Wolfe Research đã nâng cấp cổ phiếu Salesforce (NYSE:CRM) lên "Khả năng vượt trội" so với "Hiệu suất ngang hàng" với mục tiêu giá 315 USD vào thứ Hai. Công ty tin rằng năm 2024 là năm tốt để sở hữu Salesforce.
Các nhà phân tích viết trong ghi chú: “Năm ngoái, chúng tôi đã hạ cấp CRM xuống PP sau thu nhập quý 3 năm 2023 do sự kết hợp của tốc độ tăng trưởng giảm tốc, sự gián đoạn trong quản lý, thiếu cam kết về đòn bẩy ký quỹ và rủi ro thực hiện gia tăng từ các hoạt động M&A sai lầm”. “Tua nhanh 365 ngày (và một số nhà hoạt động giỏi) và chúng tôi nghĩ CY24 là năm để sở hữu cổ phiếu tăng trưởng giá trị này.”
Luận điểm cốt lõi của các nhà phân tích là sự tăng trưởng của Salesforce đã chạm đáy và sẽ duy trì ở mức hai con số trong tương lai gần, được thúc đẩy bởi việc tăng giá, chu kỳ sản phẩm và trí tuệ nhân tạo (AI). Họ cũng tin rằng Salesforce cam kết sử dụng đòn bẩy ký quỹ và đội ngũ lãnh đạo của họ ổn định.
Bất chấp các cuộc kiểm tra thực địa khác nhau, quý thứ ba của công ty cho thấy Salesforce đã hoạt động trở lại, với mức tăng trưởng cRPO của Cloud Commerce (CC) tăng tốc lên 13% và tỷ suất lợi nhuận hoạt động phi GAAP tăng từ 23% lên 31%.
Wolfe Research cũng lạc quan về triển vọng của Salesforce từ chu kỳ sản phẩm do GenAI điều khiển, bao gồm Data Cloud và Einstein GPT. Công ty đầu tư cho biết các cuộc kiểm tra của họ cho thấy Data Cloud có mặt trong hầu hết các cuộc trò chuyện và nó nằm trong sáu trong số mười giao dịch hàng đầu trong quý gần đây nhất.
Ngoài ra, Salesforce đã bổ sung thêm 1.000 khách hàng Data Cloud mới và 17% trong số Fortune 100 hiện là khách hàng của Einstein GPT Copilot, Wolfe Research lưu ý.
Các nhà phân tích cũng nhận thấy ước tính dòng tiền tự do (FCF) đồng thuận sẽ tăng hai chữ số trong hai năm tới. Họ cũng tuyên bố rằng "tỷ suất lợi nhuận hoạt động 30% là rất tốt, nhưng việc đạt được mức 40% trong vài năm tới sẽ là một biểu tượng."
Wolfe Research cho biết: “Việc công ty chuyển sang lợi nhuận đã khiến cổ phiếu được đánh giá lại và chúng tôi tiếp tục nhận thấy các mục tiêu FCF và EPS đều tăng trong khi CRM đang bước vào chu kỳ sản phẩm xung quanh GenAI. Chúng tôi tin rằng việc áp dụng các sản phẩm mới và khả năng định giá bền vững có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu hai chữ số vào năm 2024, trong khi tỷ suất lợi nhuận tiếp tục tăng do rủi ro hoặc hoạt động M&A suy giảm quy mô lớn dường như đang biến mất.”