Cổ phiếu giảm 1,83% trước thị trường, mặc dù thu nhập mạnh mẽ.
• Công nghệ Turbo duy trì tỷ lệ thắng kinh doanh mạnh mẽ 50%+.
• Tăng cường đầu tư R&D, tập trung vào các công nghệ không phát thải.

Hiệu suất công ty

Garrett Motion đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong quý 4 năm 2024, với doanh thu thuần cho thấy mức tăng tuần tự nhẹ. Công ty đã đạt được EBITDA đã điều chỉnh là 153 triệu đô la, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận 18,1%, tăng 2,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã tập trung vào việc mở rộng các công nghệ turbo và các giải pháp điện khí hóa, góp phần vào hiệu suất vững chắc của công ty.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 844 triệu USD, tăng nhẹ theo tuần tự.
• EBITDA điều chỉnh: 153 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận 18,1%.
• EBITDA điều chỉnh cả năm 2024: 598 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận 17,2%.
• Dòng tiền tự do đã điều chỉnh: 157 triệu đô la trong quý 4.
• Mua lại cổ phiếu phổ thông: 296 triệu đô la vào năm 2024, giảm 13% số lượng cổ phiếu.

Thu nhập so với dự báo

EPS quý 4 năm 2024 của Garrett Motion là 0,47 đô la vượt đáng kể so với dự báo là 0,31 đô la, đánh dấu một bất ngờ tích cực 51,6%. Tuy nhiên, doanh thu không đạt kỳ vọng, đạt 844 triệu đô la so với 905,5 triệu đô la dự báo, thấp 6,8%. Hiệu suất tài chính hỗn hợp này làm nổi bật khả năng quản lý chi phí hiệu quả của công ty, ngay cả khi doanh số bán hàng bị tụt hậu.

Phản ứng thị trường

Bất chấp nhịp đập EPS, cổ phiếu của Garrett Motion đã giảm 1,83% trước thị trường, giao dịch ở mức 9,10 đô la. Phản ứng này cho thấy các nhà đầu tư lo ngại về sự thiếu hụt doanh thu và những thách thức tiềm ẩn của thị trường. Cổ phiếu đang giao dịch gần với mức thấp nhất trong 52 tuần là 7,13 đô la so với mức cao nhất là 10,16 đô la, phản ánh áp lực thị trường rộng lớn hơn.

Triển vọng & Hướng dẫn

Đối với năm 2025, Garrett Motion dự kiến doanh thu ròng là 3.4 tỷ đô la và thu nhập ròng là 232 triệu đô la. Công ty có kế hoạch tiếp tục tập trung vào các công nghệ không phát thải, với chi tiêu cho R&D dự kiến sẽ tăng lên 4,6% doanh thu. Ngoài ra, một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 250 triệu đô la và 50 triệu đô la cổ tức hàng quý được lên kế hoạch để trả lại giá trị cho các cổ đông.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Olivier Rabier nhấn mạnh: "Chúng tôi đang củng cố vị trí dẫn đầu của mình trong ngành công nghiệp turbo, đồng thời phát triển các công nghệ mới và mở rộng sang các ứng dụng công nghiệp." Giám đốc tài chính Sean Teasen nói thêm, "Chúng tôi hy vọng sẽ dành hơn 50% chi tiêu này vào năm 2025 cho các công nghệ không phát thải", nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của công ty vào tính bền vững.

Rủi ro và thách thức

• Tiếp tục suy yếu trên thị trường xe hạng nhẹ châu Âu và Trung Quốc.
• Sự thiếu hụt doanh thu có thể cho thấy sự bão hòa của thị trường hoặc áp lực cạnh tranh.
• Những thách thức địa chính trị có thể ảnh hưởng đến các hoạt động toàn cầu.
• Tăng chi tiêu cho R&D có thể gây áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn.
• Bất ổn kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến nhu cầu của người tiêu dùng.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã đặt câu hỏi về cách tiếp cận của công ty đối với các thách thức địa chính trị và lập trường bảo thủ của công ty đối với việc mua bán và sáp nhập. Các giám đốc điều hành đã nêu bật các cơ hội với các nhà sản xuất xe điện mới của Trung Quốc và nhắc lại sự tập trung của họ vào quản lý chi phí linh hoạt để điều hướng sự bất ổn của thị trường.

Bản ghi đầy đủ - Garrett Motion Inc (GTX) Q4 2024:

Megan, Tổng đài viên cuộc gọi hội nghị: Xin chào. Tên tôi là Megan, và tôi sẽ là người điều hành của bạn sáng nay. Tôi muốn chào mừng tất cả mọi người đến với Cuộc gọi Hội nghị Kết quả Tài chính Quý IV và cả năm hai mươi bốn của Garrett Motion. Cuộc gọi này đang được ghi lại và phát lại sẽ có sẵn vào cuối ngày hôm nay. Sau phần trình bày của công ty, sẽ có phiên hỏi đáp.

Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị cho Cyril Grandjean, Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư và Thủ quỹ của Garrett.

Cyril Grandjean, Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư và Thủ quỹ, Garrett Motion: Cảm ơn Megan. Một ngày tốt lành và chào mừng tất cả mọi người. Cảm ơn bạn đã tham dự cuộc gọi hội nghị kết quả tài chính quý IV và cả năm hai mươi bốn của Garrett Motion. Trước khi chúng ta bắt đầu, tôi muốn đề cập rằng bài thuyết trình hôm nay và thông cáo báo chí về thu nhập có sẵn trên phần IR trên trang web của Garrett Motion tại investors.garrettmotion.com. Ở đó, bạn cũng sẽ tìm thấy các liên kết đến hồ sơ SEC của chúng tôi cùng với các thông tin quan trọng khác về công ty.

Chúng tôi lưu ý rằng bài thuyết trình này chứa các tuyên bố hướng tới tương lai theo ý nghĩa của Luật Chứng khoán Liên bang Hoa Kỳ. Những tuyên bố này, có thể được xác định bằng các từ như dự đoán, dự định, lập kế hoạch, tin tưởng, ước tính, mong đợi, có khả năng, có thể, nên, sẽ hoặc các cách diễn đạt tương tự đại diện cho kỳ vọng hiện tại của ban quản lý và chịu nhiều rủi ro và sự không chắc chắn khác nhau có thể khiến kết quả thực tế của chúng tôi khác biệt đáng kể so với những kỳ vọng đó. Những rủi ro và sự không chắc chắn này bao gồm các yếu tố được xác định trong báo cáo thường niên của chúng tôi về Mẫu 10 K và các hồ sơ khác với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và bao gồm các rủi ro liên quan đến ngành công nghiệp ô tô, bối cảnh cạnh tranh và các điều kiện kinh tế vĩ mô và địa chính trị, trong số những rủi ro khác.

Vui lòng xem lại các tuyên bố từ chối trách nhiệm trên Slide hai của bài thuyết trình của chúng tôi vì nội dung cuộc gọi của chúng tôi sẽ được điều chỉnh bởi ngôn ngữ này. Bài thuyết trình hôm nay cũng bao gồm một số thước đo không phải GAAP, mà chúng tôi sử dụng để giúp mô tả cách chúng tôi quản lý và vận hành doanh nghiệp của mình. Chúng tôi đối chiếu từng thước đo này với thước đo GAAP có thể so sánh trực tiếp nhất trong phụ lục của bài thuyết trình của chúng tôi và thông cáo báo chí liên quan. Cuối cùng, trong bài thuyết trình và nhận xét hôm nay, chúng ta có thể đề cập đến các sản phẩm xăng xe hạng nhẹ và xăng xe hạng nhẹ bằng cách sử dụng các thuật ngữ thân thiện với động cơ diesel và xăng. Cùng với chúng tôi hôm nay là Olivier Rabier, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Garrett và Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính của Garrett.

Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Alis. Cảm ơn, Cyril, và cảm ơn tất cả mọi người đã tham gia cuộc gọi ngày hôm nay. Như bạn có thể thấy trên Slide ba, Garrett đã mang lại kết quả mạnh mẽ trong quý IV, nhờ hiệu suất hoạt động vượt trội, mang lại EBITDA điều chỉnh là 153.000.000 đô la với tỷ suất lợi nhuận 18,1%, tăng hai tám mươi điểm cơ bản so với quý 4 năm 23. Và chúng tôi đã đạt được điều đó bất chấp sự sụt giảm liên tục của doanh số bán hàng mà công ty đã trải qua, nhờ vào sự yếu kém của ngành xe hạng nhẹ ở châu Âu và Trung Quốc, cũng như áp lực cạnh tranh mà một số OEM nhất định đang phải đối mặt. Đồng thời, chúng tôi tiếp tục giành được doanh nghiệp mới trên tất cả các ứng dụng, thể hiện sức mạnh của công nghệ của chúng tôi được gọi là lãnh đạo.

Nhưng hãy quay trở lại hiệu suất hoạt động. Hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của chúng tôi cũng cho phép chúng tôi tạo ra 157.000.000 đô la dòng tiền tự do đã điều chỉnh trong quý, cho phép chúng tôi mua lại cổ phiếu theo chương trình mua lại cổ phiếu của mình, mua lại tổng cộng 296.000.000 đô la cổ phiếu phổ thông vào năm 2024. Điều này dẫn đến việc giảm 13% số lượng cổ phần của chúng tôi vào cuối năm hai mươi bốn so với cuối năm hai mươi ba. Kết quả cả năm của chúng tôi tiếp tục chứng minh khả năng linh hoạt cấu trúc chi phí biến đổi và chủ động thực hiện các hành động chi phí vĩnh viễn, cho phép chúng tôi đạt tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh 17,2% cho cả năm. Khi bạn điều chỉnh ngoại hối và doanh số bán hàng của liên doanh chưa hợp nhất của chúng tôi tại Úc, chúng tôi đã cung cấp EBITDA đã điều chỉnh gần điểm giữa của hướng dẫn ban đầu năm 2024 và do đó bất chấp sự suy yếu mà chúng tôi đã trải qua.

Điều này khá đáng chú ý. Chúng tôi tin rằng những hành động chúng tôi đã thực hiện vào năm 2024 sẽ giúp công ty mang lại hiệu suất vững chắc vào năm 2025, bù đắp một lần nữa tác động của sản xuất ngành công nghiệp toàn cầu yếu kém dự kiến. Không bao gồm ngoại hối, chúng tôi cũng dự kiến sẽ mang lại EBITDA đã điều chỉnh tương tự đến năm 2024. Chúng tôi cũng kỳ vọng sẽ tạo ra dòng tiền tự do được điều chỉnh mạnh mẽ và sử dụng nó để tiếp tục trả lại giá trị cho các cổ đông của chúng tôi thông qua sự kết hợp của việc mua lại cổ phiếu, cổ tức hàng quý thường xuyên. Hội đồng quản trị của chúng tôi thực sự đã cho phép một chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 250.000.000 đô la cho năm 2025 và chúng tôi dự kiến sẽ trả 50.000.000 đô la cổ tức trong suốt cả năm, với cổ tức hàng quý đầu tiên là 6% cho mỗi cổ phiếu đã được trả vào tháng Giêng.

Bây giờ hãy để tôi chuyển sang Slide bốn, để chúng tôi có thể chia sẻ động lực mà chúng tôi đã trải qua với khách hàng của mình. Nhìn vào cả năm 2024, chúng tôi tiếp tục mở rộng vị thế của mình trong Turbo, duy trì tỷ lệ chiến thắng kinh doanh mạnh mẽ hơn 50%. Chúng tôi đã giành được chiến thắng xăng xe hạng nhẹ mới trên tất cả các khu vực địa lý, củng cố vị thế của chúng tôi tại Hoa Kỳ. Và đang phát triển ở Trung Quốc, đặc biệt là với những người chơi mới của Trung Quốc.

Điều này sẽ bao gồm tất cả các loại hệ thống truyền động, bao gồm cả plug-in hybrid và bộ mở rộng phạm vi mà chúng tôi thấy sự thúc đẩy ngày càng tăng từ các nhà sản xuất ô tô. Chúng tôi cũng tiếp tục đạt được những tiến bộ đáng kể trong lĩnh vực Xe thương mại trên toàn thế giới. Cụ thể hơn, chúng tôi hài lòng với những tiến bộ mà chúng tôi đã đạt được ở Trung Quốc, giành được một số ứng dụng khí đốt tự nhiên trên đường cao tốc mà chúng tôi đã ra mắt vào đầu năm 2026. Cuối cùng, chúng tôi đã giành được các giải thưởng mới cho ứng dụng điện hàng hải và điện dự phòng với bộ tăng áp lớn nhất của mình khi chúng tôi mở rộng danh mục đầu tư của mình và chúng tôi hy vọng việc sản xuất cũng sẽ bắt đầu vào năm 2026. Bây giờ chuyển sang slide năm.

Tôi rất tự hào về những tiến bộ đáng kể mà chúng tôi đã đạt được vào năm 2024, xác nhận giải pháp điện khí hóa của chúng tôi với những khách hàng chính, những người nhận ra lợi ích của các công nghệ khác biệt của chúng tôi. Chúng tôi thực sự tiếp tục giành chiến thắng với danh mục máy nén pin nhiên liệu phong phú của mình, danh mục máy nén pin nhiên liệu rộng lớn nhất trong ngành với hiệu suất tốt nhất trong phân khúc và chúng tôi tiếp tục giành được các dự án mới cho các ứng dụng pin nhiên liệu. Với công nghệ tốc độ cao e POWERTRANE của mình, chúng tôi đang thấy một số khách hàng xe chở khách và xe thương mại nắm bắt và thử nghiệm giải pháp công nghệ tốc độ cao ba trong một tiên tiến của chúng tôi. Trong năm, chúng tôi đã chuyển từ tạo mẫu sang thử nghiệm trong phòng thí nghiệm và trên xe để đến các giải thưởng sản xuất đầu tiên dự kiến sẽ ra mắt sớm nhất là vào năm 2027. Điều này một lần nữa xác nhận lợi ích của các giải pháp hệ thống truyền động điện khác biệt tốc độ cao mà Garrett đã tập trung vào.

Tận dụng tiến bộ đáng kể này, chúng tôi hy vọng sẽ có nhiều hơn nữa vào năm 2025. Cuối cùng, Công nghệ Cân bằng của chúng tôi đang tạo ra sự quan tâm đáng kể cho cả ứng dụng ô tô và phi ô tô. Về mặt ô tô, nó rất phù hợp để làm mát pin và cabin cho xe thương mại. Và đối với ứng dụng công nghiệp, chúng tôi nhận thấy sự quan tâm đáng kể đối với khu dân cư, tòa nhà văn phòng, làm mát trên mái nhà cũng như các giải pháp làm mát cho các trung tâm dữ liệu và trang trại pin. Bây giờ tôi sẽ chuyển nó cho Sean để cung cấp thêm thông tin chi tiết về kết quả tài chính và triển vọng của chúng tôi cho năm 2025.

Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Garrett Motion: Cảm ơn, Olivier, và chào buổi sáng, mọi người. Tôi sẽ bắt đầu trên Slide sáu. Như Olivier nhấn mạnh, một lần nữa chúng tôi mang lại kết quả tài chính mạnh mẽ trong môi trường công nghiệp yếu kém được thúc đẩy bởi sự tập trung liên tục của chúng tôi vào quản lý chi phí biến đổi và thực hiện các hành động năng suất chi phí cơ cấu. Doanh thu ròng quý IV là 844.000.000 đô la, tăng nhẹ theo tuần tự, ổn định sau khi giảm trong bốn quý qua khi các chương trình mới tăng bù đắp cho sự suy yếu tiếp tục ở châu Âu và sự sụt giảm trong sản xuất xe hạng nhẹ chạy xăng và diesel. Chúng tôi đã ghi nhận EBITDA điều chỉnh quý IV là 153.000.000 đô la, tăng 8.000.000 đô la từ 145.000.000 đô la năm ngoái.

Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi năng suất chi phí biến đổi và cố định, giảm phát và hỗn hợp sản phẩm thuận lợi, được bù đắp một phần bởi khối lượng thấp hơn và tác động ngoại hối không thuận lợi. Hiệu suất trong quý này một lần nữa chứng minh khả năng của chúng tôi trong việc mang lại hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong các chu kỳ ngành như có thể thấy trong biểu đồ phía trên bên phải. Tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh là 18,1% trong quý, tăng từ 15,3% năm ngoái và tăng theo tuần tự được hưởng lợi từ các hành động vừa được đề cập. Chúng tôi đã tạo ra dòng tiền tự do điều chỉnh rất mạnh là 157.000.000 đô la trong quý, tăng từ 137.000.000 đô la trong quý 4 hai mươi ba khi chúng tôi chuyển đổi EBITDA điều chỉnh thành tiền mặt và được hưởng lợi từ việc đóng góp vốn lưu động dương. Chúng tôi hy vọng sẽ tiếp tục mang lại tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do đã điều chỉnh 60% trên EBITDA điều chỉnh hàng năm phù hợp với khung phân bổ vốn của chúng tôi.

Bây giờ chuyển sang Slide 7, chúng tôi cho thấy cầu nối doanh thu ròng quý 4 và cả năm theo danh mục sản phẩm so với cùng kỳ năm ngoái. Trong quý 4, chúng tôi tiếp tục trải qua sự suy yếu của xăng ở Trung Quốc và Bắc Mỹ, được bù đắp một phần bởi sự gia tăng ở châu Âu, chiếm 45% doanh thu thuần, không đổi so với năm ngoái. Sự sụt giảm dầu diesel mà chúng tôi thấy trong quý 4 so với cùng kỳ năm ngoái chủ yếu là do sản lượng công nghiệp thấp hơn, chủ yếu ở châu Âu, nơi chúng tôi có tỷ trọng nhu cầu cao hơn. Chúng tôi cũng thấy doanh số bán xe thương mại tăng nhẹ, phản ánh sự khởi đầu của sự phục hồi của ngành công nghiệp ở Trung Quốc và Bắc Mỹ. Như đã đề cập, trong cả năm, chúng tôi đã trải qua cả sự sụt giảm của ngành và nhu cầu từ các OEM toàn cầu cụ thể do áp lực cạnh tranh trong không gian ô tô, trong một số trường hợp buộc họ phải đẩy nhanh việc hợp nhất nền tảng.

Doanh thu từ xe thương mại của chúng tôi trong suốt cả năm bị ảnh hưởng bởi sự suy yếu của nền kinh tế ở Châu Âu và Bắc Mỹ, nhưng hoạt động kinh doanh hậu mãi của chúng tôi đã tăng 1% theo tỷ giá không đổi do nhu cầu tiếp tục về các bộ phận thay thế, chủ yếu ở Trung Quốc và Châu Âu. Cuối cùng, trên cơ sở cả năm, việc giảm phát hàng hóa trên tất cả các ngành dọc dẫn đến doanh số bán hàng giảm 2% và ngoại hối là một cơn gió ngược 34.000.000 đô la và biến động đồng yên Nhật và châu Âu suy yếu. Bây giờ chuyển sang Slide tám, chúng tôi hướng dẫn bạn đến EBITDA đã điều chỉnh quý IV của chúng tôi là 153.000.000 đô la, một lần nữa cải thiện 8.000.000 đô la so với cùng kỳ năm ngoái. Chúng tôi đã đạt được hiệu suất mạnh mẽ này bằng cách mang lại năng suất chi phí cố định cùng với sự phục hồi mạnh mẽ của lạm phát giá. Việc thực hiện này đã thúc đẩy cải thiện đáng kể tỷ suất lợi nhuận hàng quý so với cùng kỳ năm ngoái, cho phép chúng tôi mang lại tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh mạnh mẽ là 18,1%.

Nhìn chung, trong quý, chúng tôi đã cải thiện hiệu suất hoạt động 37.000.000 đô la so với cùng kỳ năm ngoái, bù đắp cho cả sự sụt giảm khối lượng và tác động tiêu cực của ngoại hối. Trong cả năm 2024, chúng tôi đã đạt hiệu suất EBITDA đã điều chỉnh là 598.000.000 đô la, giảm 37.000.000 đô la so với năm trước do doanh số bán hàng giảm và ngoại hối, được bù đắp một phần bởi hiệu suất hoạt động. Tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh cả năm của chúng tôi là 17,2%, tăng 90 điểm cơ bản so với năm trước. Nếu bạn điều chỉnh tác động của hoạt động hối đoái và thoái vốn trong năm, tác động của sự sụt giảm khối lượng gần như được bù đắp hoàn toàn bởi hiệu suất hoạt động của chúng tôi là hơn 100.000.000 đô la và phản ánh tác động của các hành động năng suất chi phí cố định cơ cấu và khả năng linh hoạt chi phí biến đổi của chúng tôi trong môi trường công nghiệp đầy biến động. Trong khi môi trường công nghiệp đầy thách thức vào năm 2024, chúng tôi tiếp tục tăng cường đầu tư hỗ trợ phát triển các công nghệ khác biệt trong cả ứng dụng turbo và không phát thải, tăng chi tiêu cho R và D thêm 12.000.000 đô la so với năm trước.

Và bây giờ chuyển sang Slide chín, tôi sẽ hướng dẫn bạn qua cầu nối EBITDA đã điều chỉnh đến dòng tiền tự do được điều chỉnh cho cả năm 2024. Dòng tiền tự do đã điều chỉnh của công ty là 358.000.000 đô la thể hiện chuyển đổi dòng tiền tự do đã điều chỉnh 60% của EBITDA đã điều chỉnh, phù hợp với khuôn khổ tài chính của chúng tôi. Chúng tôi đã sử dụng vốn lưu động tối thiểu trên cơ sở cả năm với sự phục hồi mạnh mẽ trong quý 4 khi ngành ổn định. Thuế tiền mặt và lãi suất tiền mặt phù hợp với kỳ vọng và chi phí vốn của chúng tôi là 2,6% doanh thu nằm trong khuôn khổ tài chính của chúng tôi. Bây giờ chuyển sang Slide 10, chúng tôi đã kết thúc năm 2024 với vị thế thanh khoản mạnh mẽ là 725.000.000 đô la Điều này bao gồm 600.000.000 đô la khả năng chưa rút trên cơ sở tín dụng quay vòng và 125.000.000 đô la tiền mặt không hạn chế.

Nhìn chung, chúng tôi đã cải thiện đáng kể tính linh hoạt tài chính của mình vào năm 2024, kết thúc năm với tổng nợ 1.500.000.000 đô la giảm từ 1.700.000.000 đô la của năm trước, giảm tổng nợ của chúng tôi xuống 2,00 đô la 3.000.000 đô la trong năm và thể hiện tỷ lệ đòn bẩy ròng tương đối ổn định ở mức 2,21 lần. Trong quý IV và trong suốt năm 2024, chúng tôi tiếp tục thực hiện cam kết trả lại vốn đáng kể cho các cổ đông. Chúng tôi đã mua lại 70.000.000 đô la cổ phiếu phổ thông trong quý IV và tổng cộng 296.000.000 đô la trong năm 2024. So với một năm trước, số lượng cổ phiếu của chúng tôi đã giảm đáng kể 32.000.000 cổ phiếu hoặc 13% số cổ phiếu đang lưu hành so với cuối năm 223. Như Olivier đã đề cập trước đó, Hội đồng quản trị của chúng tôi đã cho phép một chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 250.000.000 đô la và chúng tôi đang có kế hoạch trả 50.000.000 đô la cổ tức vào năm 2025 để trả hàng quý.

Vào đầu năm hai mươi lăm, điều quan trọng cần lưu ý là chúng tôi cũng tái cấp vốn cho các khoản vay có kỳ hạn của mình, điều này sẽ tiết kiệm lãi suất 3.000.000 đô la hàng năm. Khoản vay có kỳ hạn mới sẽ đáo hạn vào tháng 02/1932, kéo dài thời hạn của khoản vay có kỳ hạn hiện tại của công ty thêm khoảng bốn năm. Chúng tôi cũng tái cấp vốn và nâng cấp cơ sở tín dụng quay vòng của mình lên 630.000.000 đô la với thời hạn đáo hạn vào tháng 02/1930. Now khi chúng ta chuyển sang Slide 11, tôi muốn dành thời gian giới thiệu điều đó cho năm 2025 và trong tương lai, chúng ta sẽ sử dụng EBIT đã điều chỉnh như một chỉ số tài chính mới. Điều này sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về hiệu quả tài chính và lợi nhuận của chúng tôi để phù hợp với thực tiễn báo cáo của nhóm ngang hàng và làm nổi bật sức mạnh của mô hình hoạt động nhẹ tài sản của chúng tôi.

Trong cả năm 2024, EBIT đã điều chỉnh của chúng tôi là Now85.000.000, đạt tỷ suất lợi nhuận hàng đầu trong ngành là 14%. Bây giờ chúng ta hãy chuyển sang Slide 12 để xem triển vọng năm 2025 của chúng tôi về EBIT đã điều chỉnh và các chỉ số tài chính khác của chúng tôi. Bạn có thể xem triển vọng năm 2025 của chúng tôi, trong đó ngụ ý các điểm trung bình sau: doanh thu ròng 3.400.000.000 tăng trưởng doanh thu ròng theo đồng tiền không đổi âm 1% thu nhập ròng là 232.000.000 đô la, EBITDA điều chỉnh là 575.000.000 đô la, EBIT điều chỉnh là 457.000.000 đô la và tiền mặt ròng được cung cấp bởi các hoạt động hoạt động là 4,00 đô la 2.000.000 đô la và dòng tiền tự do đã điều chỉnh là 345.000.000 đô la Triển vọng này phản ánh sự cải thiện trong thị trường xe thương mại, cả trên đường cao tốc và ngoài đường cao tốc, điều này sẽ bù đắp một phần sự mềm mại tiếp tục dự kiến trong ngành công nghiệp xe hạng nhẹ. Nó cũng bao gồm lợi ích liên tục của các hành động chi phí cố định bền vững mà chúng tôi đã đề cập trước đó, được thực hiện vào năm 2024. Khi chúng tôi loại trừ tác động tiêu cực của ngoại hối, EBITDA điều chỉnh của chúng tôi không đổi vào năm 2025 so với năm 2024.

Và EBIT đã điều chỉnh của chúng tôi chỉ giảm 10 điểm cơ bản do khoản bồi thường và khấu hao cổ phiếu cao hơn một chút. Trong môi trường doanh thu tương đối ổn định này, chúng tôi có kế hoạch thực hiện tăng năng suất và vượt qua giá cả. Đồng thời, chúng tôi vẫn tập trung vào việc tăng sự quan tâm của khách hàng trên tất cả các khu vực và ngành dọc đối với các sản phẩm không phát thải của chúng tôi và chúng tôi kỳ vọng chi tiêu cho R và D của chúng tôi sẽ tăng nhẹ lên 4,6% doanh thu, tăng 10 điểm cơ bản so với năm 2024. Chúng tôi hy vọng sẽ dành hơn 50% chi tiêu này vào năm 2025 cho các công nghệ không phát thải, trong khi vẫn đầu tư một cách có ý nghĩa vào turbo. Trên Slide 13, bạn thấy bước đi của EBITDA điều chỉnh từ năm 2024 đến triển vọng năm 2025 của chúng tôi.

Như đã đề cập trên trang trình bày trước, điểm trung bình triển vọng EBITDA đã điều chỉnh năm 2025 của chúng tôi là 575.000.000 đô la, giảm 23.000.000 đô la so với năm 2024, trong khi tỷ suất lợi nhuận không đổi so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 17,2%. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi tác động của ngoại hối không thuận lợi, chủ yếu do sự tăng giá của đồng đô la Mỹ so với đồng euro. Như đã đề cập trước đây, không bao gồm ngoại hối, EBITDA điều chỉnh của chúng tôi dự kiến sẽ đi ngang so với năm 2024.

Chúng tôi hy vọng sẽ tiếp tục thực hiện các hành động năng suất của mình và mang lại hiệu suất hoạt động, điều này sẽ bù đắp cho hỗn hợp sản phẩm dự kiến và khối lượng trở ngại vào năm 2025. Các hành động được thực hiện vào năm 2024 để cải thiện hiệu suất năng suất cũng sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho hiệu quả hoạt động của công ty và duy trì tỷ suất lợi nhuận mạnh mẽ vào năm 2025 mà không phải hy sinh đầu tư vào công nghệ mới, như đã đề cập trước đây sẽ vẫn là ưu tiên. Và với điều đó, tôi sẽ chuyển nó trở lại cho Olivier để nhận xét kết thúc.

Cyril Grandjean, Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư và Thủ quỹ, Garrett Motion: Cảm ơn, Sean. Bây giờ chúng ta hãy chuyển sang slide số 14. Garrett tiếp tục có vị trí tốt để thành công lâu dài. Chúng tôi đang củng cố vị trí dẫn đầu của mình trong ngành công nghiệp turbo, đồng thời phát triển các công nghệ mới và mở rộng sang các ứng dụng công nghiệp. Khuôn khổ hoạt động của chúng tôi là tạo ra tiền mặt cao, cho phép chúng tôi đầu tư vào các công nghệ mới đồng thời giảm nợ và giảm tiền mặt trả lại cho các cổ đông.

Bây giờ chúng ta hãy chuyển sang trang trình bày 15. Vào năm 2024, chúng tôi đã một lần nữa chứng minh khả năng phục hồi của khuôn khổ tài chính, mang lại kết quả tài chính mạnh mẽ và đạt tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh 17,2%. Hiệu quả tài chính của chúng tôi giúp chúng tôi tiếp tục mang lại lợi nhuận mạnh mẽ và dòng tiền tự do trong các điều kiện ngành tương tự vào năm 2025. Những kết quả tài chính này cho phép chúng tôi trả lại giá trị cho các cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu với tổng trị giá 296.000.000 đô la và chúng tôi hy vọng sẽ tiếp tục trả lại giá trị đáng kể cho các cổ đông vào năm 2025 thông qua sự kết hợp của việc mua lại cổ phiếu bổ sung theo chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 250.000.000 đô la mới của chúng tôi và 50.000.000 đô la cổ tức được trả hàng quý. Ngoài ra, các hành động chi phí cơ cấu mà chúng tôi đã thúc đẩy vào năm 2024 với dự đoán triển vọng ngành yếu hơn cho năm 2025 sẽ cho phép chúng tôi tiếp tục mang lại tỷ suất lợi nhuận mạnh mẽ và dòng tiền tự do.

Một lần nữa, chúng tôi đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong năm qua về các công nghệ khác biệt hiện có và mới, tạo tiền đề cho một năm thành công khác. Các giải thưởng gần đây của chúng tôi và sự công nhận của khách hàng cho các giải pháp tốc độ cao cho các nền tảng không phát thải chứng minh rằng chúng tôi đang phát triển giải pháp phù hợp cho thế hệ xe điện tiếp theo. Cuối cùng, rõ ràng, tôi muốn nhân cơ hội này để cảm ơn toàn bộ đội ngũ Garrett đã mang lại hiệu suất xuất sắc trong quý IV và cả năm và định vị tốt công ty để thành công vào năm 2025. Cảm ơn bạn đã dành thời gian của bạn. Và nhà điều hành, chúng tôi hiện đã sẵn sàng cho Q và A.

Megan, Nhà điều hành cuộc gọi hội nghị: Bây giờ chúng ta sẽ bắt đầu phiên hỏi đáp. Câu hỏi đầu tiên đến từ Ahmed Khorsand của BWS Financial. Xin hãy tiếp tục.

Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Garrett Motion: Xin chào. Vì vậy, tôi chỉ muốn hỏi bạn là, bạn đang quản lý năm như thế nào trong bối cảnh địa chính trị và thuế quan? Và điều đó ảnh hưởng như thế nào đến công việc kinh doanh của bạn khi bước vào năm 25 và 26?

Cyril Grandjean, Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư và Thủ quỹ, Garrett Motion: Amit, bạn đang hỏi một câu hỏi rất, rất thú vị. Thành thật mà nói, những gì chúng tôi đang làm là linh hoạt nhất có thể. Đúng là ngày nay rất khó để dự đoán chính xác điều gì sẽ xảy ra và khi nào nó sẽ xảy ra. Chúng ta có xu hướng phản ứng rất nhanh. Chúng tôi đã tham gia vào các cuộc thảo luận với khách hàng và chúng tôi có xu hướng phản ứng rất nhanh với loại sự kiện đó.

Vì thiếu từ ngữ tốt hơn, chúng tôi đã phải đối mặt với rất nhiều sự kiện không đúng thời gian trong những năm qua với tư cách là một ngành công nghiệp Và chúng tôi có xu hướng linh hoạt và phản ứng hơn nhiều so với năm năm trước. Nhưng vâng, chúng tôi đang cố gắng dự đoán càng nhiều càng tốt, nhưng rất khó để dự đoán trong chân không. Chúng ta cần hiểu những gì chúng ta phải đối mặt.

Megan, Nhà điều hành cuộc gọi hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Michael Ward với Freedom Capital. Xin hãy tiếp tục.

Michael Ward, Nhà phân tích, Freedom Capital: Cảm ơn bạn. Chào buổi sáng, mọi người. Olivia, bạn đã đề cập trong bài thuyết trình của mình về Trung Quốc, và tôi tự hỏi liệu bạn có thể mở rộng điều đó một chút không. Tôi thấy rằng tôi thấy trong 10 km doanh thu đã giảm, và có vẻ như bạn có một số công việc kinh doanh mới với một số nhà sản xuất địa phương có trụ sở tại Trung Quốc. Bạn có thể cung cấp thêm một chút chi tiết về những gì bạn đang xem ở Trung Quốc không?

Cyril Grandjean, Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư và Thủ quỹ, Garrett Motion: Vâng, chắc chắn rồi. Vì vậy, Trung Quốc vẫn là một khu vực quan trọng đối với chúng tôi. Đây là ngành công nghiệp ô tô lớn nhất thế giới. Và chúng tôi đóng một vai trò quan trọng ở Trung Quốc, cả về xe thương mại và xe chở khách. Và những gì chúng ta đã thấy trong vài năm qua là không chỉ có sự thay đổi sang nhiều công ty Trung Quốc địa phương hơn, mà tôi có thể nói rằng một sự thay đổi sang nhiều công ty Trung Quốc mới địa phương hơn đã tham gia thị trường đôi khi thông qua góc độ xe điện chạy bằng pin và bây giờ đang thúc đẩy một số giải pháp khác ra thị trường. cho dù đó là xe hybrid cắm điện hay xe điện mở rộng phạm vi mà chúng tôi gọi là REVS.

Vì vậy, những gì chúng tôi đã làm là trong một thời gian, chúng tôi đã làm việc với các công ty này đã đưa ra các thương hiệu mới và sản phẩm mới trên thị trường. Và tôi có thể nói rằng chúng tôi đang bắt đầu có được sức hút tốt và thành công tốt với những cầu thủ mới này. Và ở một số khu vực trên thế giới, chúng ta có xu hướng chuyển từ ICE sang hybrid sang xe điện chạy pin. Có vẻ như ở Trung Quốc, chúng ta đang thấy nó chuyển từ pin sang plug-in hybrid và xe mở rộng phạm vi vì tôi nghĩ có thể có một sự hiểu biết tốt rằng bạn cần một số giải pháp để đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng. Vì vậy, chúng tôi rất tích cực.

Chúng tôi đang chứng kiến rất nhiều theo đuổi các công nghệ này và chúng tôi đã phát triển các sản phẩm cụ thể để giải quyết nhu cầu của các nền tảng đó. Và chúng tôi đang cố gắng khá tích cực về phía xe.

Michael Ward, Nhà phân tích, Freedom Capital: Được rồi. Có khách hàng nào bạn có thể chỉ đến không? Hoặc nghe có vẻ như bạn đang ám chỉ đến một công việc kinh doanh mới nào đó đang bắt đầu, vào năm 26 và 27. Tôi có nghe đúng không?

Cyril Grandjean, Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư và Thủ quỹ, Garrett Motion: Bạn đã nghe điều đó không đúng và tôi sẽ không đề cập đến tên của khách hàng

Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Garrett Motion: chưa.

Cyril Grandjean, Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư và Thủ quỹ, Garrett Motion: Đó thường không phải là thông lệ mà chúng tôi có trong ngành. Nó được bảo mật với khách hàng. Nhưng tôi sẽ chỉ ra các thương hiệu thành công và mới ở Trung Quốc.

Michael Ward, Nhà phân tích, Freedom Capital: Được rồi, hoàn hảo. Sean, về hai điều. Đầu tiên, bạn có thể nói về dòng tiền tự do đã điều chỉnh là 157.000.000 đô la Bạn có thể xác định cách bạn đạt được điều đó không?

Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Garrett Motion: Chắc chắn. Đó là một hiệu suất EBITDA rất mạnh, nhưng sau đó chúng tôi đã có một sự gia tăng khá tốt từ vốn lưu động, vốn đã được sử dụng

Michael Ward, Nhà phân tích, Freedom Capital: thông qua Không, không, không, tôi thấy điều đó, nhưng bạn định nghĩa nó như thế nào? Giống như dòng tiền hoạt động ít CapEx?

Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Garrett Motion: Vâng, xin lỗi. Bạn có một bảng rec ở phía sau bộ bài mà Leo chơi điều đó, nhưng ở cấp độ rất cao, đó là dòng tiền hoạt động ít CapEx hơn và sau đó chúng tôi loại trừ việc tái định vị và các khoản phí một lần khác, nhưng tất cả đều có thể được tìm thấy trong bảng rec. Ok. Ok.

Michael Ward, Nhà phân tích, Freedom Capital: Vì vậy, bạn phải làm điều đó.

Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Garrett Motion: Nhưng ở cấp độ cao, đó là những gì nó là.

Michael Ward, Nhà phân tích, Freedom Capital: Được rồi. Vì vậy, khi bạn nhìn vào triển vọng ’25 của mình, khi bạn đang nói về dòng tiền tự do được điều chỉnh, đó là những gì bạn đang ám chỉ. Bạn đang loại trừ bất kỳ sự thay đổi vị trí nào hoặc những thứ khác trong đó? Tôi thấy 157.000.000 đô la nên được rồi. Vì vậy, có một yếu tố trong tiền giấy P là con số lớn, 39.000.000 đô la

Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Garrett Motion: Đúng. Và vì vậy, những gì chúng ta làm là khi chúng ta tính toán, chúng ta không cho mình lợi ích cho điều đó. Vì vậy, nếu chúng tôi thực sự bán các khoản phải thu, mặc dù đó là một giao dịch bán thực sự, chúng tôi không coi đó là lợi ích dòng tiền tự do cho quý đó. Vì vậy, nó chỉ xảy ra để chúng tôi thêm nó trở lại và sau đó đảo ngược nó trong quý đó.

Michael Ward, Nhà phân tích, Freedom Capital: Vâng, tôi hiểu rồi. Trong năm, nó không là gì. Vì vậy, được rồi. Điều thứ hai là trên M và A. Tôi chưa bao giờ nghe bạn nói về M và A và tôi chỉ hoặc tôi nên nói, hiếm khi xảy ra.

Và có cơ hội M và A trong phân khúc của bạn không? Đó có phải là điều bạn chỉ đang tránh xa? Bạn có cảm thấy như bạn có thể xây dựng nó trong nội bộ chỉ vì sức mạnh ở phía R và D không? Ông nhìn nhận M và A về kế hoạch phân bổ vốn tổng thể như thế nào?

Cyril Grandjean, Phó Chủ tịch, Quan hệ Nhà đầu tư và Thủ quỹ, Garrett Motion: Vì vậy, cách chúng ta nhìn nhận điều đó trước tiên, chúng ta cần quay trở lại chiến lược tăng trưởng hữu cơ của mình. Chúng tôi có một chiến lược tăng trưởng hữu cơ mà chúng tôi nghĩ là rất mạnh. Tận dụng hai chân của công ty, một mặt, đó là việc củng cố hoạt động kinh doanh turbo. Kinh doanh turbo, chúng ta đang thấy thế giới đang củng cố. Chúng tôi đang mở rộng danh mục đầu tư của mình.

Bạn đã thấy những turbo lớn mà chúng tôi đang tung ra trên Industrial. Và sau đó, chặng thứ hai của công ty là phát triển các giải pháp xe không phát thải với ba giải pháp mà tôi đã giải thích ngày hôm nay. Đây là nơi nguồn lực và đây là cơ sở cho các chiến lược tăng trưởng hữu cơ của chúng tôi, nhận ra rằng rõ ràng có một số phân khúc mà chúng tôi muốn thúc đẩy nhiều hơn và không phải vậy, điều đó hoàn toàn rõ ràng trong mọi thứ chúng tôi đã nói cho đến nay rằng chúng tôi muốn mở rộng hơn nữa về Xe thương mại trên đường cao tốc, ngoài đường cao tốc và Công nghiệp. Vì vậy, nếu bạn kết hợp điều đó với nhau, rõ ràng, một chiến lược M và A tốt sẽ củng cố sự tăng trưởng hữu cơ đó. Vì vậy, giống như bất kỳ công ty nào, chúng tôi đang hoạt động, chúng tôi đang tìm kiếm, nhưng hiện tại, chúng tôi chưa cam kết bất cứ điều gì về phía M và A.

Sean Teasen, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Garrett Motion: Có. Và tôi chỉ muốn nói thêm rằng chúng tôi đang hoạt động, nhưng bạn không nghe chúng tôi nói về nó thường xuyên chỉ vì chúng tôi có một tiêu chuẩn rất cao. Chúng tôi không muốn thực hiện một hành động sẽ làm loãng các cổ đông của chúng tôi. Vì vậy, thanh là khá cao. Và đó rõ ràng là chúng tôi luôn nhìn vào cơ hội.

Michael Ward, Nhà phân tích, Freedom Capital: Hoàn hảo. Cảm ơn rất nhiều.

Megan, Nhà điều hành cuộc gọi hội nghị: Điều này kết thúc phiên hỏi đáp của chúng tôi. Hội nghị hiện đã kết thúc. Cảm ơn bạn đã tham dự bài thuyết trình ngày hôm nay. Bây giờ bạn có thể ngắt kết nối.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.