VNM - Nền tảng vững chắc trong dài hạn (Kỳ 1)

Vietstock - VNM - Nền tảng vững chắc trong dài hạn (Kỳ 1)

Trong bối cảnh ngành sữa Việt Nam duy trì triển vọng tăng trưởng tích cực, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu với lợi thế thương hiệu mạnh, mạng lưới phân phối rộng khắp và năng lực đổi mới sản phẩm. Việc tái định vị thương hiệu và xây dựng hệ sinh thái số toàn diện, bền vững sẽ giúp VNM nâng cao trải nghiệm khách hàng, gia tăng hiệu quả kinh doanh và củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài.

Tăng trưởng kinh tế và triển vọng tiêu dùng

Theo Cục Thống kê (NSO), GDP Việt Nam 6 tháng đầu năm 2025 tăng 7.52% so với cùng kỳ năm trước, là mức cao nhất của 6 tháng đầu năm trong giai đoạn 2011-2025. Đây là tín hiệu tích cực trong bối cảnh kinh tế thế giới và khu vực vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn, đồng thời tạo nền tảng để hoàn thành mục tiêu tăng trưởng GDP cả năm 2025 ở mức 8.3-8.5% mà Chính phủ đề ra. Cùng với đó, thu nhập bình quân đầu người tiếp tục cải thiện, đặc biệt tại các đô thị lớn và khu vực công nghiệp phát triển mạnh, qua đó hỗ trợ cho chi tiêu của người tiêu dùng và thúc đẩy sức mua trên diện rộng.

GDP Việt Nam giai đoạn 2021-2025F

Nguồn: NSO

Trong khi đó, theo dự báo của Ngân hàng Thế giới (WB), một trong những xu hướng quan trọng tạo động lực dài hạn cho ngành hàng tiêu dùng nhanh (FMCG) là sự mở rộng nhanh chóng của tầng lớp trung lưu. Đến năm 2030, hơn 50% dân số Việt Nam được dự báo sẽ thuộc nhóm này, kéo theo sự gia tăng nhu cầu đối với các sản phẩm chất lượng cao, có nguồn gốc rõ ràng và mang lại trải nghiệm tốt hơn. Điều này tạo điều kiện thuận lợi để các doanh nghiệp đầu ngành như Vinamilk, vốn đã và đang tập trung nâng cao năng lực nghiên cứu, phát triển và đổi mới sản phẩm, cũng như chiếm lĩnh thị phần trong các phân khúc cao cấp hơn.

Ngành sữa giữa cơ hội và cạnh tranh

Theo Statista, doanh thu thị trường sữa Việt Nam dự kiến đạt 4.59 tỷ USD vào năm 2025. Trong giai đoạn 2025-2030, thị trường này được kỳ vọng duy trì tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 8.21%.

Doanh thu thị trường sữa Việt Nam giai đoạn 2020-2030F

(Đvt: Tỷ USD)

Nguồn: Statista Market Insights

Ngành sữa Việt Nam được đánh giá có triển vọng tăng trưởng tích cực, nhưng cũng phải đối mặt với áp lực cạnh tranh ngày càng lớn từ cả doanh nghiệp trong nước và quốc tế. Sự thay đổi nhanh chóng trong thị hiếu tiêu dùng cùng yêu cầu cao hơn về chất lượng sản phẩm đòi hỏi các nhà sản xuất phải liên tục đổi mới. Với lợi thế về thương hiệu, mạng lưới phân phối rộng khắp và năng lực nghiên cứu phát triển sản phẩm, VNM có khả năng thích ứng nhanh và tận dụng tốt các xu hướng tiêu dùng mới như sản phẩm dinh dưỡng cao cấp, sản xuất bền vững và chuyển đổi số. Đây là những yếu tố quan trọng giúp công ty tối ưu hiệu quả hoạt động, mang đến trải nghiệm vượt trội cho khách hàng và củng cố vị thế dẫn đầu trong ngành sữa.

Doanh thu cải thiện nhờ chiến lược cải cách của VNM

Năm 2024 đánh dấu bước chuyển mình quan trọng của VNM khi đồng loạt thay đổi bao bì của hầu hết sản phẩm theo bộ nhận diện thương hiệu mới. Đây là một phần trong chiến lược tái định vị thương hiệu nhằm xây dựng hình ảnh danh mục sản phẩm đồng nhất, hiện đại và hấp dẫn với người tiêu dùng.

Bước sang năm 2025, Vinamilk tiếp tục triển khai chiến lược nâng cao chất lượng đội ngũ bán hàng, nhằm củng cố thương hiệu và nâng cao vị thế cạnh tranh trên thị trường. Những cải tiến trong hoạt động bán hàng bắt đầu cho thấy hiệu quả rõ rệt từ tháng 4/2025, thể hiện qua doanh số tăng trưởng tích cực và lượng hàng tồn kho tại các nhà phân phối giảm đáng kể.

Kết quả kinh doanh VNM giai đoạn 2021-6T2025

(Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: VNM

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, tổng doanh thu hợp nhất của VNM đạt 29,710 tỷ đồng, hoàn thành 46.1% kế hoạch năm; với doanh thu thuần trong nước và nước ngoài đạt lần lượt 23,624 tỷ đồng và 6,035 tỷ đồng. Đáng chú ý, trong quý II/2025, VNM ghi nhận tổng doanh thu hợp nhất đạt 16,745 tỷ đồng, là mức doanh thu quý cao nhất của doanh nghiệp từng ghi nhận.

Kết quả này được thúc đẩy bởi sự cải thiện hiệu quả trong hệ thống phân phối, các hoạt động tiếp thị cũng như quá trình chuyển đổi số. Bên cạnh đó, niềm tin của người tiêu dùng đối với các sản phẩm sữa có thương hiệu và uy tín tiếp tục được củng cố, góp phần duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh thị trường tiêu dùng còn nhiều thách thức.

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock