Ông Trump chi hơn 100 triệu USD gom trái phiếu từ khi nhậm chức
Investing.com - Quỹ tín thác đầu tư bất động sản của Pháp (REIT) Klepierre S.A. đã được S&P Global Ratings nâng xếp hạng tín nhiệm lên ’A-’ từ ’BBB+’ vào ngày 24 tháng 2 năm 2025, do hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và đòn bẩy giảm. Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của S&P rằng Klepierre sẽ tiếp tục tạo ra thu nhập ổn định và có thể dự đoán được nhờ sự hiện diện địa lý đa dạng và tài sản chất lượng cao.
Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức trong lĩnh vực bất động sản bán lẻ, Klepierre vẫn duy trì các chỉ số tín dụng mạnh mẽ trong vài năm qua. Vào năm 2024, nợ trên EBITDA của công ty ở mức 7,5 lần, giảm từ 7,8 lần vào năm 2023, trong khi tỷ lệ nợ trên nợ cộng vốn chủ sở hữu được cải thiện lên 42,2% từ 43,5% vào cuối năm 2023. Những con số này phù hợp với các yêu cầu của S&P đối với việc nâng cấp.
Cơ sở tài sản vững chắc, khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ và chính sách tài chính thận trọng của Klepierre đã góp phần vào khả năng phục hồi và phục hồi nhanh chóng so với các công ty cùng ngành. Thu nhập cho thuê ròng của công ty đã tăng 6,3% vào năm 2024 trên cơ sở tương tự, sau khi tăng 8,8% vào năm 2023. S&P kỳ vọng đà tích cực này sẽ tiếp tục vào năm 2025 và 2026, mặc dù với tốc độ chậm hơn do lạm phát giảm xuống 2,0%-2,5%. Tỷ lệ lấp đầy được dự báo sẽ duy trì ổn định ở mức 96%.
Klepierre dự kiến sẽ quay trở lại chiến lược mua lại nhiều hơn trong khi vẫn duy trì chính sách tài chính của mình. S&P dự kiến công ty sẽ thực hiện các thương vụ mua lại tài sản cơ hội với tổng trị giá 600 triệu euro vào năm 2025 và 100 triệu euro mỗi năm vào năm 2026 và 2027, đồng thời bán tài sản trị giá 100 triệu euro hàng năm trong cùng thời kỳ.
Khi công ty dần tái cấp vốn cho bảng cân đối kế toán và các công cụ phòng ngừa rủi ro của mình đã trưởng thành, S&P dự báo phạm vi lãi suất EBITDA của Klepierre sẽ duy trì trên 5,0 lần. Với thời gian đáo hạn nợ trung bình là 5,9 năm và chi phí nợ trung bình là 1,7% tính đến cuối tháng 12 năm 2024, Klepierre được bảo vệ khỏi chi phí lãi vay tăng cao.
Hồ sơ thanh khoản của Klepierre vẫn mạnh mẽ, với 3,1 tỷ euro trong các hạn mức tín dụng hiện có đáo hạn sau 12 tháng và vị thế tiền mặt vững chắc là 400 triệu euro vào cuối năm 2024. Mặc dù chi tiêu vốn hàng năm dự kiến khoảng 200 triệu euro và cổ tức hàng năm từ 620 triệu euro đến 650 triệu euro, Klepierre vẫn duy trì tỷ lệ nguồn thanh khoản trên mức sử dụng khoảng 2 lần trong 12 tháng bắt đầu từ tháng 1 năm 2025 và thoải mái trên 1,5 lần trong 12 tháng tiếp theo.
S&P có thể xem xét hạ xếp hạng nếu nợ của Klepierre so với nợ cộng với vốn chủ sở hữu tiếp cận hoặc vượt quá 45%, mức lãi EBITDA giảm xuống 3,8 lần, hoặc nếu nợ trên EBITDA hàng năm đứng trên 7,5 lần trên cơ sở bền vững. Một hành động xếp hạng tích cực ở giai đoạn này và sẽ đòi hỏi một sự thay đổi đáng kể trong chính sách tài chính dẫn đến giảm đáng kể các chỉ số đòn bẩy.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.