Ông Trump ký lệnh áp thuế mới, có hiệu lực sau 7 ngày
Investing.com - Moody’s Ratings đã nâng Xếp hạng Gia đình Doanh nghiệp (CFR) của Insulet Corporation lên Ba3 từ B1. Xác suất Xếp hạng Mặc định (PDR) cũng tăng lên Ba3-PD từ B1-PD. Đồng thời, Moody’s khẳng định xếp hạng Ba2 đối với khoản vay có kỳ hạn có bảo đảm cao cấp của Insulet và xếp hạng Ba2 cho cơ sở tín dụng quay vòng có bảo đảm cao cấp trị giá 500 triệu đô la mới của Insulet đến hạn vào năm 2030. Moody’s cũng xếp hạng B2 cho các trái phiếu không có bảo đảm cao cấp mới trị giá 450 triệu đô la đến hạn vào năm 2033.
Bất chấp những thay đổi này, xếp hạng đối với cơ sở tín dụng quay vòng có bảo đảm cao cấp của Insulet vẫn ở mức Ba2. Moody’s có kế hoạch rút xếp hạng này sau khi các giao dịch tái cấp vốn hoàn tất. Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ của SGL-1 vẫn không thay đổi và triển vọng của Insulet tiếp tục tích cực.
Việc nâng hạng xếp hạng sau khi thông báo chào bán trái phiếu không có bảo đảm cao cấp trị giá 450 triệu đô la. Số tiền thu được từ đợt chào bán này, cùng với tiền mặt trong tay, sẽ được sử dụng để loại bỏ 800 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi đến hạn vào năm 2026. Insulet cũng đã chứng kiến sự giảm đòn bẩy do tăng trưởng thu nhập lành mạnh trong các quý gần đây. Moody’s kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục do tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ được hỗ trợ bởi việc thương mại hóa thành công Omnipod 5 (R), được FDA cho phép sử dụng vào năm ngoái cho bệnh nhân tiểu đường loại 2.
Ngoại trừ bất kỳ thương vụ mua lại hoặc phân phối cổ đông nào được tài trợ bởi nợ, Moody’s dự kiến tổng nợ trên EBITDA của Insulet sẽ có xu hướng tăng gấp 2,0 lần trong 12 đến 18 tháng tới từ 2,7 lần vào ngày 31 tháng 12 năm 2024.
Xếp hạng Ba2 đối với các cơ sở tín dụng có bảo đảm cao cấp của Insulet phản ánh sự hấp thụ tổn thất được cung cấp bởi các trái phiếu không có bảo đảm mới trị giá 450 triệu đô la. Tuy nhiên, những trái phiếu này cung cấp khả năng hấp thụ tổn thất ít hơn so với 800 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi đã nghỉ hưu. Xếp hạng B2 đối với trái phiếu không có bảo đảm là do vị trí của chúng thấp hơn trong cơ cấu vốn so với khoản vay có kỳ hạn có bảo đảm và cơ sở tín dụng quay vòng.
Xếp hạng Ba3 của Insulet được hỗ trợ bởi vị trí vững chắc của nó trong lĩnh vực kinh doanh quản lý insulin đang phát triển nhanh chóng, được thúc đẩy bởi sự thành công của hệ thống phân phối thiết bị đeo Omnipod. Sản phẩm mới nhất, Omnipod 5, đã chứng kiến những tiến bộ công nghệ với việc tích hợp với hệ thống theo dõi đường huyết liên tục (CGM), khả năng phân phối insulin tự động và kết nối đám mây.
Đòn bẩy tài chính vừa phải và thanh khoản rất tốt của Insulet cũng hỗ trợ xếp hạng. Tuy nhiên, việc công ty tập trung vào một dòng sản phẩm duy nhất và sự đa dạng sản phẩm ngày càng tăng khiến công ty phải đối mặt với rủi ro cạnh tranh và thực hiện kinh doanh. Thành công liên tục của Insulet phụ thuộc vào nghiên cứu và phát triển và đổi mới liên tục.
Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ SGL-1 của Insulet phản ánh tính thanh khoản rất tốt do tiền mặt đáng kể và các khoản đầu tư ngắn hạn. Những khoản này dự kiến sẽ là khoảng 600 triệu đô la vào ngày 31 tháng 12 năm 2024. Điều này cung cấp quá đủ bảo hiểm cho việc sử dụng tiền mặt dự kiến bao gồm chi phí vốn và nhu cầu vốn lưu động.
Thanh khoản của Insulet sẽ được hỗ trợ thêm bởi cơ sở tín dụng quay vòng trị giá 500 triệu đô la sẽ hết hạn vào năm 2030. Cơ sở này có giao ước đòn bẩy tăng trưởng được đặt ở mức 6,5x nếu mức sử dụng vượt quá 35%.
Triển vọng tích cực phản ánh tiềm năng xếp hạng cao hơn trong 12 đến 18 tháng tới do sự tiếp nhận liên tục của Omnipod 5, tăng trưởng thu nhập cao và sự tiếp tục của các xu hướng giảm đòn bẩy gần đây.
Các yếu tố có thể dẫn đến việc nâng hạng bao gồm cải thiện quy mô, giảm sự phụ thuộc vào một danh mục sản phẩm duy nhất, tăng trưởng thu nhập tiếp tục mạnh mẽ trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản rất tốt và chính sách tài chính thận trọng nói chung. Xếp hạng có thể được nâng cấp nếu công ty thiết lập hồ sơ theo dõi duy trì nợ/EBITDA dưới 2,5 lần.
Các yếu tố có thể dẫn đến việc hạ cấp bao gồm xói mòn vị thế cạnh tranh do những tiến bộ đổi mới đáng kể của các đối thủ cạnh tranh, gián đoạn sản xuất hoặc chuỗi cung ứng không lường trước được hoặc thanh khoản suy yếu. Xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu nợ/EBITDA duy trì trên 3,5 lần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.